一季度盈利同比下滑7.78% 环比好转释放积极信号

　　⊙记者 赵一蕙 ○编辑 裘海亮

　　随着一季报披露落幕，今年首季上市公司业绩同比下滑的格局已经显露无遗。

　　与上年同期业绩保持较快增速不同，今年首季上市公司业绩截然相反，同比下滑7.78%。不过，业绩环比却释放出了乐观信号，在去年第三、第四季度业绩环比连续下滑情况下，今年一季度整体业绩环比出现上升，上市公司出现盈利好转趋势，这无疑为二季度经济企稳反弹的预期提供了积极的支撑。

　　超半数公司增长乏力

　　在一季度宏观经济增速下滑大背景下，上市公司营收增长乏力，而业绩受到的冲击则更大。截至4月27日，两市共有2185家上市公司披露一季报，总计实现营业收入41318亿元，同比上涨8.29%，占GDP比重38.26%，实现归属于上市公司股东净利润合计2422亿元，同比下滑7.78%，与2011年首季上市公司约两成的业绩增长形成反差。上述公司中，利润负增长公司达到768家，亏损381家，占比接近53%。而且亏损面高达17.44%，较上年亏损面比率上升近5个百分点。一季度非金融类上市公司整体可比毛利率为18.21%，同比下降1.27个百分点。

　　在所有上市公司中，中小板公司的下滑幅度更甚于整体，创业板公司同比业绩“维持”原有水平。目前已披露季报中小板公司总计实现净利润213亿元，同比下滑9.6%，而创业板公司一季度净利润44.7亿元，同比上升0.1%。

　　值得关注的是，上市公司整体营收在一季度增长乏力，但其三项费用却不同程度的攀升，尤其是财务费用更是上升幅度惊人。非金融类上市公司今年一季度的销售费用、管理费用、财务费用分别较去年同期增长11.43%、7.35%和44.3%，合计3307亿元，同比增幅为13.3%，超过了营收的增幅，而三费占营收比重上升0.39个百分点，至8.75%。

　　钢铁运输业环比回暖

　　尽管上市公司同比业绩下滑的格局与去年同比的增长态势截然不同，但环比数据却释放出了积极的信号。已披露一季报的表明，上市公司一季度业绩环比有好转迹象。数据显示，在去年第三、第四季度业绩分别环比下滑超10%的情况下，今年首季业绩环比则增长了6.26%。

　　以行业看，大部分行业一季度同比并不乐观。以申万行业分类看，23个一级行业中仅有5个行业同比保持了增长；其中餐饮旅游以58%的增幅一马当先，而食品饮料以41%增幅居后，另外家电、公用事业等能够保持10%以内的增速，其余行业均显示同比下滑。尤其是交运、钢铁行业延续了2011年全年的颓势，两行业的下滑幅度依旧排名数一数二，钢铁行业以下滑132%的幅度位居榜首，整体亏损达到25亿元，成为目前一季度唯一整体报亏的行业。

　　而环比看，大多数行业的盈利水平延续了四季度的颓势，在一季度未有大改观，因此一季度环比整体好转的行业个数并不多，15个行业在一季度整体业绩环比下跌。不过值得关注的是，钢铁、交通运输、化工、轻工制造等去年四季度环比下跌严重且全年同比下滑严重的行业，在今年一季度环比业绩有了明显好转。如交通运输、钢铁行业四季度业绩环比下滑95%、184%，但今年一季度大幅回升，分别环比攀升了325%和37%。食品饮料则成为少数延续呈现了去年四季度环比上涨的行业。

　　目前看，反映宏观经济态势的诸如钢铁、化工等行业的环比回暖，为上市公司未来整体业绩的攀升释放出积极信号，但如机械设备、交运设备等制造行业环比还是出现下滑，这也预示着上市公司业绩走出低谷尚需时日。

　　作者：⊙记者 赵一蕙 ○编辑 裘海亮 (来源：上海证券报)