3月VC/PE投资回报继续走低

　　本报记者 钟志敏

　　据清科研究中心统计，3月VC/PE共发生投资案例62起，其中披露金额的47起投资案例，涉及金额约7.02亿美元；共发生49笔退出交易，其中IPO退出达47笔，另有2笔为股权转让退出。IPO退出账面退出回报倍数继续走低，仅为3.68倍。

　　行业方面，互联网行业 融资依旧火爆，共有15起投资案例，远高于其他行业。而从披露的投资金额来看，生物技术/医疗健康行业居首，成为新宠。

　　互联网行业仍是热点

　　从行业方面来看，投资事件涉及19个一级行业。互联网行业独占鳌头，共有15起投资事件，所占比例达到24.2%，而细分领域因为烧钱不已而颇受争议的电子商务行业亦有6起投资；生物技术/医疗健康行业以7起投资案例位列第二，占比为11.3%，其中医药领域有4起投资案例；位居第三的则是机械制造行业，有6起投资事件，占比9.7%。

　　从披露的投资金额来看，生物技术/医疗健康行业居于首位，6起披露金额的投资案例涉资达1.84亿美元，占比为26.2%。3月份鼎晖投资、中信产业及新天域资本以约1.4亿美元从安博凯(MBKPartners)手中收购绿叶制药55%的股权，再度成为投资圈关注的热点。能源及矿产行业位于第二位，仅有来自天津吉融股权投资合伙企业（以下简称“天津吉融”）对永泰能源股份有限公司（以下简称“永泰能源”）非公开发行股票的认购，金额约1.27亿美元，占比为18%；排在第三位是获得融资数量最多的互联网行业，披露金额的10起投资总额8603万美元，所占比例为12.3%。

　　从平均投资金额来看，由于天津吉融对永泰能源的投资，使得能源及矿产行业以约1.27亿美元的平均金额处于领先位置；排在第二位的是广播电视及数字电视行业，也仅有1起投资案例，金额为6344万美元；生物技术/医疗健康行业排在第三位，披露金额的6起投资案例，平均涉资3070万美元。

　　投资回报继续走低

　　据清科统计，3月VC/PE共发生49笔退出交易，其中IPO退出达47笔，另有2笔为股权转让退出。但IPO退出账面退出回报倍数继续走低，仅为3.68倍，2月是3.98倍。

　　从上市退出的市场来看，深圳创业板和深圳中小板在本月的表现较为出色，均创造了约20笔的退出。深圳创业板有9家VC/PE支持的企业成功退出，退出笔数达24笔，占退出总笔数的51.1%；深圳中小企业板亦涉及8家VC/PE支持企业成功上市，发生19笔退出，占比40.4%；纽约证券交易所有唯品会1家企业成功登陆，涉及4笔退出案子。

　　从投资规模看，在披露金额的47起投资案例中，投资规模在3000万美元以上的投资为4起，涉及金额约为3.8亿美元，占披露金额总案例数的8.5%；而投资规模在2000-3000万美元的投资案例仅有2笔，涉及金额为4000万美元，占披露金额总案例数的4.3%；投资规模在1000-2000万美元有12笔投资事件，涉及金额为1.61亿美元，占披露金额总案例数的25.5%；投资规模在1000万美元以下的投资有29笔，涉及金额约1.2亿美元，占披露金额总案例数高达61.7%。

　　从投资地域上看，2012年3月份发生的62起投资案例分布在北京、深圳、江苏、上海等18个省市，其中，北京和深圳成资本密聚之地，两地成功获得37%的案例数量。从单个地区投资案例个数来看，北京地区以13起投资案例居于首位，占比为21%；深圳紧随其后，发生10起投资案例，占比16.1%；位于第三位的是江苏，有7起案例，所占比例为11.3%；另外，上海也发生了6起投资案例，占比9.7%。

　　从披露的投资金额上来看，北京地区抢占头位，披露金额的8起投资案例，涉资约1.99亿美元，占比为28.3%；山东居于第二位，披露金额的2起投资案例，涉资约1.48亿美元，占比21.1%；江苏位列第三，披露金额的8起投资案例，涉资8183万美元，占比11.7%。值得一提的是，深圳地区发生的投资案例数量虽多，但在金额上却未有明显优势，披露金额的8起投资案例，涉资仅5018万美元，占比为7.1%。