内参：机构融资融券“撤兵”亮态度 警惕风险

　　第一部分：主题点睛

　　新能源汽车产业迎“政策红包”

　　近日从北京市发改委获悉，今年将成为北京推广新能源汽车的关键年，年底将集中释放新能源汽车产能，届时还将考虑在政府公车领域采用新能源车。据北京发改委相关人士介绍，2012年底，北京全市公共服务领域的

新能源汽车总量将达到5000辆，新增数量近1500辆。而现有的5000辆新能源车当中，以公交车、环卫车和出租车为主。目前，北京市共有450辆新能源出租车试运行，今年将再增加300辆。

　　【点评】：2009年和2010年，汽车市场在政策的推动下出现井喷。这两年汽车销量的过度增长也带来许多问题交通拥堵能源紧张空气污染等。今年在治理PM2.5方面，能源调整将重点放在优质能源利用方面，而新能源汽车的推广将是重中之重。新能源汽车由于主要使用电力作为汽车的驱动动力来源，能极大地减少对石油能源的依赖和减少汽车尾气排放，因此受到政府和资本市场的青睐。受年底将集中释放新能源汽车产能的消息刺激，新能源汽车板块或将出现交易性机会。

　　在新能源汽车中，汽车电子成本所占比例有望从目前的10%上升到50%。由此可见，新能源汽车对于电子元件的需求将比目前扩大很多。不过，一些不利因素的存在，也可能让关键零部件产业的发展面临较大挑战。如技术创新不够，产业资源不足；整车配合不畅，产业形态不明；形式大于或者偏离内容，盲目发展；用户较高需求带来起步挑战；市场及规范形成尚待时日。因此，加强协同创新与国际合作，培育新兴零部件产业基础显得十分必要。建议关注江淮汽车（600418）、比亚迪（002594）、曙光股份（600303）、长安汽车（000625）、福田汽车（600166）、宇通客车（600066）、奥特迅（002227）等个股。

　　比稀土还稀有的稀缺资源锑

　　锑价2010年以来表现抢眼，尽管2011年下半年受欧债危机的影响，下游需求疲软，价格出现一定回落，但目前仍维持在高位。按目前开采规模计算，稀土、钨、锡和锑四种战略资源的可以保证年限分别为：稀土的115年、钨的12年、锡的7年和锑的5年，从这点来看，锑比稀土更加奇缺。

　　【点评】：锑与稀土、钨、锡被并称为我国的四大战略资源。据了解，世界目前已探明的锑矿储量为400多万吨，其中，中国占了一半多。主要产地开展的整顿导致产量下降和市场正在基于目前锑资源的紧张和“稀缺”属性，是造成锑价持续大涨的主要原因。锑矿虽然一直被称为我国的优势资源，但目前的开采量已经明显收缩。除了政府层面正在进行的资源保护、总量控制外，正在开采的矿山从矿量到品位都已经逐年下降。稀有金属板块在国家收储规划及推进战略性新兴产业发展的背景下，将有极为广阔的发展空间。

　　我国锑矿虽然丰富，但乱挖滥采现象成风，浪费和环境破坏严重，为了解决资源浪费和污染严重的问题，行业整合势在必行。国家对锑行业的整合主要是对冷水江市乱采滥炼小企业的整顿合并，这对于像工艺先进、资源利用水平高、环保系统到位的企业来说是一个好的契机，行业整合保护了市场上规范企业的权益，避免了上游厂商之间的价格战，有利于资源价格的稳定，通过在整合中收购小的冶炼企业扩大产能，提高龙头公司业绩。建议关注辰州矿业（002155）、株冶集团（600961）、宁波联合（600051）、厦门钨业（600549）等个股。

　　资本高调进军石墨烯

　　上海南江集团日前正式确认进军石墨烯，它与宁波中科院信息技术应用研究所正式签约，双方成立合作公司。根据双方签约仪式上透露的信息，双方合作的石墨烯项目，由中科院宁波工业技术研究院石墨烯产业化项目组提供技术，南江集团出资2亿元购买技术转让权。该石墨烯项目年产30吨，今年二季度即可正式投产。

　　【点评】：石墨烯是一种技术含量非常高、应用潜力非常广泛的碳材料，具有高导电性、高韧度、高强度、超大比表面积等特点，在电子信息、新能源、航空航天、复合材料领域有着广泛应用的新型材料，石墨烯有着巨大的应用价值。此次石墨烯产业化项目签约将为宁波的产业化发展提供一个良好的平台，同时，为石墨烯的生产建设形成一个完整的产业链。受此消息影响，石墨烯概念类个股或将受到市场的追捧。

　　近年来，石墨烯之所以如此令人关注，是因为这个产品在诸多领域均具有极其广阔的应用前景。据了解石墨烯很有可能取代硅成为下一代超高频率晶体管的基础材料而广泛应用于高性能集成电路和新型纳米电子器件中，也有可能作为添加剂广泛应用于新型高强度复合材料之中。石墨烯良好的导电性及其对光的高透过性，又让它在透明导电薄膜的应用中独具优势。诱人的市场前景促使世界各国的科学家们纷纷以极大的热情投入到石墨烯的基础与应用研究之中，近年来该项技术的发展更是呈现出突飞猛进的态势，建议关注方大炭素（600516）、中钢吉炭（000928）、中国宝安（000009）等个股。

　　光伏产业整合渐深入

　　工信部电子信息司副巡视员王勃华日前在“第六届中国新能源国际高峰论坛”上表示，去年我国光伏产业依旧面临着投资过热、创新能力不足、市场高度依赖国外市场等问题，未来，我国光伏产业整合是一个长期的过程，国内光伏电池企业数量不会超过两位数。

　　【点评】：实际上，在今年2月底公布的《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》明确提出，支持我国光伏骨干企业做优做强。其中，《规划》提出，到2015年形成：多晶硅领先企业达到5万吨级，骨干企业达到万吨级水平。虽然光伏产业处于困难期，但是包括中国在内的全球市场仍将会呈现增长态势，价格竞争不可避免。而光伏建筑一体化将会是下一步产业发展的重点，我国光伏建筑一体化市场潜力巨大，当前我国发展光伏建筑一体化的条件已经具备，市场大规模利用的时机已经成熟。

　　在未来一段时间内传统能源行业的地位依然十分稳固，但是新能源所占比例将会不断上升，尤其是风电和光伏业。“十二五”规划尤其指出建筑光伏一体化是未来发展重点，代表未来太阳能技术发展方向。与此同时，海外市场光伏建筑一体化也是企业追捧的热门项目，这正是建筑光伏一体化的拥有的逆势而上的海内外市场前景。建议关注阳光电源（300274）、科士达（002518）、科华恒盛（002335）、中航三鑫（002163）、金刚玻璃（300093）、泰豪科技（600590）、方大集团（000055）等个股。

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　　第二部分：大势研判 警惕风险

　　成交量如出现萎缩则重新探底可能增大 警惕风险

　　大盘综述：周二两市继续下跌，沪指和深成指收盘均跌破20日线。股指期货与现货市场基本一致，两市低开，开盘后短暂上行，随后快速回落，沪指跌至2340一线后横盘震荡，尾盘重新下跌，并以全日低位报收。沪指收盘报2334.99点，跌0.94%；深成指收盘报9839.92点，跌1.6%；中小板综指跌1.05%；创业板指数跌0.99%；沪深300指数收盘报2541.88点跌1.25%，股指期货IF1204合约收盘价为2549.6点，跌1.18%。两市成交略有萎缩，沪市成交金额724.7亿元，深市成交金额680.3亿元。

　　基本面解盘：标准普尔评级服务16日发布《中国地方政府收入增长放缓不会引发其融资平台出现造成系统不稳定的违约》报告称，尽管2012年中国地方政府收入增长放缓，但仍有能力防止其融资平台出现大范围违约。

　　国家外汇管理局表示，已允许国内外汇市场参与者持有人民币兑外币的净多头头寸，这意味着历时六年半、旨在帮助监管机构遏制过度人民币投机行为的政策限制终于放开。

　　中国证券报称，多家商业银行2011年年报显示，去年四季度商业银行的不良贷款余额出现环比上升，多位专家表示，受经济增速放缓、企业偿债能力下降等因素影响，我国银行业不良贷款水平正处于周期性底部，预计将进入上行周期。

　　中国3月份外商直接投资同比下降6.1%，至117.6亿美元，连续第五个月出现下降，受欧洲债务问题及发达国家经济增长持续放缓的拖累。

　　央行报告称，我国当前需要进一步推进利率市场化、汇率形成机制改革等各项金融改革，渐进审慎开放资本账户，将开放的风险控制在最小范围。利率市场化、汇率形成机制改革、人民币国际化与资本账户开放是循序渐进、协调配合、相互促进的关系，具体的改革开放措施应该成熟一项，推进一项。

　　热点追踪：周二A股市场不到二成个股上涨，非ST个股涨停19只，医药股活跃，青海明胶（000606）、紫鑫药业（002118）、联环药业（600513）、东宝生物（300239）、广济药业（000952）涨停。津滨发展（000897）、海泰发展（600082）继续涨停。行业板块近乎全跌，仅医药股上涨，房地产、水泥、纺织、金融、物资外贸、酒店旅游等板块跌幅居前。大市值股多数下跌，中国太保（601601）、中信证券（600030）、广发证券（000776）跌逾3%，万科A（000002）、新华保险（601336）跌逾2%，中国神华（601088）、中国平安（601318）、贵州茅台（600519）跌逾1%。中小板和创业板与大盘同步，川润股份（002272）、澳洋科技（002172）、长信科技（300088）等涨停。

　　技术分析：周二两市下跌，在关键阻力区域，大盘需要向下消化超买，但是重要支撑位失守，令后市走弱的迹象抬头，并且成交不足仍然困扰股市。招商证券（600999）认为，适当的整固将有利于今后行情的进一步发展，短期阻力位为10周均线即2370点附近，而支撑位则为15日均线即2320点附近。技术指标看，MACD指标红柱没有延长，显示本波反弹比较弱；KDJ指标向下掉头，超买缓解，但卖盘力量还没有释放充分；布林线开口有重新放大迹象，中轨支撑不足，显示上升通道无法形成。盘中金融创新概念股退潮，场内资金涌入医药股寻求避险，成交与跌幅不匹配，释放危险信号。股指期货开始迁仓，中证期货继续充当空头大哥。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为概念炒作开始退潮，大盘反弹在关键阻力区域显示后劲不足，如果不能放量，则后市可能转向探底。在经济数据总体偏冷的宏观环境下短线大盘仍有调整的压力。湘财证券认为，沪指上周四拉出中阳线以来，大盘始终在其上方震荡整理。也可以说，目前市场的多方主力还敢于让较为悲观的投资者在相对高位变现离场，这种日K线组合形态反映了多方的优势还是比较明显。总体而言，大盘超买得到缓解，但调整还不够充分，概念股的风险还没有充分释放，权重板块仍然缺乏资金支撑，后市需要关注成交变化，如果出现萎缩，则重新探底可能增大，如果放量，则反弹还有希望。

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　　第三部分：资金黑洞揭密

　　沪深两市资金黑洞图显示：周二沪市资金流入明显的行业板块有电子、生物制药、木材家具等，深市资金流入明显的板块有生物制药、电子、传播文化等。同时，沪市当日资金流出显著的板块有综合、房地产、批发零售等，深市流出资金较为明显的行业板块有木材家具、社会服务、综合等。

　　资金黑洞详解：

　　生物制药板块：大盘回落，资金涌入生物制药板块，寻求避险，医药股的个股行情从来不缺，但需要专业的研究。周二板块资金流入较为明显个股有：九芝堂（000989）、舒泰神（300204）。

　　传播文化板块：传媒板块有重新活跃的迹象，该板块介入资金较多，调整也相对充分，加之人民网IPO在即，有望再现行情。周二板块资金流入较为明显个股有：大地传媒（000719）、皖新传媒（601801）。

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　　第四部分：决策参考 机构融资融券“撤兵”亮态度

　　新三板还未正式报批

　　中国证监会主席郭树清4月17日在参加湖北省资本市场建设工作会议时表示，证监会今年要加紧推出新三板，目前已向国务院作专题汇报，但还未正式报批。郭树清同时表示，中国证监会还希望年内推出区域性股本转让市场，旨在为小微企业融资、转让、流转服务。此外，证监会还要进一步控制新股发行价。今年一季度，A股平均市盈率从去年58倍降至30倍，4月份进一步下降至20倍左右，“这一势头要继续保持。”郭树清说。

　　【点评】：此前因为多位高层密集调研新三板，市场一度有传新三板即将推出，并且预期可能上半年就将成型，但从郭主席近日的表态来看，新三板还未正式报批，这说明离新三板扩容还尚距时日，这对饱受扩容之苦的A股市场来说，是短期利好，但同时注意此前被资金抬高的新三板概念会遭遇利空打击。

　　央行有望追风“降息潮”

　　据彭博社报道，印度储备银行周二在孟买宣布，央行总裁苏贝罗已将回购利率从8.5%调降至8%。这是印度自2009年以来首次降息，降息幅度也大于市场预期。印度央行此次降息目的是为了刺激经济增长，但通货膨胀风险意味着印度并没有多少进一步降息空间。

　　【点评】：全球多个发达国家和新兴市场国家的央行本周将“扎堆”召开议息会议，很有可能会掀起新一轮“降息潮”。当前，市场普遍预期本月内会下调法定存款准备金率，甚至不排除会祭出降息利器，所以市场目前仍在观察政策动向。

　　上市公司一季度过半预亏预降

　　截至4月15日，A股上市公司中共有834家公布了一季度业绩预告，与去年同期相比，其中业绩预计增长的为380家，其余的454家业绩预计出现下降、亏损或者减亏。从比例来看，业绩增长的只占到已经公布业绩预告公司中的约46%，超过半数的上市公司面临业绩下滑甚至亏损的风险。

　　【点评】：经济增速放缓最终将影响但A股市场公司层面，一季报业绩预告的悲观则是表征，对于基本面的担忧也在作用着行情。以上证综指的月K线来衡量，今年的前两个月涨幅分别为4.24%和5.93%，在经济并未明显好转的年初，对于经济向好以及政策放松的预期使得股市得以连续大幅上涨，然而上证综指在3月份却大幅下跌了6.82%，政策预期的落空和经济放缓的担忧再次占据上风，而一季报的负面影响或将持续。

　　两大佬“倒卖”工行股现分歧

　　高盛再次大手笔减持工行H股。本周一，新加坡主权财富基金淡马锡控股公司表示，已同意从高盛集团手中购入大部分约23亿美元的中国工商银行（601398）的股份。据测算，这次收购完成后，淡马锡在工行的H股持股比例将达到5.3%。这已经是高盛第四次大规模减持工行股份。上一次减持是在去年11月份，高盛在去年第三季度爆出上市12年以来的第二次亏损，才“割爱”减持工行。当时高盛表示，仍然认为工行具有投资价值。

　　【点评】：尽管去年高盛因持股工行出现5.2亿美元的账面亏损，但就在3月份市场风传高盛将再度减持工行之时，高盛却上调了工行H股目标价格，重申“买入”评级，还将工行列入内银股首选。但工行H股随后并未因淡马锡的接盘而增长，连续两天微跌。市场“不领情”，实际上也与高盛一贯的唱多作空分不开，而且外资的倒手转卖，也说明对国内银行业看法的分歧。

　　游资刁钻选取金改概念龙头股

　　从温州金融改革试验区再到深圳出台金融创新举措，“金融改革”再度成为资本市场热门话题。在这一概念指引下，浙江、深圳、天津、海南、湖北等多个区域都有小范围活跃的迹象。尽管政策有所倾斜，但对上市公司实际影响短中期都是非常有限的，业内人士认为，这场由温州、深圳引起的金改概念热，本质上就是炒作。值得注意的是，除了浙江、天津板块的少数龙头股表现积极以外，大多数因为金改概念被炒起的品种都不同程度的出现回落。

　　【点评】：金融综合改革概念的诞生实际上是游资发动区域、低价股炒作的借口，但尽管如此，游资对于龙头股的操作手法凌厉，普通投资者很难搭载上这般“车”。而在我们看来，随着金融改革方案的泛化，这个发动炒作的借口会越来越弱，因此其他版块难以再现天津和浙江这类的炒作高潮。于此同时，我们发现，游资在选择本轮炒作的龙头股上，大多另辟蹊径，选取并非是从消息面来看最能享受到政策利好的上市公司，刁钻选取龙头股，也增加了市场挖掘本概念的机会。

　　机构融资融券“撤兵”亮态度

　　4月份的反弹，并未激起机构投资者的做多热情。一方面，ETF遭遇较大规模的赎回，另一方面，ETF也成为机构融券的工具。4月16日，A股低开高走，但至收盘亦未能完成有效上攻，沪指跌0.09%，深成指跌0.43%。而此前一个交易日，不少机构已经布下做空市场的局。4月13日，可以作为融资融券的7只ETF基金，有4只融券量超过了融资量。易方达深100ETF融券卖出1055万份，居深市首位；华夏50ETF融券卖出1551万份，居沪市首位。另据交易所数据显示，上周38只ETF被净赎回9.11亿份，ETF总份额由946.17亿份降至937.06亿份。当中有26只ETF出现净赎回。。

　　【点评】：进入4月，ETF整体再遇净赎回预示着主力机构对于市场后市并不乐观，在经济预期并不明朗的时候，很难激发市场的资金奋力做多，于是当上行阻力增大，市场自然遇到调整。虽然从估值角度来看，市场下跌空间有限，但是国家为了控制通货膨胀，市场的流动性仍然维持低位增长的格局，股票市场难以出现大趋势行情。因此，此时机构对于市场的操作更侧重于做波段。

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　　第五部分：机构策略

　　机构趋势策略

　　湘财证券：周二上证指数低开冲高回落，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：触屏概念、生物医药、航母概念等板块小幅上涨，涉贷板块、券商保险、房地产等板块跌幅较大，领跌大盘。从大盘的技术形态上看，上证指数上周四拉出中阳线以来，大盘始终在其上方震荡整理。也可以说，目前市场的多方主力还敢于让较为悲观的投资者在相对高位变现离场。这种日K线组合形态反映了多方的优势还是比较明显。另外，上海市场的成交量并没有因为指数横盘而萎缩。成交量能维持在比较健康的状态，其就会将动能向多方转换。如果这样，大盘就会在这股历练的推动下继续上行。也可以说，大盘如果顺利完成2132点以来的第二个头部就需要足够的成交量配合。

　　巨丰投顾：周二两市小幅低开，稍作上冲后即开始快速掉头向下，之后持续进行横盘震荡，14：00股指出现向下缓慢跳水直至收盘。巨丰投顾前期已经对此阶段的特点进行了描述，并在4月9日题为“动态建仓、步步为赢”的文章中给出“逐步动态逢低建仓”的策略，也是为了防止直接满仓造成的心理压力。今天的阴线只是上涨波段中的常规性调整，还不足以对市场的多头趋势性质造成致命打击，希望投资者放松心态，理性面对。

　　华讯投资：周二股指低开低走，尽管陕西洛阳、武汉的资本市场均出台区域利好政策，仍无法掩饰股指冲击30日均线未果后回落的疲态，下午两点之后调整频率开始加快，并且20日线岌岌可危，随时有告失可能，短期走势已不容乐观。印度央行周二已宣布大幅降息50个基点，A股目前爆炒的“地图”概念正是利好政策出台的典型行为，再加上美国呼之欲出的QE3，全球政策宽松很有09年小牛市开端时的影子，只不过当时是整体把大盘拖上了一个新台阶，目前这方面还略差些，市场自身的技术性休整结束信号仍未发出，因此在此之前，静观等机会不失为上策。

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　　第六部分：传闻追踪

　　据传哈投股份（600864）大股东注入优质资产

　　据传哈投股份（600864）：大股东将注入优质资产。

　　基本面：哈投股份是哈尔滨地区重要的热力及电力供应企业，随着原料价格特别是煤炭价格上涨，公司电力业务增长乏力，毛利率持续下滑，但热力业务业绩稳定增长，且在建项目建成投产后业绩贡献较大；与此同时，近年来公司通过参股民生银行（600016）获取投资收益丰厚，2007年－2010年，公司通过出售民生银行股票获益共计10.28亿元，平均业绩占比达87.44%；此外，公司是方正证券（601901）第三大股东，持股数2.96亿股，持股比例达6.44%；受热力行业建设周期影响，对公司业绩贡献最大的仍将是参股民生银行的投资收益。

　　点评：近期受到市场关注，走势强于指数；从交易情况来看，近2日上涨势头逐渐增强；该股近期的主力成本为7.58元，价格已在成本以下，但近几个交易日温和放量配合股价反弹，并有望站稳趋势线，本股票大方向依然乐观。

　　据传陕西金叶（000812）巨资参股西部信托

　　据传陕西金叶（000812）：公司巨资参股西部信托。

　　基本面：陕西金叶是我国西部印刷包装行业的龙头企业，主营烟酒、药品食品的包装制品、高档画册的印刷。公司拥有世界先进水平的意大利赛露蒂公司R940型六色凹印生产线、法国小森尚帮公司NL650型七色轮转凹印生产线二条及相应配套设备，年生产能力达到75万色令。目前，公司的印刷业务占有陕西省市场份额30%以上，并已拓展到四川、河南、安徽、江苏、湖北、新疆、甘肃等十余个省、自治区的印刷市场。另一方面，市场对公司存在一定的大股东资产注入的预期。我们看好公司未来发展，业绩增长值得期待。

　　点评：近半个月内强于指数，近几日反弹力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为5.08元，价格位于成本下方，周线仍为下跌趋势，如不突破5.02元不能确认趋势扭转；长线大趋势支持股价向上。

　　据传横店东磁（002056）将开发磁铁矿

　　据传横店东磁（002056）：即将公告与阿坝矿业战略合作开发磁铁矿。

　　基本面：公司2011年磁体业务增长较快，受益稀土涨价后对钕铁硼的替代，毛利率上升；但光伏业务由于行业供过于求价格下降，收入增长但利润下降。股权激励费用1亿，影响利润。公司管理出色，长期看好其发展。预测公司2012－2013年营业收入为39.4亿、45.7亿、54.9亿，净利润为3.15亿、4.15亿、5.09亿，EPS为0.74元、0.97元、1.19元，目前股价对应PE为28.9倍、21.9倍、17.9倍。

　　点评：近两周内缺乏资金关照，最近几天观察短线反弹能否持续；该股近期的主力成本为20.96元，股价已在成本以下，近期走势疲软；多空分水岭21.87元，股价如运行之下，需警惕。

　　据传兴业矿业（000426）可能发现超级银矿

　　据传兴业矿业（000426）：银漫想象空间最大，传闻可能是一个超级银矿。

　　基本面：兴业矿业重组完成，已臵入铅锌铁钼银矿业资产本次资产重组实施完成，已臵入锡林矿业、融冠矿业、巨源矿业、富生矿业、和双源有色以上五家所有100%股权，其中，锡林矿业持有储源矿业51%的股权。臵入资产合计保有资源储量（截至2010年底）：矿石量7101.66万吨、铁金属量1021万吨，锌金属量133.87万吨，铅金属量5.52万吨，钼金属量2.75万吨。兴业矿业2011年实现营业收入3.82亿元，营业利润－7，288万元，利润总额1.88亿元，对应EPS为0.4904元。

　　点评：近期成交量温和，没有明显放量趋势，但股值已运行到长短期均线交合处，面临方向上的选择，如果在短期内站稳13.8，并且逐步向上运行，则可持股待涨，否则趋势掉头向下，则应尽早立场。

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　　第七部分：藏宝图

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　　第八部分：金融创新

　　创业板

　　4月17日，创业板指收报709.14点，跌7.09点，跌幅0.99%；创业板综指收报710.59点，跌6.06点，跌幅0.85%，成交72.05亿元。个股方面，长信科技（300088）、东宝生物（300239）涨停，同有科技（300302）涨7.85%，舒泰神（300204）涨6.42%，博雅生物（300294）涨4.41%。天泽信息（300209）跌6.36%，台基股份（300046）跌5.73%，燃控科技（300152）跌5.45%，海默科技（300084）跌5.22%，阳光电源（300274）跌5.03%。

　　证监会为创业板咨询专家立规矩：证监会昨日发布《创业板专家咨询委员会工作规则（试行）》（下称《工作规则》），并将于10月1日起正式实施。按照《工作规则》，创业板专家咨询委员会（下称“咨询委”）在中国证监会的领导下承担咨询工作和其他相关工作，证监会创业板发行审核职能部门负责咨询委的日常管理及对咨询委委员的考核和监督。咨询委委员由证监会会外专家组成，由证监会聘任。咨询委委员为15名，每届任期3年，可以连任。按照《工作规则》，咨询委委员在发表咨询意见时应当遵守下列规定：保守国家秘密和可能涉及的商业秘密；不向第三方和外界泄露咨询问题、咨询意见和其他有关情况；不得直接或间接接受咨询问题涉及的发行申请人及相关单位和个人所提供的资金、物品等馈赠和其他利益，不得私下与发行申请人及相关单位和个人进行接触；在咨询过程中如果存在其他可能影响公正履行职责的情形，应提出回避

　　证监会将修订创业板IPO管理办法：证监会有关部门负责人13日说，今年将修订创业板首次发行上市（IPO）管理办法，创业板再融资办法也正在制定中这位负责人说，证监会审核人员和发审委对创业板企业的审核严格按照首次公开发行管理办法中设定的条件，不存在内定高盈利的门槛。对于办法中设定的两套财务指标，该负责人说，尽管目前上市的公司中都适应第一套指标，但证监会对两套指标并没有倾向性，只要企业符合发行条件，都会按照程序核准发行上市另外，创业板再融资办法也是今年工作的重要内容，正在制定当中，如果成熟会向社会公开征求意见。

　　股指期货

　　4月17日收盘，股指期货市场全线下跌，跌幅均逾1%。截至收盘，IF1204跌1.18%，报2549.6点，成交24.4万手，持仓19258手；IF1205跌1.29%，报2557.8点，成交11.1万手，持仓28683手；IF1206跌1.25%，报2570.0点；IF1209跌1.20%，报2598.2点。现货市场方面，沪深300指数跌1.25%，报2541.88点。

　　险资参与股指期货办法初步拟定：引述《中国证券报》，多家保险公司投资部人士近日向中国证券报记者证实，监管部门已初步拟定保险资金参与股指期货有关管理办法。目前，各保险公司正积极筹备试水股指期货，只待办法获准正式出台。有关人士表示，险资参与股指期货交易仅限於套期保值。监管部门制定管理办法的原则即以套期保值和风险对冲为目的，绝不允许投机。为控制风险，管理办法还设置了「风险暴露不得超过持仓一定比例」、「操作频度不能过高」等条件。

　　跨市场ETF正式起航期指添套利利器：深沪交易所分别联手嘉实基金（博客，微博）、华泰柏瑞基金推出的两只沪深300交易型开放式指数基金（ETF）昨日宣布获得证监会批准发行。嘉实沪深300（160706，基金吧）ETF今日刊登招募书，确定4月5日起发行。被认为是股指期货套利利器的跨市场沪深300ETF正式起航。据悉，跨市场ETF产品已经历了5年多的筹备。在2010年4月沪深300股指期货推出之后，与之对应的跨市场沪深300ETF何时推出成为业内关注焦点。从今年2月6日获受理到昨日宣布获批，跨市场沪深300ETF获批只用了短短一个半月左右的时间。

　　融资融券

　　16日两市融资买入25.04亿，融券卖出245只个股基金：深沪交易所公布的最新数据显示，4月16日两市融资买入额共计25.04亿元，较上一交易日（29.68亿元）减少4.64亿元。具体来看，深市融资买入8.14亿元，沪市融资买入16.90亿元。其中，攀钢钒钛（000629）融资买入万元，居深市首位；中信证券融资买入1.14亿元，居沪市首位。另一方面，两市共有245只个股、基金被融券卖出。其中深市有97只，沪市148只。其中，深100ETF融券卖出777万份，居深市首位；180ETF融券卖出1083万份，居沪市首位。

　　41家券商通过两融业务专业评价，券商两融业务扩容将提速：随着41家券商日前通过2012年融资融券业务专业评价，券商两融业务扩容的步伐再次加快。而今年内有望推出的转融通业务，也将提升融资融券的交易量，机构投资者的交易手段将被大大扩展。据中国证券业协会最新发布的公告，参与2012年两融业务专业评价的42家券商中，除中航证券未获通过外，国海证券（000750）、民生证券、浙商证券等41家券商均闯关成功。此前，业内已有25家券商先行试点两融业务，按照券商申请两融业务资格的流程，本次通关的41家券商可正式向证监会递交两融业务的资格申请。若上述券商申请顺利，今年券商两融业务将迎来大扩容。

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