中国机会二期清盘 私募明星杨骏痕迹渐消

　　又一只著名私募清盘了。

　　2009年3月底，私募大佬杨骏还在世，一面忙于和病魔斗争，一面在和平安信托商量将旗下信托产品（晓扬1期、2期、3期）交给淡水泉。

　　杨骏向记者表示：“这不能算清盘。只是找一个善于把握中国特色的投资机会的合作伙伴。”一个月后，晓扬系列产品管理人变更，更名为中国机会1期、2期、3期，成为淡水泉旗下产品。

　　但是三年后，和晓扬2期同一天成立的“东方港湾马拉松”宣布延期5年，而承袭于晓杨2期的中国机会2期则宣告清盘。

　　中国机会2期的发行信托公司平安信托官网并没有对该产品的清盘信息做出披露。但是据朝阳永续提供的数据显示，2月28日，期限是5年的晓扬2期寿终正寝，产品净值定格在了0.8203元。

　　而去年年底，中国机会1期已经清盘，2008年1月16日成立的中国机会3期也只剩下不到一年的寿命。

　　杨骏留在中国A股市场上的痕迹越来越少。与之相伴的是，资本市场上的老一批阳光私募大佬们曝光率越渐减少。

　　杨骏两年前就说：“A股没有投资只有投机。”这是否构成老一批私募大佬业绩难出彩之因？

　　隐秘细节曝光

　　对于淡水泉而言，接手晓扬投资旗下三只产品并没有什么好处。2009年5月1日，由原嘉实基金明星基金经理赵军领衔的淡水泉，接手晓扬的A股基金。

　　当是时，由于杨骏为了这次产品的移交早早将股票清仓，只留现金，因此并未分享到2009年上半年的大涨，但却在2008年的大跌中损失惨重。

　　赵军接手时，晓扬投资旗下三只产品的净值均低于0.8元。按照阳光私募的规则，净值必须超过历史最高值才能获得业绩提成。但截至清盘，中国机会1期和中国机会2期都未能超越历史最高净值。

　　因此，淡水泉并未从接盘晓扬系列产品中获得经济上的利益。

　　“事实上，当时平安信托找了三家投资顾问，但是其他两家并不愿意接手。”据知情人士透露。

　　随着这位知情人的娓娓道来，3年前阳光私募首例转投顾的细节渐渐暴露了出来。

　　2009年3月份，杨骏病情恶化，为了使产品能够续存，避免出现提前清盘的现象，平安信托便开始挑选信托接盘人。

　　此外，不少追随杨骏的投资者也都赎回了基金，晓扬旗下A股基金的规模只有数千万元。晓扬1期产品只有不到5位投资人。

　　同平安信托合作的私募投顾众多，星石、朱雀、武当、涌金都有着各自的江湖地位。平安信托选择了三家在过去业绩较好的公司，希望三只产品分别由三个公司管理。

　　但是只有淡水泉答应了下来。据说平安信托考虑投资顾问很难获得业绩回报，曾向淡水泉提出给予一些补偿，但是淡水泉却拒绝了。

　　淡水泉只是提出了一个要求，将晓扬投资的三只产品封闭，这样避免了客户为了私募不提业绩报酬，大量申购这三只基金，从而不申购淡水泉其他基金的情况。

　　而据记者了解，虽然淡水泉没有要补偿，但是以此加深了同平安信托的关系。在信托账号暂停审批后，淡水泉从中受益不浅。

　　此外，中国机会1号、2号清盘后，其客户也转移到了淡水泉其他产品中。

　　杨骏的预言

　　如今，晓扬投资依然存在。

　　晓扬投资工作人员称：“中国机会2号清盘跟我们无关。我们不会对此事接受媒体采访。”

　　担任过君安证券总裁的杨骏在“君安王朝”倒塌后受到调查。2001年，杨骏转投香港市场，创立晓扬投资管理公司，在香港相继推出“晓扬成长基金”和“晓扬机遇基金”。

　　2004年3月，杨骏重回A股市场，成立深圳市晓扬投资管理公司，进行专业投资管理、投资咨询及资产管理。

　　2006年3月开始，晓扬投资“重兵驻扎”A股市场，加入国内刚刚兴起的“阳光化”私募基金，成为阳光私募的元老之一。

　　当时杨骏非常看好A股市场，“今后一二十年，我和我的团队只看中国。”杨骏曾说，“我觉得中国A股的机会才刚开始。新兴市场的本土投资者对牛市的初期都非常谨慎，对自身市场信心不足，容易犯下持仓不够的错误，反而是外面的人看得比较清楚。”

　　但是杨骏在2009年4月份接受本报采访时表示：“6000点是一辈子都见不到的点位。”杨骏认为，上证指数的6000点正如台湾加权指数1990年的12000点、日经225指数1989年的39000点、纳斯达克泡沫时的5000点。之后再也无法企及。

　　至少在目前，这句话还在灵验。

　　杨骏生前还对PE的发展做了判断，“一级市场的价格更便宜，我为什么要投资二级市场。”投中集团测算，PE2010年的退出回报率高达10倍，2011年也有7.46倍。

　　此外，杨骏认为：“我仍坚信中国存在机会。但在中小企业身上，而非国企大蓝筹。遗憾的是，中小企业对指数贡献不大。并且机会的把握难度较大。”2010年和2011年A股的走势亦验证了这点。

　　随着“中国机会2号”的清盘，杨骏留在A股市场的痕迹更加少了。

　　而跟杨骏同期的阳光私募大佬中，赵丹阳已经淡出A股市场。但斌、李驰、钟兆民、林园依然“混迹于市”，但在历年的私募排行靠前的榜单上，已经很难见到他们的名字。

　　“2009年之后，市场是震荡市，抱着白马股不放的投资策略并不符合这个市场。”私募排排网总监龙舫表示。