大小非减持创一年新高

　　银河证券分析师认为，产业资本减持行为不能引导大盘走势

　   股市的大爷不是“巴菲特”而是“大小非”。会买股票算不了什么， 给会买股票的人批发股票的“大小非”才是王者。即将过去的月，股市连续下跌，“大小非”减持却争先恐后。3 月份发布的重

相关公司股票走势

• 华丽家族
• 正和股份
• 海康威视
• 天业通联
• 海宁皮城

要股东增减持公告中， 累计减持的股份数量达万股，全月净减持76.42 亿元， 较2 月环比上升近一倍，创出近12 个月以来的月度净减持新高。

　　“ 大小非” 疯狂减持， 当然是看淡后市，不看好公司未来发展，也有可能是银根紧缩之下缺钱用， 还有可能是为了买别墅“改善生活”。但不管如何，都是从股市掏钱，还重创股市信心。2012 年前两个月，沪深股市走出一波反弹行情，上证指数自2132 低点上涨至最高2478 点。但月以来再度掉头向下。上证指数连跌周，月度累计跌幅7.26%。“大小非”减持加速了跌幅。

　　从个股来看，3 月以来减持力度最大的股票有华丽家族、正和股份和海康威视， 总减持金额分别达到11.53 亿元、亿元和5.95 亿元。其中，华丽家族有名高管和1 家公司股东减持。正和股份的减持者则是公司大股东。海康威视有位高管减持，套现近6 亿元。此外，3 月份高管的“转向”也表现得十分明显。超过家公司的200 多位高管在3 月份对自家公司进行了减持，累计减持量大约亿股， 不少上市公司遭遇了高管集体减持，像天业通联、海宁皮城等。

　　从减持行业分布看， 产业资本的行业倾向相当明显。在3 月以来遭减持的家公司中， 有27 家属于机械设备行业，11 家属于化工行业，11 家属于电子行业，8 家属于房地产行业。

　　令人略为欣慰的是， 银河证券在最新发布的研究报告中表示， 相对于增持而言， 产业资本的减持行为相对意义并不十分显著。银河证券首席策略分析师孙建波认为， 产业资本作为内部人士能够掌握更加丰富、详细、准确的企业经营管理信息， 因而他们能够提前对企业未来发展状况作出更为精准的判断， 并最终反映在对企业股票投资价值的判断上来。不过， 孙建波同时指出， 从历史来看， 产业资本增持的信号更具有指导意义， 相对而言， 其减持行为则与大盘走势关联度较低， 也就是说今年3 月产业资本的减持潮并不能引导未来股市的走势。