华宝兴业恢复参与新股发行询价

　　证券时报记者 程俊琳

　　一度对新股申购说“不”的华宝兴业基金决定重出江湖。伴随着新股发行体制改革的不断深入，新股询价结果理性回归，曾于2011年12月28日暂停新股申购的华宝兴业基金，宣布自今日起恢复参与新股发行询价。

　　昨日，华宝兴业基金在其官方网站发布一则《关于本公司恢复参与新股发行询价的友情提示》：“考虑到目前国内股票市场状况和近期新股询价结果变化，决定自明日起本公司管理的公募基金恢复参与各发行人的首次公开发行（IPO）询价，恢复接待各发行人、保荐机构的IPO路演。”

　　事实上，在去年底华宝兴业宣布暂停新股申购的友情提示中，曾表示会密切跟踪股票市场状况和新股发行询价结果的变化，适时恢复参与新股询价业务，届时将不做特别提示。不过，考虑到此次退出新股发行询价给资本市场带来的影响，华宝兴业还是选择高调宣告回归。

　　近期，广泛征求意见后形成的新股发行体制改革指导意见已经出台，沪深证券交易所也就完善后的退市制度方案开始征求意见，创业板退市制度开始正式实施。

　　“一系列改革措施接连出台，表明我国资本市场完整制度体系正在加速成形，必将推动A股市场长期健康发展，也为包括机构投资者在内的各类投资者理性参与新股发行询价提供了良好环境。”华宝兴业在一份说明中表示。

　　华宝兴业同时称，回归打新市场后，依旧会按照“投资于自己了解和熟悉的行业与上市公司”的投资理念，选择重点参与自己了解和熟悉行业的新股发行询价。

　　数据统计显示，新股发行制度改革给市场带来了直接影响，新股询价结果出现明显变化。截至5月2日，今年以来64只新股的平均收益率为14.56%，其中10只主板新股平均收益20.72%，24只中小板新股平均收益15.25%，30只创业板新股平均收益11.95%。

　　与之对应的是，2011年上市的282只新股中，199只当年底收盘价破发，282只上市新股以发行价和当年底收盘价计算的平均收益率为-9.15%。

　　从估值指标来看，今年以来全市场64只新股发行平均市盈率（按发行价格计算）为25.7倍，平均市净率6.8倍，分别较2011年37.85倍和12.43倍下降了32.10%和45.29%。华宝兴业认为，这表明新股发行制度改革有力地推动了发行定价向理性回归，也为市场各方参与新股投资获取合理回报奠定了基础。

　　上海一位债券基金经理认为，华宝兴业这一做法表明基金对市场观点的转变，此时恢复参与新股申购，也意味着对未来二级市场看好。他认为，今年以来新股发行价逐步趋于理性，近日更出现了3元的发行价，这一价格不仅是今年以来的最低，自新股发行重启以来也不多见。

　　另一位基金经理则表示，低价发行现象出现表明新股的定价正逐步回归其真正价值，在这个时候选择重新回归市场，也是价值投资的一种表现。随着新股发行市盈率回归，二级市场回暖，此时参与打新未来盈利概率加大，从这个角度来说，目前业内对新股申购也开始持积极心态。

　　作者：程俊琳