外资行理财产品被骂名掩盖的成绩

　　因2008年初发行的长期理财产品部分不久前才到期，外资行理财现仍处在一片骂声中。仔细观察却不难发现，其实不少外资行在危机过后发行的产品，已经创下远高出中资行“资金池”类理财产品的收益率。普益财富2011年年度报告显示，以年末净值计，渣打银行“开放式黄金指数人民币UTSN003”QDII产品以累计收益率117.84%拔得头筹，花旗和东亚也各有数款产品收益率超过30%。

　　对于外资行理财产品逐渐显露的“王者归来”之风，某外资行财富管理部总经理此前在接受《第一财经日报》采访时称，除了一批产品借对了环球市场从金融危机中复苏的东风外，也因各家银行都出现的产品设计调整。

　　本报了解到，2009年以后，渣打银行产品已经做出多项改进，如将市场联动系列结构性产品全部设计为100%或90%保本，其中部分产品还做了“下跌保护”，具体设计有：观察对象为挂钩标的篮子的最佳表现或者平均表现股票；挂钩标的篮子在一定跌幅内也能计息；如果在一定时间内挂钩标的篮子未能跌破一个下限，则产品也能提前终止并支付收益；如果挂钩标的篮子都跌破一个下限，则产品也能提前终止并支付收益。

　　此外，据东亚银行介绍，该行产品还强调了“量化再配置”功能，即可以根据各资产组别的涨跌表现重新分配资产比例，比如在股市上扬时期加大“风险资产”的盘子，下跌时期则加大“避险资产”盘子。

　　在投资标的上，外资行也开始摸索新办法，让产品的投资范围更为分散、投资区域更多样。渣打银行介绍，以前该行产品比较多挂钩股票市场，而现在则更多地在股票、债券、商品市场分散配置，并在商品市场中看好贵金属后市；同时在地域上，渣打更多地看好亚洲市场和新兴经济体市场，所以很多标的都在这些市场中。