恒指重上万九 短线反弹或持续

　　香港智信社

　　希腊退出欧元区的担忧逐渐消退，欧美股市近日企稳反弹；内地A股则受益于经济刺激政策预期而连续两个交易日扬升，沪指短线有望挑战2400点。港股市场方面，希腊危机的缓和稳定了投资者的恐慌情绪，而内地乐观的政策预期则激发了市场的做多热情，恒指周二 强劲反弹，并收复了19000点关口，预计短线反弹有望延续，中长期仍存不确定性。

　　恒生指数全日收报19055点，上涨254.47点，涨幅为1.35%；大市交投小幅放大，共成交489亿港元。中资股领涨大市，国企指数与红筹指数涨幅分别高达2.18%和2.14%。

　　中资地产股强势依旧，蓝筹股华润置地涨幅超过9%，近期内地房地产市场销量回暖以及楼市调控政策和货币政策有望放松的预期，成为支撑中资地产股走强的主要因素。瑞士信贷发表报告称，虽然中期内仍对内地房地产市场供应过剩、金融形势和宏观风险心存担忧，但近期关于政府将推出经济刺激措施的预期以及主要城市房地产销售强劲的事实可能导致部分中资地产股短期内进一步走高。瑞信称，预期中的刺激措施将进一步降低上市地产开发商的短期破产风险，因此，今年以来跑输大盘的地产股可能存在较高的潜在价值。

　　近期受到国际大宗商品走势疲弱以及内地经济持续下滑拖累而遭遇资金冷落的煤炭、有色类强周期股昨日受到追捧，强劲反弹，中国铝业与中煤能源涨幅均超过5%，位居恒指成分股涨幅榜前两位。然而，对于该类股份后期走向，投资者应留一份谨慎，毕竟当前全球经济形势并不乐观，原油等大宗商品中期走弱的趋势基本确立；另外，内地相关的经济刺激措施目前还只是停留在投资者的预期阶段，其规模以及政策效应均存在不确定性。

　　此外，从国企指数成分股昨日的表现来看，与基建相关的钢铁类个股走势强劲，马钢、鞍钢涨幅在7%以上。对此，瑞士信贷发表报告称，鉴于内地有望出台新一轮的财政刺激措施，投资者目前可以逢低买进中资基础设施类股。政府将侧重点放在基础设施领域、而不是消费补贴和地产相关项目上，因为房价依然偏高。

　　展望港股后市，恒指在收复19000点大关后，短线有望回补前期的向下跳空缺口，在全球避险情绪趋稳的条件下，来自于内地的乐观政策预期以及A股市场的持续走高将成为港股后市持续反弹的主要动力。然而，从中长期来看，内地政策的规模以及效果均有待观察，而刺激政策的出台也从另一侧面反映出当前内地经济的疲弱程度；此外，希腊将于6月份举行的二次选举仍存变数，西班牙银行业近日又爆出问题，投资者仍不能忽视来自欧元区的风险。因此，港股短线反弹或难改变中期弱势的格局。