期指贴水创纪录 多空主力均大举离场

　　⊙记者 叶苗 实习生 胡蝶

　　○编辑 梁伟

　　23日，期指主力合约跳水下跌18点，跌幅为0.69%，尾盘15分钟有所下挫。从盘面上看，市场氛围较为悲观。值得关注的是，1206合约贴水进一步扩大，收盘价差高达近30点。这显示悲观预期和分红预期在同时发生作用。同时，持仓排名显示前20名多方减仓1223手至3.27万手，前20名空方减仓1294手至3.84万手，多空主力均大举离场。专家表示，从目前市场走势来看，短期内期指反弹空间有限，后市走弱预期相对明显。

　　资金博弈热情趋弱

　　股指期货5月23日收盘集体下跌，主力合约IF1206收报2587.8点，较上一交易日下跌18点，跌幅为0.69%，最高至2615点，最低至2575点；IF1207收报2591.6点，跌19.4点，跌幅为0.74%；季月合约收报IF2603点，下跌19.2点，跌幅0.73%；隔季合约IF1212收报2630.4点，跌19.2点，跌幅为0.72%。

　　从消息面上看，国内方面，发改委表示鼓励民资发展细则近期密集出台，业界预计稳增长政策出台，降息预期升温；沪深两市同时发布中小企业私募债券业务试点办法。国际方面，美国4月二手房销量环比3.4%；经合组织下调欧元区增长预期，支持欧元债券；美元强劲反弹，商品承压下跌。总体来看，外围市场走好趋势明显，而国内政策效果尚未体现，市场保持观望态度。

　　昨日的盘面走势也反映了这一市场氛围特点。股指期货小幅低开后震荡上扬，盘中一度冲高翻红，而在近午盘时期指突然出现直线跳水，跌幅接近1%。继早盘尾段跳水之后，股指期货午后继续走弱，跌幅扩大至1%以上，此后一直维持震荡。

　　从持仓量来看，期指总持仓进一步萎缩，显示资金博弈热情更趋冷淡，短期市场将维持弱势状态。从持仓排名看，前20名多方减仓1223手至3.27万手，前20名空方减仓1294手至3.84万手，日内双方在激烈拉锯之后，都未能击溃对方，尾盘形成了明显的撤离。从具体席位上看，国泰君安和中证期货以减空为主，南华期货和海通期货则以减多为主。业内人士表示，这将预示着后市振幅空间有限。

　　期指历史性贴水为哪般？

　　从期现价差来看，主力合约1206继前一交易日创出上市以来最大收盘贴水幅度20点，昨日期指收盘贴水攀至29.07点，日均价差为23.67点，创出了历史新高。“三贴水”的格局还在延续。

　　中证期货分析师刘惠源针对这一现象指出，近日期指罕见的大幅度贴水主要是蓝筹股分红的强烈预期所致，同时也由于6月股息的集中发放，0.25%股息相当于贴水6个点，而正常发放股息在1%至1.2%之间，即相当于贴水24点至30点，因此贴水幅度仍在正常范围。

　　市场人士认为，期指对现货贴水高达1%是一件好事，说明期指市场的投机者已经意识到了高分红带来的除权风险。从成熟市场来看，期指一般都是呈现贴水状态。而沪深300股指期货如今也出现了分红季之前的贴水，预示着A股的分红水平也将向成熟市场靠拢。专家表示，一旦分红季过去，期指的升贴水状况可能还会出现变化，毕竟A股市场的传统炒作情绪依然存在。

　　另外专家表示，1206、1207和1209合约之间依然呈现出远期升水，这也表明多方主力并非对后市悲观。

　　作者：⊙记者 叶苗 实习生 胡蝶 (来源：上海证券报)