外围市场一片狂跌 A股止步“两连阳”

　　连续两个交易日的反弹在外围市场影响下夭折，这再次体现出A股跟风外围市场的特点。就A股自身因素看，对经济的担忧，导致市场偏于谨慎，更多地在等待政策方面有更多的积极因素出现。

　　受欧债危机影响扩大，希腊退出欧元区可能性继续存在的不利影响，外围股市出现集

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• 东北证券

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，虽然欧债危机对我国经济实质性影响不大，但亚太股市的下跌传递到A股；而且，随着中报的预披露，宏观经济下滑对上市公司业绩的影响也逐步显现出来，这也导致大盘徘徊不前。

　　内外因素制约反弹

　　新时代证券研究所副总经理冯文锁告诉记者：“整体来看，目前宏观经济下滑态势已成不争事实，高层也明确表示把稳增长放在更重要位置，但二季度经济能否见底还是未知数。”冯文锁目前看到的数据是，因为GDP的下滑，一些和国计民生密切相关的上市公司已经出现了业绩下滑，这种现象在中报中会体现得更加彻底。此外，目前市场多重扩容压力越来越大，即便短线大盘出现技术性反弹，但这些因素一段时期内将制约大盘向上空间。“我们担心，实体经济的压力会传递到股市上来，所以即使高层三天两头的出台利好政策刺激，也不能从根本上带动大盘出现反转。”

　　此外冯文锁还表示，欧债危机是否发酵，希腊是否真的退出欧元区，对我国的出口型企业息息相关，如果没有新一轮量化宽松消息的刺激，美欧洲经济很难摆脱低迷现状。希腊、西班牙债务危机恐怕短期很难缓解，欧债危机恐将进一步恶化，近一步拖累欧元区经济，拖累我国的出口。应该说，目前无论是全球经济还是国内经济，对沪深股市的影响都是偏负面的。

　　申银万国证券分析师范戈认为，大盘在目前点位“纠结”的时间还会延长。因为场内存量资金有限，而新增贷款没有明显增加，5月13日，央行年内再次降低存款准备金率。即使这样，二季度贷款新增的空间也会比较有限。从国外方面看，今年5-6月是希腊政治风险促发欧债危机以及国际金融市场 加剧动荡的危险时期，人民币的升值预期也将会受到更大的冲击，由此决定新增外汇占款保持低位，银行的存贷比指标难以明显改善，银行的信贷供给能力会继续受限；在央行不降息，明显降低企业财务成本情况下，企业贷款需求改善仍会十分有限；而且，地方融资平台以及房地产部门的新增贷款仍会受政府调控限制。他认为，在如此多具体的不利因素面前，A股上涨空间有限。

　　关注二线蓝筹成长股

　　对于后市，从机构态度看，普遍比较谨慎。东北证券盘后总结认为，基于政策对经济的关注度在提升，但受到项目以及资金投入的进程影响，一定程度上降低了经济的弹性，经济即使恢复，改善力度和空间也有限。由此，市场也将以区间震荡形势为主，等待经济以及政策方面更多的积极因素出现。

　　高华证券同样认为，短期市场或将动荡，尽管中期内政策趋向宽松，但市场情绪可能在两种相反的预期之间摇摆不定。建议投资者逢低吸纳房地产、建材、非银行金融股以及部分周期性消费股。

　　联讯证券万保辉认为，周四大盘或将复制周三的震荡走势，在2350点与2400点之间展开一定盘整并夯实5月下探行情以来的阶段底部。建议投资者可在2350一线附近吸筹，仓位控制在五成为宜，同时看好房地产板块的表现。

　　不过，值得注意的是，广州万隆（微博) 却表现出较为乐观的观点。其认为，目前大盘技术面出现三个积极因素：首先是沪综指KDJ指标低位金叉，MACD绿柱缩短；其次，分时成交显示上攻量能放大，震荡回落时缩量；此外，多只银行股逼近“破净”红线，16只银行股市净率维持在1.01-1.48倍的低位水平。

　　该咨询机构认为，大盘自2132点以来运行了近5个月，这5个月低点在不断抬高，去年的整体下滑趋势已基本改变。虽然近期沪市多次跌穿2350点，但从跌破的幅度和时间上看，并不能说是一种有效跌破。而从时间上、空间上、技术上以及政策上看，本轮调整即将结束，展开新的反弹行情应在情理之中。操作上，其建议激进型投资者可在此位置加重仓位，重点是二线蓝筹成长股。