关注军工板块的波动性表现

      近期A股市场多空争夺激烈，看空与看多的因素均较有支撑，体现到近期盘面来看，事件性因素往往对板块品种影响明显，比如印尼地震引发的煤炭板块表现；金融创新带动的温州、深圳等金融品种的上涨；新三板对相关品种的刺激等。

　　在目 前多空因素拉锯的过程中，除业绩因素外，事件性因素对相关板块的影响较为明显，因此从市场阶段内操作来看，关注业绩因素的同时，密切关注事件性因素对板块的影响，或是把握波动性机会较好的策略之一，笔者认为，近期军工板块有望出现波动性表现的概率较大。

　　从A股市场来看，目前属于军工板块的股票大致有50只左右。从整体经营业绩来看，分化较为明显，经营领域方面也有较大的差别。但从历史表现来看，军工板块往往具有较好波动系数。从目前来看，笔者建议，对军工板块品种的关注需要首先关注其业绩增长情况，从年报业绩的情况来看，部分品种实现了业绩的稳步增长且未来面临较好的持续性。因此，在军工板块中选择业绩增长且估值相对安全的品种是首要因素考虑，并要依据因素变化而采取不同策略为主。

　　从军工板块面临的波动性因素影响来看，两因素或是较明显的因素。首先是军事局势因素的敏感期较为明显。笔者认为，目前国际军事局势比较敏感，除中东局势外，目前亚太方面的南海、朝鲜半岛“卫星风云”掀起波澜不确定性因素明显提升，从军工板块历史表现契机来看，往往伴随事件性因素的刺激，比如海湾战争爆发时，导致的火箭股份、哈飞股份、西飞国际等出现阶段性强势波动表现。

　　其次，航天军工板块的国家战略支持仍可能面临政策支撑。我国国防工业的发展，实际上与国家政策支持密切相关，在新形势下，如何建设强大的国防战略体系是重要的考量。笔者预计，如果国际军事冲突仍然不断或升级，中国国防工业的发展则可能出现新的政策支持，其政策性因素出现的概率较大。从选择的对象来看，笔者建议，对军工板块的航天、航空、兵器、船舶、电子等子行业中，股性较活跃类且股价处于技术调整相对充分品种给以重点关注。

　　总体来看,军工板块作为A股市场中波动性表现较强的板块体，在目前军事因素敏感期内受刺激波动表现的概率较大，投资者可密切跟踪世界军事事件、政策变化与品种量能指标变化进行关注。但考虑到目前50家军工企业股票中，总体市盈率过高、估值风险较大，选择品种之时，也应考虑市场风险与品种业绩风险。目前市场虽然反弹，但多空的拉锯及方向性仍具不确定性，投资策略的选择上仍然采取波动性逢低、适量原则更为可取。

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