香港双币新股难产 未来推出仍需借大市东风

　　证券时报记者 徐欢

　　近日，市场上盛传新加坡房地产信托基金腾飞集团有望成为首只双币单股，重新激起市场对双币新股正式推出的憧憬。但有市场人士认为，未来推出双币新股需要有一个标杆企业作为榜样，并需借大市“东风”方可成行。

　　双币新股“难产”

　　香港联交 所早在去年便正式抛出“双币”概念的产品方案，即以人民币和港元同步申购新股的双币双股及双币单股的机制。

　　其后也有多家企业纷纷咨询该机制，并有传包括海通证券以及周大福等一度表示或将以双股双币的形式上市，然而，由于市场气氛不佳，双股双币新股终难成行。去年周大福改以港币新股集资上市，并称“对后市信心不足”。

　　市况不佳、香港首只人民币股票汇贤信托表现不尽人意以及人民币汇率波动是造成双币新股“难产”背后的主要原因。

　　港交所行政总裁李小加也暗示大市气氛是否良好决定了双币新股出炉的时间，他屡次表示：“我们路也铺好了，桥也搭好了，未来双币双股的正式推出还需要看大市表现是否配合。”

　　业内仍看好双币机制

　　在欧债危机以及美国经济复苏步伐不稳的阴霾下，香港资本市场去年下半年以来始终表现低迷，香港恒生指数从年内高点一度急挫超过30%。

　　此外，一度为市场瞩目的香港首只人民币股票汇贤信托自上市以来跌跌不休，招商银行（香港）投资银行部业务董事总经理温天纳表示，在大市不好的情况下，汇贤信托的表现不佳令投资者更加缺乏发行人民币股票的信心。

　　此外，相比前两年人民币迅猛的升值态势，近期人民币汇率有升有贬，与之相随的是香港人民币存款总额缩水。香港金管局最新数据显示，1月底香港人民币存款按月跌2.1%至5760亿元，为去年12月下跌388亿元后连续第二个月下滑，存款总量亦跌回半年前的水平。

　　对于近日有消息指出，筹备已久的双币产品，如双币单股、双币双股及双币配股将于今年第二季出台，温天纳认为，还需要视大市气氛而定。

　　虽然今年前两个月港股表现跑赢亚洲市场，但是大多数外资投行市场总策略师均对今年全年的资本市场表现不看好，特别是认为二季度港股将会有所调整。

　　但抛却不利因素，业内人士还是比较看好“双币单、双股”机制。瑞信私人银行部亚太区研究主管范卓云认为，由于许多企业都在内地有业务，因此发行人民币股票有很大的市场需求，企业直接将所集资金汇入内地公司作为业务发展，可帮助减少汇率风险。

　　温天纳认为，如果要推动“双币单、双股”这一机制，需要有一个标竿企业作为领头羊，比如内地的大型国企，这样将可带动其他企业采用该机制的积极性。

　　作者：徐欢