提高国企分红上缴比例应区别对待

　　宏观大势

　　在坚定“提高国企分红上缴比例”的大方向之下，还应深入探究国内与美国（以及其他发达国家）对此极度关注的不同成因及不同诉求，在具体的操作路径上应区别对待。

　　作为本轮中美战略与经济对话达成的重要共识之一，中美双方5月4日晚间联合发布的新闻通稿

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　　“提高国企分红上缴比例”在本轮中美战略与经济对话上出现，原因在于国内和美国针对我国“提高国企分红上缴比例”的呼吁，其诉求是不一样的。

　　对于国内而言，针对“提高国企分红上缴比例”的持续呼吁，其成因在于历年分红上缴比例的过低，为国企的加速扩张变相提供了资本动能，由此会使民企的发展空间相对收窄。舆情对此持续呼吁的诉求则在于：通过“提高国企分红上缴比例”，一方面倒逼国企强化自身内控管理能力，靠真实竞争力而非低分红去“抢市场”，另一方面给民企相对拓宽生存和发展空间。

　　对于美国而言，其针对我国“提高国企分红上缴比例”的持续呼吁，主要由于我国国企分红上缴比例过低，会为我国国企提供变相的“政策支持”，由此会加剧中美之间相关产业的失衡格局。而美国（以及其他发达国家）对此不断“提醒”，其诉求本质与压迫人民币升值一样，均为扭转中美之间过大的贸易顺差、以及维持其在相关产业的强大话语权。

　　客观而言，我国“提高国企分红上缴比例”，无论是之于国企真实竞争力的打造、还是给予民企更为公平的竞争环境，乃至弥补我国社保基金的巨大缺口，均是绝对必要的。我们在坚定“提高国企分红上缴比例”的大方向之下，还应深入探究国内与美国（以及其他发达国家）对此极度关注的不同成因及不同诉求，对相关国企的市场垄断程度、产业战略重要性、国内与国外市场进行细化分析，在具体的操作路径上应区别对待。

　　根据2010年12月财政部发布的《关于完善中央国有资本经营预算有关事项的通知》，我国当下央企国有资本收益上缴比例分四类执行，其中：中国烟草总公司、中石油、中石化等15家央企作为第一类企业，上缴比例为税后利润的15%；中国铝业、中国有色等78家企业被列为第二类企业，上缴比例为税后利润的10%；中国核工业集团等33家企业被列入第三类企业，上缴比例为税后利润的5%；第四类企业为中储粮和中储棉两家，免交国有资本收益。

　　在上述央企资本收益上缴标准的基础上，我们应在以下几点形成认知：首先，除中储粮和中储棉两家完全政策性企业之外，其他三大类别央企理论上均应大幅“提高红利上缴比例”，尤其是以国内市场为主的、且市场份额达到垄断的企业；其次，针对部分跨行业的央企，应针对其所涉足的不同产业进行财务区分，如保利、华润、以及华侨城等央企的房地产业务，其分红上缴比例应远超现行的10%，甚至有必要提高到50%以上；再次，针对航运航空等企业，则有必要区分其国际市场和国内市场，国际市场业务可以小幅增加红利上缴比例，而国内市场业务则应大幅增加红利上缴比例；此外，针对“两桶油”等全产业链资源性企业，则应区分其产业链的上下游，如成品油的进口、勘探开发等环节应小幅（甚至维持现状）提高红利上缴比例，而在炼制加工和终端销售环节则应大幅增加红利上缴比例。

　　杨国英（财经评论人）