利率债或有交易性机会

　　5月14日开始发行的上投摩根分红添利债基，设置了强制分红条款帮助投资人通过稳定分红来锁定收益：即只要达到基金分红条件，当每季每份基金的可分配利润超过1分钱时，就会启动分红，并且每次分红比例不低于可供分配利润的50%。上投摩根分红添利债券基金拟任基金经理赵峰表示，在低增长、低通胀的背景下，债市或迎来慢牛行情。而投资者对具体债券基金的选择，则应观察债基产品是否分红更积极，或许能帮助投资人实现收益“落袋为安”。

　　赵峰认为，本轮债市走势以通胀、经济为主导，并辅以流动性推动。整体分析，债券市场继之前快牛行情后，或在低增长加低通胀的环境中迎来稳定增长的慢牛行情。具体来看，利率品种方面，流动性的改善或事件冲击可能带来交易性机会，可关注经济下滑超预期、货币政策调整带来的触发因素；信用品种中中等评级产品的价值相对较优，资金趋于宽松可为其贡献持有利益；可转债方面，一季度转债估值随股市及供给真空而上涨，二季度开始，转债供给压力重启，建议坚持债性保护较好的品种。（李良）