高端白酒上市接连破发

　　市场见闻

　　早报记者 宦艳红

　　伴随消费市场陷入低迷，高端白酒投资者也开始变得“冷静”起来。

　　国窖1573·中国品味2011年份酒在短时间内较发行价翻倍的行情可能在短时间内都不会重演。早报记者获悉，除率先在上海国际酒业交易中心发行上市的中国品味2011外

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　　上市后普现破发

　　目前在上海国际酒业交易中心发行上市的四只酒品分别是泸州老窖的中国品味2011、沱牌舍得的水晶舍得2012、西凤酒的凤香50年2012以及古井贡的中国强2012。其中，中国强2012为5月17日新上市酒品。

　　截至21日收市，中国品味2011收于2356元，较发行价上涨856元；水晶舍得2012收于789元，较发行价上涨9元；凤香50年2012收于794元，比发行价下降6元；中国强2012收于948元，较发行价上涨88元。

　　据了解，除中国品味2011外，其他三只酒品在上市后均出现了破发现象。其中，水晶舍得最低价为640元，比发行价下跌了140元，下跌幅度最大。凤香50年2012自上市后一直在发行价上下波动，与上市前的数千元的市场估价相去甚远。

　　由于凤香50年2012在上市当日出现了破发现象，原定于4月20日进行申购的中国强2012决定推迟上市日程，延至5月9日上市，“当时的市场状况非常不好，前面两只酒品接连破发，使得很多投资者已经对这项投资产生质疑，对交易平台也产生质疑，有的投资者甚至明确表示不会继续参与投资。”中国强2012的发行方飞腾酒业（上海）有限公司相关人士说。

　　“这主要是受到了国际大环境和国内小环境的影响。”白酒营销专家肖竹青表示，目前经济紧缩已是一个大的发展趋势，而国内高端白酒消费受到政府限制“三公消费”的影响；此外，由于前期参与茅台酒炒作的获利回吐，目前国内高端白酒消费出现降温。据了解，目前高端白酒的渠道存货积压严重，白酒销量也出现明显下滑。

　　“短时调整将不可避免”

　　白酒营销专家铁犁认为，酒品出现破发现象和发行准备不够充分也有很大关系，“承销商在市场宣传的投入力度上不够，可能很多消费者并不了解这些酒品的投资价值。”

　　在决定延迟上市后，中国强2012的发行方着手进行大量工作，希望帮助投资者重树信心。“我们公布了这款酒的官方指导价，3699元的指导价与860元发行价之间的明显差距，可以让投资者清晰地看到这款酒的申购价值；此外，古井贡内部发文，要求经销商参与开户。”飞腾酒业（上海）有限公司相关人士介绍说，5月9日申购当日，中国强2012的中签率低于40%；5月17日，在其他三只酒品都下跌的情况下，中国强上市首日上涨超过50%。可是这一涨势并没有能够持续，从上市第二日起，中国强2012便连续跌停。

　　业内人士认为，高端白酒消费降温，使得一些跟风投机者对白酒投资产生动摇，“中国品味2011的价格一直较为稳定，也在某方面说明了这一问题，因为前期参与的都是一些比较专业的投资者。”

　　肖竹青认为，中国四大老酒和八大名酒作为稀缺资源仍然有投资价值，但由于前期参与投机的太多，短时的调整将不可避免，调整期也正是泡沫挤出的时间。铁犁也表示，随着市场企稳，高端白酒价格或将重新上涨，参考目前白酒的市场价，目前上市的四只酒品价格并不高，“就像股市一样，6000点的时候，大家都还往里面冲，到了1600点，大家又都开始害怕了。”