投资者心绪混乱 港股震荡难改

　　最近，全球金融市场上的风险因素时聚时散，西、意两国的债务危机还没解决，荷兰与法国的政局又再次出现动荡。虽然IMF从G20成员手中争取到了4300亿美元的注资承诺，但是投资者依然对欧洲的经济前景感到恐慌。而美国方面，近期公布的经济数据大多不太理想，经济复苏能否持续向好再次存疑，这个时候，美联储的利率决议似乎被赋予了极强的指导意义。欧美局势的不稳定因素增强，中国内地的经济增长亦面临困境，港股市场也因此表现得十分不振，内忧加上外患，早已令港股投资者感到心神不宁，入市的欲望和信心均下降。昨日，恒指高开低走，至收盘下跌30.87点，收报20646点，成交419.4亿港元。

　　荷兰联合政府长达7周的预算谈判最终以首相的辞任告终，联合政府的垮塌令该国陷入政治危机。但是问题并不仅限于此，欧元区各国之间以及各国内部的矛盾早已不断深化，荷兰的危机也只是一个缩影，投资者真正担心的是整个欧洲的稳定。而在欧债危机的长时间拖累之下，欧洲乃至全球经济都遭受到了严重的创伤，但是欧盟以及欧洲央行之前所做的努力却显得十分有限，不但欧债危机没有得到有效缓解，而且令欧诸国之间的矛盾越来越明显，如此一来，欧债问题的解决更是难上加难。

　　美联储最新的利率决议即将公布，从最近的市场表现来看，投资者对宽松利率会继续维持并无太多的疑虑，投资者所关注的还是美联储能否继续推行更多的刺激措施。从当前美国经济的增长状况来看，房地产市场的疲软依然还是美国经济增长的软肋，楼市的疲软会导致其上下游产业链的持续低迷，从而牵制经济的整体上行趋势，而且对消费者的信心增长也会形成打击。美联储在政策支持力度上，对于房地产行业一直没有太大的动作，这也是房地产市场持续不振的原因之一。如果能从房地产市场着手，或许还能给经济的增长带来更为有效的提振。此外，量宽措施目前来看有一定的必要，虽然对经济起到的促进作用还需要市场来验证，但是量宽措施给投资者的信心却能带来较为明显的鼓舞。当然，美联储在政策实施方向上徘徊不定，除了缘于对外围市场的风险担忧，还缘于对潜在通胀的规避。投资者亦在受到太多不确定性因素的困扰之后表现得十分谨慎。

　　A股市场近来表现得还不错，虽然内地的政策压力依然相对较强，但是投资者对货币宽松的预期还是给市场带来支撑，加上内地政府为了刺激刚需而在房地产紧缩政策上作出微调举动，让投资者看到希望。不过，港股市场似乎还是没有从A股的上涨中获得足够动力，欧美市场前景不稳，内地政策实施存在变数，导致港股投资者的信心无法稳健增长，加上最近一段时间面临一季度业绩公布，市场对上市公司的盈利状况普遍感到担忧，亦是造成交投低迷的因素之一。从技术走势上看，港股在20600点至21000点之间震荡，RSI以及MACD技术指标走势均欠缺明朗，短期内恒指或仍维持震荡。