多空主力减仓避险 半年线处渐趋“彷徨”

　　本报记者 熊锋

　　昨日，期指主力合约日K线连续第二日收出“十字星”，显示多空博弈继续。但是近期期指弱势震荡却让多空主力有些彷徨，特别是一线主力中证期货、国泰君安期货、海通期货等席位似乎在做多做空之间徘徊不定，有些乱了分寸。业内人士分析，昨日主力合约重心略显下移，说明空方依然占优，目前期指调整还不够充分，可能还有一定的下探需求。

　　多空均以防守为主

　　10分钟快速反弹16点！就在13点18分至28分的10分钟内，活跃的多头、空头悉数登台，“空方获利盘退场，多方瞬间介入使得市场迅速拉升”，广发期货期指分析师焦敏娟说。

　　然而，在这前后的时间，期指走势相对低迷。

　　昨日早盘之后，期指主力合约IF1204一路震荡向下，在空头主导下，持仓持续增加。午盘前30分钟内，期指在日内底部盘整，多空陷入焦灼。然而，午盘之后，多头发力，期指开始上行。面对多头的反击，期指上演了十分钟的红色表演。

　　但是，多头表现依然堪忧，在午盘之后期指上行的整个30分钟内，IF1204价差升水快速缩小，而持仓迅速减少。于是，IF1204合约中止涨势，开始小幅回调，有意思的是，场外多头却选择了入场驰援，使得期指再度反弹至日内高点2609.6点，但在期指创出日内新高之后，多头再也无力支撑，只得无奈接受尾盘回落的事实。截至22日收盘，主力合约IF1204再度平盘报收在2596.4点，较前一交易日结算价微跌1.4点，跌幅为0.05%；IF1205合约报收2607.6点，下跌2点，跌幅为0.08%。IF1206、IF1209合约分别报收2618点、2649点，各自跌幅为0.11%、0.12%。截至昨日收盘，沪深300现指报收2583.75点，较前一交易日结算价小幅下跌4.05点。

　　其实就全天而言，多空双方均采取“守卫防线”的战略。比如，多头的表演致力于抵抗，不在于进攻。长江期货资深分析师王旺指出，昨日期指多方在2580点附近展开抵抗，多头的发力主要体现在两个方面：一是在10点45分至13点15分期间，期指持仓量整体继续上升，但价格却不再走低，保持低位震荡；二是在期现价差上，沪深300指数为全天价格的低位但期现价差却为全天高位。并且，空头也是见好就收，落袋为安，并不恋战。

　　半年线处方向难明

　　从22日中金所公布的IF1204合约持仓数据来看，多空部分主力均出现减仓。IF1204前二十位多头减持165手至34493手，而前二十位空头减持699手至41641手。而净空持仓7148手，较上一交易日下降474手。

　　有意思的是，多空阵营均出现了分歧。多头主力中，前5席位有3席进行了增仓，数量达590手，但是第6至20席的减持力度却比较大，15席中有8席减仓，总共减持1037手，与前五主力形成明显的差异。

　　而空头方面，“做空主力大有集体出逃的迹象”，焦敏娟说，前5席中有4席减持，数量为391手，第6至20席空单合计减持数量与主力席位差不多，尤其是连“空军一号”称号的中证期货席位也减持了56手，虽然数量不大，但是象征性意义强烈。“多空双方都有些躲避，特别是空方的决心动摇了”，她说。

　　“本周重点主力的持仓很有意思”，海通期货分析师王娟说，周一和周二，中证期货席位净空单持续下滑，但国泰君安席位的净空单却持续增加，存在分歧。周三上述两大主力双向加仓，但海通期货席位双向减仓。周四，两大主力双向减仓，但海通期货则双向加仓。“在指数接近半年线之际，主力对后市方向不是十分有把握”，她如是解释。