瑞银：人民币兑美元将表现出更大的双边波动

　　人民银行宣布自4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。市场此前对此已有预期但难以判断具体的实施时间。

　　目前是扩大汇率浮动幅度的良好时机。就如我们所附报告中指出的，由于中国经常项目顺差占GDP比率已经降至3%以下，并且可能维持在较低水平，人民币汇率不应还被看作大幅低估。高层决策者理解这一点，市场也对此越来越认同。人民币升值预期已经减弱，人民币相关的投机性流入似乎也很少。

　　以上为中国提供了有利的背景条件通过增强汇率浮动弹性继续汇率机制改革。扩大交易价浮动幅度便是其一。

　　今年，我们预计人民币兑美元将表现出更大的双边波动。如我们所附报告中指出的，由于政治因素和美国贸易保护主义的威胁，我们仍然预计今年人民币兑美元将继续升值2-3%。

　　长期来看，汇率浮动弹性的扩大将会使中国货币政策更加独立，从而为利率工具在货币管理中起到更大的作用提供条件。