黄益平：中国经济增长在7%以上即实现"软着陆"

　　年初以来陆续公布的中国经济月度统计数据均显示明确的经济收缓迹象，市场及投资者纷纷忧虑至少在中短期内中国经济持续高速增长或将面临多重困难。刚刚过去的2012两会期间，中国将将今年经济增长目标调整为7.5%。

　　在巴克莱资本亚洲新兴市场首席经济学家黄益平看来，中国经济真正开始减速实际始于去年末今年初，而在早前各界热议减速之时，中国经济仍在高位运行；现时减速的事实不过是加重了市场已有的担忧。黄益平认为，受内外因素影响，中国经济今年增速势必下降，但只要增长率维持在7%以上，即实现“软着陆”，“保七”取代“保八”成为决策层政策底线。

　　他指中国经济目前面临的两大风险为欧洲经济急剧恶化和国内房地产市场“超调”，但认为两者都不足虑。欧洲经济崩溃的可能性降低，而中国政府一向强调政策的灵活性，当经济明显降温时必会采取一系列措施，包括实施宽松财政政策，在形势严峻时甚至不排除改变房市调控政策的可能性。

　　房市调控下拉效应或被夸大

　　黄益平指出，房地产投资约占内地固定资产投资总额的四分之一，而房地产投资中，约有二至三成投向不受此轮调控政策约束的商业地产领域，另有三成为政府大力主导的保障房建设；另外约一半的比例为调控对象商品住宅建设投资，这部分中，大型地产企业投资占去四分之三比重，中小房企占余下的四分之一份额。

　　据他计算，房地产投资占中国固投总额维持在四分之一比重，而投资占中国经济总量一半，故房地产投资占中国经济的12%左右；按照中小房企占商品住宅建设投资四分之一比例推算，中小房企投资占中国经济比例大致为3%。

　　他引述央行报告称，大型房企对房价下降具备较强承受能力，而中小房企显然最易受到冲击，但它们占整体经济的比例不算突出，若不考虑房地产市场关联行业发展状况，则严控房市对经济增长的下拉效应或被过分夸大。

　　针对国务院总理温家宝在今年两会记者招待会上“房价远未合理”的表态，黄益平认为决策层对房价回归合理水平的判断是房价应回落至2010年初房市调控开始前的价位。

　　经济改革关注三领域

　　近期内地决策层屡屡提及改革的紧迫性，黄益平预计当局在经济领域的改革将注重三方面，即有效纠正生产成本要素长期扭曲的问题，深化利率、汇率市场化改革；破除国有企业垄断，以鼓励民间资本进入金融市场为先导扶持中小民企发展；转变政府角色，修正政府过度主导经济发展而市场力量发挥不充分的问题。(以上观点摘自公开报道)