银行系QDII借市回暖投资机会来了？

　　沉寂已久的银行系Q D II又开始活跃。获准发行Q D II两年后，星展银行日前终于推出了其首款产品。而据不完全统计，3月份以来银行系Q D II产品密集发行，截至目前已过10款；相关数据表明，2011年全年的发行量仅为31款。

　　而正在运行中的Q D II产品在一季度净值普遍

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　　净值上升明显

　　根据普益财富公布的最新数据，3月31日至4月6日的一周内，在227款正在运行中的银行系Q D II理财产品中，有49款(占比21.59%)产品净值上升，所有Q D II产品平均净值增长率为0.07%。

　　而从一季度来看，截至2012年3月末，正在运行的银行Q D II理财产品共226款，平均净值为0 .9925元，最低0 .4850元，最高2 .2365元；而2012年1月初，正在运行的244款银行Q D II理财产品平均净值仅为0.9367元，最低0.4375元，最高2.1979元。

　　银行Q D II理财产品净值在一季度普遍上升，平均净值上升0.0558元，上升超6%。具体到产品而言，226款产品中，200款一季度实现净值上升，占比88.5%，26款产品净值下跌。

　　分析指出，Q D II产品主要投资海外市场的开放式海外基金，净值上升的直接原因是海外市场回暖。海外市场连创新高，一方面受益于欧洲债务危机得到喘息，市场情绪明显改善，另一方面希腊国债互换计划的终结，使希腊债务危机所面临的又一障碍被清除。

　　发行数量增加

　　226款正在运行的银行Q D II理财产品中，大部分成立于2007年和2008年，最晚成立的产品是渣打的贝莱德全球基金-欧洲基金U SD和施罗德环球基金系列-亚太地产基金U SD两款产品，均成立于2010年4月7日。此后的两年中，新发行的Q D II产品寥寥无几，银行几乎终止发行新的产品。普益财富的数据显示，除了中国银行仅有的一款产品，中资银行整体停发Q D II；而对此甚为倚重的外资银行，全年发行量也仅为30款。

　　不过，据国内媒体的不完全统计，3月份以来，银行系Q D II产品密集发行，截至目前已过10款。

　　日前，星展银行(中国)有限公司宣布推出第一款代客境外理财产品(Q D II)“美国石油基金结构性票据”。美国石油指数基金是在美国纽交所高增长版块上市交易的基金，主要反映原油商品的价格，交易量大，流通性好。该理财产品最低投资金额为2万美元或等值人民币，收益上不封顶。

　　星展中国董事总经理兼个人银行业务总经理朱亚明表示，“虽然星展中国早在两年前就获准发行Q D II产品，但考虑到当时国内的投资机会尚佳，且人民币升值强势，因此在产品开发上，决定暂时把注意力集中在国内市场。之前的两年，次贷危机后的市场情况并不稳定，不适合进行海外投资，今年起则有所改变。”

　　朱亚明指出，从今年年初开始，美国经济逐步平稳，就业市场开始复苏；中国经济也没有出现硬着陆的迹象；欧元债务危机则随着希腊债务的缓解，正逐步走出阴云；而英国、日本等再度宽松货币政策，美国也摩拳擦掌，意欲实施三次量化宽松(Q E 3)。“这些为我们提供了发行Q D II产品的机会，让成熟的投资者有多一种理财的选择”。

　　购买Q DII目前是机会

　　“Q D II产品的收益取决于两个因素，一个是海外投资标的价格的涨跌，另外一个就是汇率波动。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示“从这两方面来看，2012年会是一个很好的机会。”

　　普益财富研究员曾韵佼对《经济参考报》记者表示，相对于2008年和2009年，目前市场回暖很多，而且目前国内市场的投资渠道也有限，投资者可以考虑投资海外市场。另外，一直以来主攻Q D II产品的外资银行在产品的设计和服务上也有所转变，推出了更多保本的产品。所以，投资者购买Q D II产品目前是一个机会。

　　不过，值得注意的是，称目前阶段为Q D II的拐点并不合适，尽管美国经济复苏的信号比较明显，未来几年将会持续，但欧债危机还存在很大的不确定性，经过去年的大涨后，目前黄金的防御性也并不是很强。

　　理财分析师提醒投资者，Q D II是一种名副其实的高风险理财产品，一般投资者最好不要购买Q D II产品，而有经验的投资者则一定要对Q D II产品的投资方向和挂钩标的仔细研究，了解其历史表现，根据宏观趋势进行判断。