联通150亿债务周内到期 明发150亿新债救急

　　中国联通(4.20,-0.04,-0.94%)再度财务腾挪，借新债还旧债。5月14日消息，中国联通今日宣布，将于明日发行150亿人民币超短期融资券募资，其中一半募集资金将用于偿还银行贷款。数据显示，联通150亿短期融资券将于周内进入还本兑付。

　　该期超短期融资券为联通201 2 年度第一期超短融，期限为60天。而联通去年11月21日发行的180天超短融，将于5月19日到期。

　　对于此次150亿新发超短融资金用途，联通称，其中75亿将用于补充业务运营过程中对营运资金的需求，重点支持GSM业务、3G业务、固网宽带业务等业务。另外75亿，将用于偿还公司本部银行借款。

　　长期以来，中国联通存在较大规模的流动负债，流动比率较低。过往年报及今年一季度季报显示，2009年末至2012年一季度末，联通的流动比率分别为0.19、0.24、0.21和0.25。通常情况下，流动比率高于2且速动比率高于1代表着较好的资金流动性，联通并未公布其速动比率，但流动比率显示，联通资金流动性不容乐观。

　　联通募资说明书坦言，公司借款结构以短期借款为主，截至2012年一季度末，公司本部长期借款(含一年内到期的长期借款)为191.63亿元，短期借款为247.53亿元。“尽管本公司持有充足的现金余额及银行信贷额度，以支持本公司的流动资金需求，但如遇市场条件变化，仍然面临一定的短期流动性风险。”

　　中国银行(3.03,-0.03,-0.98%)为此次超短期融资券发行主承销商，中国建设银行(4.61,-0.07,-1.50%)承担联席主承销商。