"金改地图"持续扩张 上海本地股孕育更多"好戏"

　　金改概念已成为一个多月以来受到持续热捧的宠儿。上周以浙江东日为首的龙头出现调整，但这股金改热潮似乎并未退却，"金改地图"持续扩张。昨天早盘，上海本地股再度出现大幅走强。截至收盘，上海本地股中有5股涨停，十余股涨幅逾3%，在市场下跌的背景下凸显强势。

相关公司股票走势

• 浙江东日
• 金丰投资
• 新黄浦
• 上海新梅
• 中国船舶

　　继温州金融改革试点获批、深圳出台金融创新方案之后，高层领导赴沪之行使得金融改革利好消息继续发酵，引发了市场关于上海金融中心建设提速的预期。上海股涨势未止，资金关照度强烈。金丰投资、新黄浦、上海新梅、中国船舶、上海物贸五股涨停，同济科技、天地源、上海三毛涨幅靠前。

　　国资委整合预期强

　　诸多上海本地股的勇猛表现，除了消息面的刺激外，和"国资整合预期"分不开。上周，上海市国资委召开区县国资监管工作例会。再度激发上海本地股"做大做强"的预期。

　　早在今年2月7日，上海市国资委召开2012年上海市国资国企工作会议上明确，在资本证券化方面，上海国资设定的目标是：地方经营性国资证券化率从目前的 34.7%提高到38%。按照上述口径测算，今年将有超过235亿元的证券化额度，也给予市场以预期。近日部分个股表现异常活跃或许与此有关。

　　年初，已有上海水产集团获国资委注资，以推动旗下上市公司开创国际做大主业及实现整体上市目标。随着越来越多的产业集团相继启动整体上市，由此剩下的待整合资产范围也逐步缩小。

　　"上海国资整合力度一直走在前列，所以也受资本市场关注。上海国资的多元化经营这一大特征明显，也给资产注入的种类带来选择空间。总体而言，上海国资整合有着很不错的资源。"国金证券财富中心分析师孙翀表示。

　　三方向未来空间大

　　回顾此前上海国资整合路径，可见大部分重点集团已步入 "后整体上市时代"。而当这一波浪潮过去，未来整合的方向似已逐步浮出水面，包括区县国资、文化国资和金融国资三大领域将孕育更多整合"好戏"。

　　一位长期研究上海国资的人士表示，有些集团公司迟迟不能整体上市，客观上存在诸多原因。"很多集团公司都在努力，但在项目选择等方面存在难题，所以看上去进展较缓慢而已。 "

　　当然，其中一大原因是政策因素。据了解，相对于大部分已整体上市"提速"或完成的产业集团，地产类业务的进展无疑受制于宏观调控因素，在待注入业务中占一定比例。值得期待的是，一旦楼市调控政策松缓，上述业务的整体上市才将启动。地产集团就是一例。此前，地产集团旗下的中华企业、金丰投资曾经筹划重组，后因调控问题而未能进一步深入。分析人士指出，考虑到房地产调控政策进一步收紧可能性较低，未来可能存在一定缓解预期，前期跌幅较大的地产股未来预期已不会更差，因而任何放松迹象都有望给行业带来提振。"考虑到行业因素和本身整合的双重因素，使得这两家公司相对国资整合题材更具看点。 "孙翀表示。近日金丰投资的表现也充分体现这一预期。

　　不过，从长期看，未来更大的"戏份"应在区县国资、文化国资和金融国资的整合上。以区县国资为例，尽管其整合预期一直存在，但随着集团企业整合逐步取得进展，所剩整合标的逐步减少，其预期也与日俱增。历来被寄予希望的金山开发等公司就在近日遭到资金热捧。金山开发系金山区国资委下属唯一上市平台，目前金山区国资委所属国有集团公司2个，其它投资企业或机构共计8家，总资产合计71.2亿。

　　此外，文化国资的整合或许在未来拥有政策带来的巨大机会。去年，百视通借壳广电信息完成，良好的市场表现也让文化国资的上市炙手可热。加之未来文化产业大发展的 "东风"，这部分的整合力度有望在未来进一步爆发。