降准刺激债市延续升势 杠杆债基放量上涨

　　⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

　　在债市继续走强背景下，昨日杠杆债基发力联袂放量上涨。5只杠杆债基涨幅达2%以上，其中最高者超过4%，部分杠杆债基在大幅上涨的同时成交量也在放大。专业人士指出，近期降准及可转债开放质押回购均利好债市，债市慢牛行情有望延续，在基础市场上涨及预期影响下，部分高折价的杠杆债基走出上涨行情。

　　高折价品种涨幅靠前

　　素来表现温和的杠杆债基昨日大面积飘红，5只涨幅在2%以上，同时部分成交量明显放大，在上市交易型基金中表现亮眼。

　　具体来看，双翼B上涨4.28%，涨幅最大。聚利B涨3.57%，盘中创出1.055元的市价新高，同时成交量放大。添利B上涨3.04%，盘中创出0.955元的阶段性新高，且单日成交量达到3549万，为今年以来新高；多利进取涨3.3%；利鑫B涨2%。此外，丰利B、丰泽B、浦银增B、天盈B涨幅也达1.5%以上。

　　对于杠杆债基的发力上涨，专业人士指出，这与目前债市基础市场走好及慢牛预期有关。“近期债市利好颇多，降准释放约5000亿流动性对债市形成整体利好，而可转债开放质押回购也有正面影响，业内预判债市牛市行情还未结束，杠杆债基做为弹性大的品种因此有所表现。”沪上一位基金分析师如是表示。

　　值得注意的是，晨星基金分析师还指出，目前杠杆债基的折价较大，一定程度上也有缩窄的动力。数据显示，昨日涨幅较大的杠杆债基基本上都是折价较高品种，如添利B折价最高，达到13.93%（截至14日）；此外，聚利B折价12.50%，利鑫B折价12.81%，双翼B折价10.95%，均是较高的折价水平。

　　“此外，近期股市震荡盘整，而债市的确定性机会较明确，在股债跷跷板效应下，部分资金或也会流入杠杆债基。”晨星基金分析师还如是表示。

　　债市慢牛行情有望延续

　　事实上，杠杆债基的上涨有基础市场的强力支撑，近期相对股指的下跌，交易所债指全线上扬。在专业人士看来，4月份经济数据表明经济仍在探底，而近期降准释放的流动性将对债市形成整体利好。

　　“本次降准及未来可能的降息将为债市带来多重利好。”诺安基金进一步分析，第一，货币市场资金稳中向松，有利于中低等级信用债投资；第二，降息预期上升，利率债与高等级信用债结束震荡回调，收益率将选择重新向下；若降息真的兑现，还可能有第二轮上涨。

　　“对债市而言，此次降准对利率债和高等级信用债投资有利。”上投摩根相关人士如是表示。而富国基金指出，伴随可转债开放质押回购的事件驱动，可转债正迎来投资机遇，可转债市场的流动性亦有望加强。

　　值得注意的是，专业人士还指出，货币政策放松反衬国内经济增速下滑、企业盈利萎缩的现状，且政策先行于市场，二季度股市震荡压力或仍较大，权益市场表现弱化更加利好固定收益市场。

　　行情显示，近期交易所债指继续上扬并全线创新高。其中，国债指数昨日盘中创出133.04点的新高，上证企债指数盘中创出152.52点的新高，深证企债指数创出126.06点的新高，沪公司债指数创出135.34点的新高。 (来源：上海证券报)