天然气板块突破产业瓶颈 迎来高成长周期

　　虽然近期A股市场上下翻腾，但目前的低估值优势依然提振长线资金建仓的激情，具有广阔产业应用前景的天然气板块近期就有资金逢低吸纳的迹象。天然气板块能否出现强势股呢？

　　产业瓶颈渐趋突破

　　由于我国长期以来缺气的状况，国内用气主要是满足居民用户的需求为主 ，工商业用气比例依然偏低。资料显示，我国的工商业用气的覆盖率仅为15%，远远低于发达国家和地区如日本73%、中国香港50%的水平。之所以如此，主要是因为天然气运输瓶颈的制约。

　　但随着近年来的努力，我国天然气瓶颈渐趋突破。一方面是体现在气源上。随着近几年川北地区普光、龙岗、罗家寨等特大型天然气田的发现，新的上游勘探开发取得了突破性的进展。普光气田一期20亿立方米产能已经投产，未来将会成为川气的增长主力，二期85亿立方米产能将在2012年到2015年陆续投放。

　　据此，业内人士预计到2015年，国内气田将较目前增产60%，达到约1700亿立方米。与此同时，进口天然气(包括LNG)将扮演越来越重要的角色，新增的进口来源包括来自土库曼斯坦的300亿立方米、来自缅甸的60亿立方米。LNG码头的兴建也将能有效缓解天然气供应的瓶颈。业内人士预计，陆上进口气量在“十二五”期间将实现翻番，从目前的170亿立方米，增加到2015年的340亿立方米。而LNG的进口量更将在今后5年达到30%的复合增长率，从2010年的150亿立方米，增加到2015年420亿立方米。

　　另一方面则体现在管道运输上。这不仅指长距离的管道天气然运输，如目前西气东输管道已渐成网络效应，管道运输的经济效益得以体现，进而促使天然气管道运营商进一步投资该类项目，形成了良性循环；而且还体现在城市管道运输上也取得了长足的发展，东部地区的地市级以上城市的天然气管道网络趋于完善，居民用气增加，工商业用气激增。

　　迎来高成长周期

　　天然气的下游需求也处于爆发式增长的态势中。PM2.5主要来源于燃料燃烧等人为活动，如能源工业部门煤炭的燃烧、机动车尾气的排放、金属冶炼过程中金属蒸汽的冷凝聚结、居民生活炉灶等。因此，随着我国对PM2.5监测制度的完善，地方政府也有动力去驱动天然气等清洁能源的发电建设。比如深圳2011年下发了《关于划定禁止燃用高污染燃料区域的通知》，要求从2011年7月1日起，禁止使用高污染性燃料重油、煤、材及直接燃用的生物质燃料；上海市将在“十二五”期间，新建50个分布式供能系统，实施约1300台燃煤(重油)锅炉改造、炉窑燃气替代，开展专业领域天然气汽车应用和LNG灌装分输试点。

　　而资料显示，40万KW的燃气机组年消耗天然气2.8亿立方米(年利用3500小时)，相当于一个中型城市的消费量。如此来看，天然气发电规模的提升将驱动着天然气使用量的迅速膨胀，从而带来产业的爆发式增长，对相关上市公司的业绩产生实质性的推动力。

　　积极跟踪中下游股

　　正因上述原因，长线资金开始建仓天然气概念股。其中，两类个股可积极跟踪：一是天然气爆发式需求的相关服务产业股，如富瑞特装、杭锅股份。前者主要是从事LNG产业装备研发与销售，这是近年来我国天然气使用的主要路径，未来具有爆发式增长的可能性。杭锅股份在天然气发电业务等方面也有着较大的作用。

　　二是燃气分销业务的个股。随着未来天然气来源继续多样化及长输管道进一步扩展，在满足居民需求的前提下，工商业用户的需求将成为前景无限的新增需求，从事分销业务的个股有望迎来爆发式的增长机会，陕天然气、深圳燃气等个股就是如此。

　　作者：秦洪 (来源：信息时报)