陈力平：跨境人民币业务需稳中求进

　　早春3月，跨境人民币业务迎来“扩容”利好消息。根据央行等六部委联合发布的《关于出口货物贸易人民币人民币结算企业管理有关问题的通知》，所有具有进出口经营资格的企业均可开展出口货物贸易人民币结算业务。“截至目前，跨境人民币业务的政策框架已经基本建立。”

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　　自2009年7月开始，跨境贸易人民币结算试点从上海和广东四市的365家企业，扩大到2011年8月份的全国全部31个地区，出口试点企业名单也在日前由原来的试点制变为重点名单监管制度，基本完全放开。

　　既要“稳”，也要“进”

　　陈力平认为，人民币国际化战略是当前时代背景下不可逆转的趋势，也是商业银行自身业务发展的需要。“经过两年多发展，跨境人民币结算量迅速攀升，这既是我国经济实力增长通过人民币在货币币值和货币运用上的必然反映，也是积极稳妥推进人民币资本项目完全可兑换和我国人民币国际化的需要。”陈力平分析说。

　　尽管2011年下半年人民币汇率自汇改以来首次出现贬值趋势，人民币汇率由单边升值变为双向浮动。“从汇率形成机制的角度来说，人民币汇率双向波动是人民币国际化进程中必然经历且将在未来长期存在的现象，符合我国人民币国际化的长期战略利益。”在陈力平看来，当前中国宏观经济稳健发展，外汇储备巨大且资本项目尚未开放，可以预见的是，人民币兑美元长期内保持强势的局面并未发生实质性改变，人民币国际化仍然具备坚实的经济基础。“对于商业银行而言，跨境人民币业务是一项牵动全局、意义深远、关系到核心竞争力的战略性业务，因此，在推进过程中要坚持‘稳妥中求进’原则。”陈力平说。

　　从企业角度审视，在享受人民币升值带来好处的同时，企业也面临一些风险的考验。

　　一方面，金融机构出于自身风险防范的目的，将结售汇工具期限控制在较短期限内，不能完全满足企业的避险需求;另一方面，金融避险工具的缺失，导致部分企业在使用避险工具及应对措施上明显不足。“另外，国内原材料购进价格水平从2009年年底以来持续上涨，而人民币升值的幅度却远远小于国际资源能源价格的上涨幅度，人民币升值所减少的原材料成本不能完全消减掉其出口成本的压力。”鉴于上述原因，陈力平提醒，对于跨境人民币业务项下的业务风险管理要给与高度关注。

　　陈力平建议，跨境人民币业务推进应遵循“先贸易、后投资”，“先有真实背景、后无真实背景”的原则，稳中求进、以稳当头。

　　谈及过去两年来中国建设银行在跨境人民币业务上取得的进展，陈力平介绍说，跨境人民币业务得到了全行上下的高度重视，建行在贸易融资领域的同业竞争力和市场认知度不断提高。

　　既要“广”，也要“深”

　　回顾近两年跨境人民币业务的进程，从最初就开始布局的跨境贸易，到逐渐开放的资本项目，人民币国际化进程在深度和广度上都进一步推进。“随着人民币政策框架的完善，人民币在海外的运用与接受程度在不断加深。”陈力平分析说。

　　从广度来说，离岸人民币市场规模不断扩大。截至2011年12月底，香港地区人民币存款余额达5885亿元，在香港全部银行存款中占比达10%，人民币已成为当地除港币和美元之外的第三大货币。

　　就建行而言，2011年累计完成跨境人民币结算量3156亿元，为上年的6.53倍，增速高于全国平均水平(4.5倍)，其中实际收付量增速四行排名第一，出口业务占比也高于全国平均水平，业务结构总体上比较均衡。2011年建行全年共为4447家客户办理了跨境人民币贸易和投资业务，是上年客户数量的6.9倍。

　　此外，越来越多的货币当局对人民币表现出浓厚的兴趣。到目前为止，央行经国务院批准，已经与15个国家和地区签订了超过1.4万亿元人民币互换协议。香港金融管理局与英国财政部宣布成立合作小组，围绕人民币离岸市场进行深入协商，伦敦有望成为下一个人民币离岸市场。

　　不久前，尼日利亚、韩国、日本政府分别宣布将人民币列入外汇储备货币以及购买人民币国债的申请获批，并宣布将争取在东京开设人民币离岸市场。

　　据陈力平介绍，2011年，建行跨境人民币境外地区业务覆盖范围进一步扩大，与该行发生人民币实际收付的境外国家地区超过了100个，并且与12家海外机构在国内开立了人民币同业往来账户，其中10家已经开始了跨境人民币结算业务，累计为海外客户开立人民币账户超过2000个。

　　从深度而言，人民币国际化以跨境贸易人民币结算为基础，催生与之相关的金融市场业务、海外业务、投资银行业务以及代理清算、投资托管、零售等各项商业银行业务的快速发展。

　　中国商业银行的海外发展将面临继伴随境内企业“走出去”的“客户跟随战略”之后的第二次战略机遇，即“货币跟随战略”。“海外人民币存贷款、贸易融资、结算、清算、理财和人民币发债、IPO等各类产品都在不断丰富。”陈力平说。

　　过去的一年，建行积极进行产品创新，共推出涵盖进、出口两大类别的跨境人民币创新组合产品共七个系列。同时，建行在港机构也积极参与了金融机构、非金融企业的人民币债券承销、以及财政部国债的发行工作。目前，建银国际人民币公募基金目前资产规模超过3亿元。“2012年，建行将会在现有政策框架下积极拓展各项业务，有针对性的采取措施加快发展，利用境内外市场差异，加快建设境外人民币资金管理中心，提高筹资能力和资金运用效率，进而提高客户服务能力和效率。”陈力平对建行跨境人民币业务的未来充满信心。