ST科龙：遗留问题不解决 股价难有起色

　　本期主持人：牛仲逸

　　该股继前期出现大幅下挫后，近期走出止跌企稳之势，股价开始小幅回升。然该股于5月21日大幅下跌后，昨日再次下跌2.34%。面对如此走势，风险与机会究竟该如何把握？在本期“股”科大 夫中，特邀金证顾问易凯对该股进行解读。

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　　今年以来，国家确定“扩大内需”的经济政策主基调，出台了一系列刺激消费的政策来拉动内需，冰箱、洗衣机、空调、汽车、电机、节能灯等均不同程度的享受国家政策扶持，如海信电器、格力电器等家电类个股纷纷出现上涨走势，但是作为白色家电行业龙头企业的ST科龙并没有突出表现，笔者认为，虽然该股连续两年实现盈利，但是由于历史遗留问题，使得市场预期其短期摘帽的概率不大，摘帽题材难以兑现，造成股价持续低迷走势。

　　据ST科龙公布的年报所示，因格林柯尔系于2001年至2005年间对上市公司的资金挪用，应收款项余额为6.51亿元，ST科龙因此计提坏账准备3.64亿元。但国富浩华会计师事务提出审计意见称，无法获得充分、适当的审计证据，以判断该笔款项所做估计坏账准备是否合理，导致保留意见。整体来看，该事件的解决，最根本的还是需要等待相关机关对案件的推进情况，案子早已判定，但迟迟未能执行，只有与前大股东资金占用情况相关的事情处理清楚，公司才会摘帽。笔者认为，后市唯有该事件进入良性轨道之后，看到有解决希望，才能给市场“摘帽”可能性的想象空间，否则股价难有持续活跃的可能。

　　同时，业绩下降也是近期在家电行业受益“扩大内需”等政策刺激逐步活跃的背景下，ST科龙走势低迷的另一个原因。公司主要产品包括冰箱、空调及小家电等。公司2011年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入184.88亿元，比上年同期增4.51%；但是归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，比上年同期降61.21%。

　　从K线图上看，该股自去年3月市场见顶以来，股价一直处于震荡下跌走势，其股价从最高8元左右一直下跌到3.5元附近才止跌企稳，即使大盘从年初出现反弹走势，该股股价依然表现疲弱。不过，由于该股前期一路下跌过程中，成交量持续萎缩，近期止跌企稳后在4元左右区域明显有放量的迹象，短期股价下跌空间不大；加之临近夏季，空调业务进入旺季，对于该股短期业绩提升有一定促进，不排除出现交易性投资机会；但是，笔者认为，真正能够带动该股进入上升趋势的关键，还在于该股主营业务收入、净利润等业绩指标的回升，以及历史遗留问题的解决，否则股价长期处于低迷的可能性较大，建议投资者重点关注该股消息面的变化，把握公司经营向好的态势，进行中线布局操作。 (来源：证券日报)