欧洲政局风雨飘摇 欧元崩溃指日可待

　　美国联邦储备委员会25日在结束今年第三次货币政策例会后宣布，维持现有宽松政策不变。由于目前美国经济走势依然不甚明朗，美联储主席伯南克强调，美联储未来政策选择将依据经济走势而定。

　　美联储决策机构公开市场委员会当天在货币政策例会后发布声明称，将联邦基金 利率保持在零至0.25%的超低区间至少到2014年下半年；并继续去年9月份出台的“卖短买长”操作来压低长期利率，刺激经济增长。

　　周三汇市走势再次让市场领略到伯老讲话的威力，尽管美联储上调今年经济增长预期，且支持更早加息的委员数量有所提高，但这些在伯老暗示QE3的言论面前似乎“不堪一击”。美元也因联储决议和伯老言论坐了一次“过山车”。

　　此前市场普遍预期，FOMC今天只会调整对多个经济数据的预期，鉴于近来发布的诸多经济报告喜忧参半，美联储将继续评估所有可能的政策选项而不会采取新的行动。

　　不过，当天声明未提及市场普遍关心的新宽松措施，美联储主席伯南克在新闻发布会上也未就未来措施明确表态，但强调美联储将做好准备，评估经济复苏情况及风险，并在必要时采取进一步行动。

　　尽管美联储货币政策声明未提及第三轮量化宽松措施，且温和上调经济增长预估，但美联储主席伯南克却仍旧认为经济增长缓慢，所有必要措施都将保留，QE3也将在摆放在台面上。这意味以伯南克主席为首的美联储决策者仍对经济前景保持谨慎态度，若一旦经济增长遭遇挫折，他们将随时祭出各种货币刺激措施，以支撑经济增长。

　　正如全球最大债券基金太平洋投资管理公司？穴PIMCO？雪市场策略师TonyCrescenzi所说，“目前还没有单一的经济数据或报告刺激美联储会采取这一行动。仅仅几个月强劲增长的就业数据不可能说服伯南克放弃QE3的需求。美联储决策者们通常需要收集多达6个月的数据，以判断经济趋势。”另外，推出QE3所需三个前提美国经济大幅下滑、国内利率上升、欧债危机出现崩溃趋势也不具备。

　　伯南克表示，其对委员们取得共识感到宽慰，代表高度宽松的货币政策立场，如果必要，仍能且愿意采取进一步行动。他称，“我们目前认为货币政策适当，但这并不意味着我们不会采取进一步措施。”

　　目前来看，美国经济步入复苏已成共识，经济前景似乎也并未朝着支持推出新一轮刺激措施的方向发展。美联储仍可能继续维持超低利率政策至2014年年底。至于欧洲经济，未来一段时间将维持在震荡区间内，并呈缓慢下行趋势，不会出现崩溃趋势。虽然欧债危机让近期欧洲经济再次陷入大规模动荡，从去年下半年欧洲的经济形势略有好转到现在为止公布的数据如PMI指数远低预期且欧洲债务积增，产能、订单、就业都在下行的趋势当中，但短期来看，欧元和欧股可能出现反弹，虽然数据非常糟糕，但欧债的销售并未受到很大影响，因此，欧洲经济不大可能出现彻底崩溃趋势。所以，在这种情况下推出QE3意义不大。

　　其实，美联储保持宽松政策不变无可厚非，至于会上并未提及QE3也实属无奈，而后美联储是否会推出QE3还不得而知。

　　政局变数动摇欧洲经济 德国在为欧元崩溃做准备？

　　本周以来，欧债危机烽烟再起，全球金融市场震荡加剧，或预示着已有所缓和的危机局势再度恶化。当地时间4月22日，法国首轮总统选举结果显示，社会党候选人奥朗德很可能在第二轮选举中击败现任总统萨科齐，其早先在财政紧缩等问题上的不同看法，或许会伤及德法在欧债问题上的联盟立场。

　　而LTRO让意大利等国银行进行高利润、低风险的套利交易，但这些操作使债权国与债务国之间差距继续扩大，进而导致危机进入更为致命的时期。若上述情况持续数年，欧元区可能分裂。由于德国央行意识到了这种风险，它正采取行动限制因欧元区分裂而承担的损失。当德国央行开始为欧元崩溃做准备时，大家都不得不效仿。

　　高盛首席欧洲经济学家休？皮尔在与本报记者连线时表示，目前一些核心经济体的政治紧张局势正在加剧，左右派的分歧再度出现，财政问题成为争论焦点，这无疑加大了财政整顿的难度。不过他依然坚信，无论遇到多少阻碍，结构性改革依然需要大力推进，因为这是欧元区各国必须完成的“家庭作业”。“当然，这将是一个艰难而漫长的过程，出现反复也在情理之中。”他说。

　　无论是因预算削减争执而解体的荷兰联合政府，还是正在如火如荼进行大选的法国领导层，近期出现在欧元区的政治乱象似乎在传递这样一个信息：德国牵头达成的有关欧元区财政纪律的共识正变得岌岌可危。海外媒体周三报道称，欧盟官员或考虑调整减赤目标。

　　欧债危机阴云不散，素有日不落帝国之称的英国也难以独善其身。英国统计局昨日公布的数据显示，今年第一季度该国经济再度萎缩，这是英国经济自上世纪70年代中期以来首度陷入双底衰退。

　　不过，英国经济重陷衰退的消息并未阻止欧洲股市的上涨步伐。在昨日的欧洲交易时段，法国和德国股市的盘中涨幅均超过1%，但英国股市低位震荡，盘中涨幅低于0.3%。其实，早在去年年底，世界经济合作与发展组织就预计，受欧债危机影响，英国经济今年上半年的增长预期为负面，或面临双底衰退。所谓双底衰退，是指经济体陷入经济不景气之后一度出现恢复迹象，随即重新陷入衰退。

　　英镑今年的涨幅已经可观，英镑兑美元从1月初至今已经上涨近6%，加上英国经济复苏前景并没有那么乐观，恐怕获利回吐的时机已经成熟，尤其是在英国周三发布的国内生产总值数据显示经济陷入衰退之后。

　　欧元区是否真的会像曾经的苏联一样最终解体呢？齐鲁证券宏观分析师刘启元向 《每日经济新闻》记者表示，首先，索罗斯的这一观点的确反映了一部分的市场心理。毕竟欧洲决定减少债务的时点恰逢其经济发展不佳时期。当危机发生之后，如果采取一系列削减债务的措施，确实会令经济陷入通缩的痛苦。如果支撑不下去，整个欧元区分裂的危险的确存在。

　　目前，欧元区确实存在解体的风险，政局的变数动摇着整个欧洲的经济，德国这个欧元区的领头羊也在为欧元崩溃做准备，未来欧元的路并不好走，操作者还需小心。 (来源：外汇通)