新股首发市盈率急降三成

　　分析人士表示，未来投资者会更加趋于理性，下降将是趋势性

　　羊城晚报讯 记者吴海飞报道：一边是抑制二级市场的炒作，另一边是对一级市场发行进行“窗口指导”，监管层在抑制新股发行“三高”上的努力效果正在得以显现。同花顺数据统计显示，今年前四月发行的63 只新

相关公司股票走势

• 同花顺
• 奥康国际
• 东江环保
• 龙泉股份
• 天山生物

　　昨日，市场并未大跌，但在首发上市的奥康国际、东江环保、龙泉股份三家公司中，有两家首日破发，而龙泉股份则凭借尾盘的拉升上涨1.2%，勉强避免破发命运。自3 月初两大交易所发布新股“限炒令”以来，首日破发的股票已达到9 只，占上市总数的四分之一，而上市5 日内破发的比例则高达30%。

　　而另一方面， 为抑制新股发行的“三高”顽疾，证监会4 月初发布了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，规定发行价格高于同行业上市公司平均市盈率25%的发行人， 除因不可抗力外，上市后实际盈利低于盈利预测的，将采取相关处罚措施。

　　从当前新股发行的市盈率来看， 监管层在一、二级市场上同时展开的重拳效果初步体现。同花顺iFind 数据显示，今年前月新股首发市盈率分别为33.7 倍、倍、30.4 倍和30.5 倍，平均市盈率仅为倍， 与去年同期的60 倍相比， 降幅近半，而即便与去年全年的44 倍相比，降幅也近三成。而更为值得注意的是，4 月份剔除天山生物发行市盈率高达56 倍的影响，其余家公司的首发市盈率仅在25 倍左右，是金融危机重启IPO 之后最低的月份。

　　从今年各板块新股发行市盈率来看，中小板平均为28.54 倍， 创业板34.24 倍，主板25.60 倍， 而去年各板块的平均值分别为42.68 倍、51.42 倍和38.45 倍，各板块发行市盈率均出现不同程度的下降。

　　安信证券分析师张德良接受羊城晚报记者采访时表示， 管理层在新股发行方面的改革措施可以说是大刀阔斧的，特别是发行市盈率参照行业平均市盈率的规定， 对引导投资人尤其是询价机构理性投资意义重大， 同时对第三方研究机构也形成一定的指导， “应该说当前新股首发市盈率的下降是趋势性的， 与之前市场不好的时候也经常出现的市盈率偶发性下降不同”。从新股发行的中签率来看，市场确实体现出更加理性的一面，昨日上市的奥康国际和东江环保中签率分别高达15.3%和7.8%。