“小阳春”公募业绩调查：南方12%第一

　　小阳春行情，共有179只股票型基金跑赢大盘，占比近四成

　　理财周报记者 刘梦/文

　　2012年初A股走出了一波小阳春。不少基金公司的基金收益率由负转正，甚至表现出强劲走势。却也有部分基金踏空了小阳春，净值表现不佳。

　　规模较小的指数及ETF基金领涨

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相关公司股票走势

• 同花顺
• 莱宝高科
• 得润电子
• 新华医疗
• 莱美药业

　　这179只跑赢大盘的股票型基金，有21只基金的区间涨幅达到15%以上。而涨幅靠前的，大多数为指数型基金及ETF基金。

　　其中，国联安上证商品ETF表现最好。2012年初至3月19日，其复权净值增长率为22.92%，关联的国联安上证商品ETF联接复权净值增长率为21.62%。

　　国投瑞银中证上游资源产业指数（LOF）、诺安上证新兴产业ETF、富国中证500指数增强（LOF）、信诚中证500指数分级均有不错表现。2012年初至3月19日复权单位净值增长率为20%、18.50%、18.25%、17.32%。

　　涨幅靠前的股票型基金，除了类型均属指数型基金及ETF基金外，还有一个特点，其基金规模均比较迷你。

　　根据同花顺数据，泰信蓝筹精选、天治创新先锋、景顺长城核心竞争力在2012年1月4日至3月19日之间的复权单位净值增长率分别为22.13%、19.96%、19.68%。截至2011年12月31日，这几只基金的规模均在10亿份以下。

　　“小基金灵活，易调整，市场涨起来的时候它们特别猛。”深圳一位投资经理对记者说，“如果市场回调，购买这些基金的持有人也要注意风险。”

　　在2012年初的行情中，的确有不少迷你型的基金走出强劲的净值表现。但小规模基金净值表现分化明显，部分小规模基金的业绩被远远甩开。根据同花顺数据，涨幅在倒数前十位的股票型基金中，有八只基金规模在7亿份以下。

　　泰达成长三只重仓股受挫

　　在这一波小阳春中，净值表现最不理想的是泰达宏利成长股票。根据同花顺数据，泰达宏利成长在2012年1月4日至3月19日之间复权净值增长率为-0.27%，是440只股票型基金中唯一一只净值增长率为负的基金。

　　根据泰达成长2011年四季度报告，在2011年末，泰达成长对电子、生物医药、信息技术板块的配置较高。泰达成长前十大重仓股在2012年初的涨幅也不强劲，甚至有三只重仓股在年初出现6%以上的股价下滑。

　　泰达成长的头号重仓股是莱宝高科，截至2011年底占基金资产净值比7.04%，而莱宝高科在2012年1月4日至3月19日的区间涨幅仅2.39%。

　　泰达宏利成长另外三大重仓股得润电子、新华医疗、莱美药业，持股占比分别为3.20%、2.76%、2.65%，区间均出现股价下跌。以2012年1月4日至3月19日为区间，得润电子的区间涨幅为-6.06%，新华医疗-6.61%，莱美药业-6.71%。

　　此外，鹏华消费优选、光大行业轮动、天弘周期策略的净值增长也非常微弱，据同花顺数据，这三只基金在2012年1月4日至3月19日之间的复权单位净值增长率分别为0.48%、0.60%、1.64%。其中光大行业轮动成立于2012年2月15日，据了解，该基金才刚刚开始建仓。

　　南方整体表现抢眼，平均增长12%

　　记者根据同花顺数据统计发现，这一波行情中，股票型基金平均净值增长率约为8.84%。老基金的表现普遍可圈可点。

　　大公司的整体表现较稳定。以1月4日至3月19日为区间，华夏、嘉实、易方达、大成、博时、华安旗下股票型基金的平均净值增长率为9.30%、9.82%、9.76%、9.00%、9.49%、7.79%。

　　其中，南方基金整体表现最抢眼，其旗下15只基金平均净值增长率达到12.03%，在所有基金公司中增长最明显。

　　另外，国联安、广发基金、诺安基金的股票型基金平均净值增长率分别为10.84%、11.07%、11.47%，在所有基金公司中排名靠前。据了解，南方基金、广发基金在2011年底就已经保持较高仓位。

　　多数基金都踏中了此次行情，但相比之下，基金公司之间的整体表现也有分化。个别基金公司没有抓住这一波行情，基金整体净值的增长比较微弱。

　　根据同花顺数据一一统计各家基金公司整体净值表现，1月4日至3月19日股票型基金平均净值增长率，汇丰晋信仅增长3.63%，金元惠理增长5.00%，落后于行业平均涨幅。

　　此外，一些刚刚成立新基金的公司仍然在建仓布局，单只基金的净值增长率与行业平均水平还有一定差距。

　　上证指数走势自3月初开始回调，基金公司对后市也有不同观点。“市场涨起来到现在，还没有一波像样的回调。”深圳一家基金公司研究总监说。

　　博时基金经理马乐则认为，目前基金处于衰退至复苏的转折期，基本面的改善短期还难以看到，但估值修复的行情还将持续。