沪指险守半年线 缩量十字星成调整减速器

　　分析人士指出，昨日沪指收出缩量阳十字星，意味着市场在调整的过程之中速度将有所减缓

　　本报记者张晓峰 孙华

　　昨日深沪两市出现震荡拉锯走势，多空双方争夺激烈，最终沪指在半年线上方收出了一根缩量的阳十字星，并再度引起市场各方的关注。

　　分析人士指出，昨日沪指收出缩量阳十字星，意味着市场在调整的过程之中速度将有所减缓，半年线确实对目前的调整具有一定的支撑作用。但市场在探底回升的过程当中形成缩量状态，也表明股指的上攻力度短期非常的薄弱，整体的调整态势仍然没有得到根本性改变，但鉴于市场环境的逐步转好，短线市场的调整空间将非常有限。

　　稳增长

　　利好效应进一步释放

　　昨日A股小幅高开上冲，表现良好，虽然有一个探底过程，但很快在午盘前便展开了回升。这种走势与上周几个交易日相比，有了明显变化。特别是与外围市场的表现相互对比，可以发现A股已经呈现较强的抗跌性。因此在当前形势下，需要的是更为充足的信心，并应该关注以下几个方面的利好效应。

　　5月18日至20日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝日前在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开六省经济形势座谈会指出，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。要有针对性地加强和改善宏观调控，及时适度预调微调，扩大内需，稳定外需，促进经济平稳较快发展。随着经济增速的进一步放缓，市场预计将有一系列保增长政策组合拳出炉，这将对市场带来较大的刺激和支撑。

　　外汇局力引QFII活水助力资本市场。近期，国务院已经批准将QFII投资总额度提高到800亿美元。下一步，外汇局将结合当前跨境资金流出入的形势，坚持鼓励中长期境外投资资金的政策，进一步完善QFII额度审批机制，提高QFII额度审核效率，更好更快地满足QFII机构投资境内证券市场的额度需求，促进QFII制度和我国资本市场的改革发展。

　　同时，养老金投资运营方案近期公布，入市比例或高达30%。

　　6月初成品油降价窗口或开启。近日，国际原油价格受经济利空等因素影响呈现跌势，多家机构监测的三地原油变化率也一路下探。有机构研究认为，若原油延续跌势，最快本月底三地原油变化率将达到-4%。继5月10日成品油价下调后，6月8日国内成品油价下调窗口有望再度开启，且降幅可能超过300元/吨。

　　有机构分析指出，大盘振荡后是向上反弹还是继续调整，主要取决于两大因素：一是国内政策宽松力度；二是全球金融市场能否企稳。

　　成交不足

　　十字星难言峰回路转

　　昨日，股指反复震荡，沪指盘中一度失守半年线，后在酿酒、煤炭等板块带领下重回半年线上方，盘终收出十字星。对于昨日的十字星，机构普遍认为，量能出现萎缩明显是A股市场的硬伤，因此，不能断言大盘见底，相反，在没有明显放量反弹之前，每次反弹都是逢高减持弱势股的机会。

　　其中，中原证券认为，从技术面来看，上证综指近期反复考验半年线2340点附近支撑的有效性，上周经历了持续的调整之后，影响近期市场的利空消息已基本得以释放。预计后市两市股指有望在利好政策不断出台的预期影响下止跌企稳，即使后市股指受突发因素的影响继续下行，预计空间也不会太大。

　　天风证券指出，成交量相较前一交易日略有萎缩，但仍高于前期地量水平，不高不低的成交量使得昨日的十字星线参考意义不大。昨日股指仅盘中小幅走强触及5日均线，随即承压回落，从这一点不难看出目前A股仍处弱势。若后市政策面无实质利好出台，欧债危机又愁云不散，A股走势或难以得到大的改观。

　　广发证券比较乐观，预计今日反弹几率大。从大盘运行轨迹观察，在2330点获得支撑，是否已经探明短期底部还需要观察，最少还一个反复夯实的过程。这个过程应该不少于三天。而昨日之低点恰好在三角形底边线上方获得支撑，说明目前大盘仍在三角形里面运行，方向仍不明朗。但考虑到政策预期回暖，外围市场连续大跌后也有反弹需求，预计周二大盘继续反弹的概率偏大。若量能配合较佳，则大盘短期底部构成的概率将是大概率事件。

　　震荡难免

　　关注政策发力板块

　　昨日，从盘中热点来看，近半行业小幅上扬，其中，铁路基建板块、稀土永磁、有色金属以及酿酒食品出现较大幅度拉升，带动指数回升，市场信心有所恢复。但近几个交易日指数波动性加大，多空争夺激烈。对此，机构认为，若无明显利好提振，短期内指数或仍维持震荡格局。并建议关注低估值蓝筹股和政策发力的板块。

　　天风证券建议投资者，继续观望，2132点与2242点底部延长线或会构成一定支撑，该支撑位置在2312点左右，若股指能在此明显企稳，短线投资者可考虑适当介入。

　　联讯证券建议投资者依然维持持币为主的操作，除了环保水利等受长期政策关注的板块外，也可以适当关注有重启迹象的高铁概念，对业绩优良的低估值个股逢低布局。在大盘蓝筹羸弱的背景下，热点轮换的加快也显示出游资的躁动不安，一但市场有较大利空出现，恐慌性出逃杀跌的概率还是较大的。目前市场还处于2350点压力线的争夺区，在这个关口拖得越久就越不利，而近期新股增发频率又加大，对市场流动性来说也是一个考验。

　　招商证券则认为，近几个交易日指数波动性加大，多空争夺激烈，若无明显利好提振，短期内指数或仍维持震荡格局。板块方面，金融板块调整充分可继续予以关注。

　　中原证券建议投资者继续逢低关注低估值蓝筹股的投资机会，轻仓的短线投资者可适当关注铁路建设、煤炭、有色金属以及新能源与新材料等行业的投资机会。

　　最后，值得重点一提的是：从历史上看，五、六月份是上市公司除权除息的高峰期，加之又是上市公司财报真空期，因此这段时期往往也是抢权填权行情炒作的高峰期。

　　(张晓峰 孙 华) (来源：证券日报)