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外围市场不佳 QDII两产品跌穿清盘“红线”

2012年05月17日00:57
来源:21世纪网-《21世纪经济报道》
  五月以来,QDII基金的噩梦似乎绵绵不断。

  希腊再传来坏消息,泛希腊社会运动党领袖维尼泽洛斯周二表示,由于各党派之间的组阁谈判失败,希腊将于6月份重新举行大选。消息传来,泛欧斯托克600指数下跌0.7%。而周三截至记者截稿时,欧洲股指重新开盘后仍然呈现普跌状 态。

  恒生指数也受到牵连,周三收跌3.19%,创下七个月以来最大单日跌幅。而在此前一周,恒指单周下跌1121.80点,创去年9月以来单周最大跌幅。

  “目前QDII基金70%的资产配置在香港市场,QDII基金净值短期会受到较大考验。”新浪基金研究中心总监庄正表示。

  从单只QDII基金产品来看,情况也不太乐观。

  数据显示,截止到5月14日,信诚全球商品主题的最新净资产为0.44亿元(人民币,下同),这个数值从4月初起便无任何变动。此外,景顺长城大中华股票5月14日的净资产是0.47亿元,这个数值也整整持续了将近一个半月。

  这意味着,它们已经逼近了清盘的红线。

  新QDII基金遭大量赎回

  根据有关法规,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  记者发现,截止到5月14日,共有5只QDII基金徘徊在“清盘线”附近。除去信诚全球商品主题和景顺长城大中华股票,还有长信标普100等权重指数、泰达宏利全球新格局、长盛环球行业股票,他们最新的净资产分别为0.50亿元、0.51亿元和0.58亿元。

  对比今年一季度末,当时并没有QDII基金净资产在0.5亿以下,净资产排名最末的QDII基金为长信标普100等权重指数、景顺长城大中华股票及国投瑞银新兴市场股票,资产分别为0.5亿元、0.53亿元和0.63亿元。

  从成立时间来看,这五只濒临生死线的QDII基金,除了长盛环球在2010年生效、长信标普在去年3月31日生效外,其余三只的成立时间均不超过一年。

  和五只基金最初的募集份额相比,目前它们份额均已发生大幅缩水。五只基金当前份额分别为初始募集额的15%、16.2%、10%、11.5%、17.1%。

  其中,信诚全球商品在今年3月30日时,尚有2.9亿的净资产。

  “这或跟帮忙资金有关。按照基本逻辑,一般散户投资者反应比较迟缓,即使不看好也会等回本后再来赎回,上市没多久就赎回较多,一般是发行时期水分不小的。”分析人士指出。

  外围市场打击QDII

  “当然近期一些QDII基金规模缩水,也跟全球股市及商品市场的不景气有关。”一位业界人士称。

  二季度的外围股市让QDII雪上加霜。根据同花顺数据,近一周以来,QDII基金排名所有基金中最末,收益率为-4.32%,而近三个月来,QDII基金收益率仅为-7.36%。

  “从近期状况来看,外围股市并不乐观,QDII面临赎回风险会比较高,希腊组阁失败加重了欧债危机的不确定性,同时欧洲国家的问题需要比较长的时间才能解决,虽然美国稍微好一些,但是他们最终是相互联系的。”展恒理财产品研究员肖夏认为。

  他表示,跟国内的普通的公募基金规模相比,QDII的整体规模本来就不大。截至5月14日,QDII基金中净资产规模超过百亿元的基金仅四只,均成立于2007年;另有2只超过十亿元规模,剩下15只QDII净资产均小于1亿元。

  目前,QDII的发行规模也在不断缩水。根据展恒理财的数据,2008年发行的5只QDII平均每只募集资金10.1亿元。2010年和2011年QDII发行数量不断创出新高,但平均募集金额仅分别为5.8亿元和7.8亿元。而今年成立的国富亚洲机会,则仅募集了3.28亿元。

  赔本经营

  不过,即使净资产规模已跌穿或者接近5000万元清盘线,QDII真会清盘吗?

  “不会!”庄正对这个问题的回答非常肯定。“实际上,连续60天净资产达到5000万元以下的清盘条件是非常宽松的。”

  他表示,“基金公司可以通过自有资金或者帮忙资金的操作,在60个交易日中,只要有一天的净资产达到5000万元以上,就可以避免被清盘的噩运。而5000万元的净资产,对基金公司而言非常容易筹集。”

  而至今为止的数据显示,QDII中,也只有成立于2006年的华安国际配置一只出现清盘。

  当然,如果一只QDII基金长期净资产不足5000万元,赔本经营是肯定的。

  一位业内人士分析,“目前QDII的整体规模都不大,而且不能和国内基金共用研究平台。假设一只QDII基金规模只有3亿元,除去基金付出的管理费和渠道费,每年收获大约只有200-300万元,根本无法支撑一个完善的研究平台。” (来源:21世纪网)

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