午评：两市震荡回升 沪指重回2300点

　　【3月经济数据今公布】

　　3月份CPI同比上涨3.6% 超市场预期

　　【A股影响】

　　三维度剖析CPI数据或定性大盘反抽与反转丨利好频现助推反弹 宏观数据成后市关键

　　观察经济数据出炉后的政策变动丨新政频出托起A股反弹走势 一季度经济数据更具决定性

　　【投资机会】

　　缩量震荡以待经济数据 中线关注新兴产业建仓机会

　　搜狐财经讯 上证指数今日盘中探底回升，盘中重回2300点关口。 截止午间收盘，沪指报2301.14点，跌0.23%，深成指报9790.07点，涨0.04%。板块方面，供水供气、公路桥梁、黄金等板块涨幅居前，触摸屏、新三板、锂电池跌幅居前。个股方面，嘉欣丝绸、银亿股份12股涨停。个股反应活跃。

　　消息面上上，新股发行（IPO）在本周忽然放慢了脚步，除了本周一有怡球资源（780388）进行网上申购，本周余下的四个交易日均没有新股发行安排，这是9周来第一次出现一周仅一只新股申购的情况。

　　外围市场，4月9日，亚太主要股票市场多数下跌，日本股市盘初跌逾1%。此外，澳大利亚、新西兰市场因复活节后的星期一休市。

　　有机构表示，现阶段沪指在未能有效突破上方2330-2350点一线压力位之前，市场走势还只能认定为超跌反弹。所以操作上建议投资者本周重点关注大盘成交量的变化，并适当调整持仓结构，注意逢高减持前期涨幅偏大、缺乏业绩支撑的绩差股或高估值题材股，对于受政策扶持的大消费、电子信息、文化传媒等潜力品种可选择低吸。

    信达证券研发中心副总刘景德表示，从盘面观察，沪指可能挑战60日均线，但是一举突破60日均线难度较大。理由如下：首先，地产股、券商股已经有一定幅度的反弹，继续反弹难度较大；其次，虽然酿酒食品、水泥、稀土永磁、环保等经过前期的修整再次走强，但是估计也是几日游的行情；另外，近日银行股表现不佳，即使后市有所反弹，也可能被其它板块下跌的负面影响抵消。

    要闻解读

　　CPI公布开启货币政策"再调"窗口

　　国家统计局将于4月9日（本周一）公布3月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者价格指数（PPI）。由于此前公布的PMI指数超出市场预期，因此本周公布的经济数据将更加受到投资者的关注。由于3月份油价上涨，食用农产品（000061）价格也有不同程度的涨幅，市场普遍预计，受蔬菜价格上涨影响，3月份CPI将会较2月份的3.2%有所反弹，涨幅在3.5%左右，而PPI同比可能出现负增长。

　　点评：CPI数据公布前后往往是央行动用存款准备金率，或者利率等货币政策工具进行宏观调控的敏感期。进入2012年以来，通胀大潮明显退却，但3月由于蔬菜价格上涨的原因，而且加上油价上调再引发的系列涨价反应，可能会稍微拉高CPI。因此，即使有市场呼声期待央行能尽早降息，但碍于通胀形势可能的反复，预计管理层很难祭出较大动作，存款准备金率的调整仍是首选。

　　16亿做空资金瞬间消失！

　　虽然清明之后沪深300指数不过累计反弹2.64%，但是期指头号空头大户中证期货却是快速上演"敦刻尔克大撤退"，净空单由清明前的7606张锐减至上周五的3962张。在4月5号至6号的两个交易日里，16亿做空资金在9个小时里迅速消失了，这笔有史以来最大规模的空单减持中，市场上赫赫有名的"空军一号"中证期货两天内分别减持空单2912手和1020手。

　　点评：近两天中证期货一反常态地抛出这么多空单，创下了股指期货上市来的最大规模空单减持，这种情况十分罕见。清明节后货币政策微调预期加大以及长线资金入市的利好消息都对空头造成了不利因素，做空风险相对比较大，如果后期空头继续撤退，则反弹延续可能性大。

　　招行360亿再融资获批

　　招商银行（600036）发布公告称，4月6日证监会审核并通过了招行A股配股申请。此前，招行发布了融资计划，表示将通过AH股配股融资不超过350亿人民币。根据去年7月公布的方案，招行将以A H的方式，向全体股东以每10股配售不超过2.2股的比例配售，最多配发47.4亿股，其中A股38.87亿股，H股8.6亿股，共募集350亿元资金。

　　点评：尽管银行业在去年创造了利润的井喷，但这仍然无法阻止银行业向股票市场"伸手要钱"的融资欲望，招行再次配股融资360亿，这个额度几乎能将此次证监会批准的QFII投资额度吞噬，因此银行业的融资和再融资，仍然是A股资金面的一大威胁。此次招行配股获批的消息在短期内是个不折不扣的利空，但由于其他消息面的暖气，市场也没有对此消息进行渲染，不过投资者仍应对此保持谨慎。

　　汇金一季度持续"低调"增持

　　近日一则就可转换公司债券配发的"关于股份变动情况的公告"揭秘：2012年一季度，汇金和险资再度大额增持，其中汇金增持力度甚至已超过去年。工商银行（601398）截至2012年3月31日的股东名单显示，汇金持有1237.44亿股，较2011年年报中汇金截至2011年12月31日持有的1236.94亿股增加5000万股。以工商银行一季度4.36元/股的加权均价计算，汇金一季度增持所动用资金额达到2.18亿元。汇金一季度的增持幅度超过去年。汇金去年10月宣布"在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票"，根据四大行披露信息，汇金在去年10月10日当天分别增持了工、农、中、建A股1458.4万股、3906.8万股、350.9万股、738.4万股，耗资逾1.97亿元。

　　点评：自去年四季度汇金打响增持的第一枪起，虽然四个多月以来市场反复震荡，尤其是三月以来股东大减持背景下，汇金增持的方向始终不变，不仅在弱势中起到坚定信心的作用，同时强化了市场价值投资的概念。在我们看来，银行股于普通投资者而言有一定稳定大盘的作用，但受限于市场资金面，银行股也难以有大的作为，最终价值投资导出的机会可能会产生于二线蓝筹板块领域中。

　　多机构"对赌"电价上涨

　　国务院日前批转国家发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作意见》，其中指出，稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，开展竞价上网和输配电价改革试点，推进销售电价分类改革，完善水电、核电及可再生能源发电定价机制。今年以来，多地正制定阶梯电价实施方案，将在经过听证程序后试点实行，例如甘肃省发改委将于5月份召开居民阶梯电价听证会，事实上，国家发改委副主任彭森亦表示，居民阶梯电价将在今年上半年全面推出，而且不是一两个省份，而是全国范围内普遍如此。据已经披露年报的公司数据显示，2011年四季度共27只电力股被机构增仓，其中，国电电力（600795）、华电国际（600027）、申能股份（600642）、大唐发电（601991）、京能热电（600578）、通宝能源（600780）、粤电力A（000539）和桂冠电力（600236）等个股被机构累计增仓超过4000万股。

　　点评：去年4月受全国的电荒的影响，电力股的涨幅惊人，去年4月电力板块加权涨幅达8.34%，今年电力股的环境比去年还好：首先，居民阶梯电价将全面推进，阶梯电价试行后，用电成本在某种程度上将上涨，随着夏季即将来临，空调等大功率电器的耗电量肯定会增第二档电价提价幅度；其次，农网改造十二五规划或上半年出台，将催生巨大市场，电力股今年四月表现或好于去年。