拒绝赎回导致产品巨亏 渣打代客理财深陷“违约门”

　　【导语】作为最早在中国设立分行的外资银行之一，渣打银行 日前因为一连串的负面新闻 频繁见诸于报端。产品和服务 屡遭消费者投诉，而天价实习生事件 更使得它们 在华经营的商业伦理 备受公众质疑。其中，银行理财产品 是令渣打公共形象受损的重灾区。不仅因为金融危机影响 导致多款QDII产品出现亏损，甚至出现了客户无法及时赎回的违约事件。

　　【正文】宋文洲，日本东京交易所上市公司SOFTBRAIN集团创始人，2008年年初，经渣打中国北京中关村支行客户经理的热情推荐，身在日本的宋文洲通过一通国际长途电话，与渣打签订了《代客境外理财协议》的录音合同，斥资6400万元人民币购买了渣打银行的两款结构性理财产品。签约时，对方在电话中表示可以随时赎回。当年5月19日，也就是买入上述两款产品的两个多月后，宋要求赎回，却遭到银行方面的拒绝。渣打银行拒绝的理由是，根据此前的协议，这两款产品在2009年9月之前均不得赎回。因为在产品说明书中，把投资分为了A、B两个阶段，其中，A阶段为期一年半，在此期间投资不可赎回，只有转到B阶段后才能自由赎回。而这一如此重要的信息，渣打方面却没有在电话签约时提及。

　　日本SOFTBRAIN集团创始人 宋文洲

　　他说这个产品说明书里面

　　有两个部分A和B

　　A里面没有写这个东西是可以赎回的

　　所以说的是不可以赎回的

　　但是呢这个说明书前

　　在概要里面说是可以赎回的

　　在最后的整个对产品风险提示里面

　　也说可以提前赎回

　　更为重要的是

　　在录音合同里面

　　没有说A也没有说B

　　就说这个产品是可以提前赎回的

　　此时，美国的次贷危机正在朝向纵深发展，波及范围也在不断扩大，眼看着投资的股票在不断下跌，本金不断缩水，却不能终止投资。随后的一年多，由于金融危机的恶化，宋文洲的这两款结构型产品共亏损5000多万元。随后，宋文洲将渣打中关村支行告上法庭，要求对方承担因拒绝提前赎回的违约行为而造成的巨亏。经过两年多的诉讼，去年七月北京市一中院判决宋文洲胜诉，5320多万元投资损失由渣打方面赔偿。此时，宋文洲为这场官司支付的咨询和律师费用达1200多万元。接近6000万元股票的最初投资的四只股票，市值已经缩水到450万元上下。拥有丰富银行理财诉讼维权经验的张远忠律师认为，如果产品本身的风控不完善，那么赎回机制就为客户主动管理风险提供了工具。如果说金融危机是天灾，那么客户无法及时赎回则要归咎为人祸了。

　　北京市问天律师事务所主任 张远忠

　　它的亏损和违约可能是个表象

　　而造成亏损违约的核心点在哪里

　　银行内部的风险控制系统有问题

　　那么如果说你严格按照自己内部的

　　包括隔离墙制度包括它内控制度等等

　　如果执行的话呢

　　实际上是不会造成这么严重的后果

　　比方说如果发生了10%亏损的时候

　　我银行对投资人提示

　　这个产品的风险很大

　　还可能亏损

　　投资人能赎回吗

　　能不能给投资人发一个赎回建议书

　　那么如果建议了你还不赎回

　　对不起那真的是你的问题

　　事实上，宋文洲的亲身经历只是渣打被频频曝光的理财投诉之冰山一角，除了拒绝提前赎回的违约行为，虚假宣传、合约订立流程违规、刻意隐瞒交易信息、未按审慎经营原则进行风险揭示等问题均是各地投资者投诉的焦点。

　　大屏解说：结构性理财产品 看上去很美

　　【正文】

　　根据 宋文洲 最新的声明，他已经和渣打银行 就帐面余额纠纷 达成了协议。这个案子的纠纷 我们暂且不去细聊。而 就结构性理财产品本身而言，自从进入中国理财市场以来，向来 以动辄超过10%，甚至高达30%的 较高收益的面貌示人。那么,具体到 宋文洲 买到的产品（按），这款叫做 渣打“聚通天下” 的与股票挂钩的结构性理财产品，主要投资于 美林1.5年期 欧元银行 股票挂钩 可转换性票据，根据他的选择，挂钩了 花旗集团、美国国际集团、高盛和摩根大通4只金融类股票。

　　【导语】

　　下面我们来连线 社科院 金融研究所 金融产品中心 王增武 博士，王博士您好，就渣打银行的这款理财产品，您能帮我们分析一下它的投资形式么？这种产品的投资风险究竟在哪里？为什么不能发现亏损 立即赎回呢？P

　　王增武电话连线：产品主要投资衍生品 博取高额收益

　　除了市场风险 产品还缺乏止损机制

　　大屏：盲从外资行光环 理财产品受害者众多

　　【正文】

　　频繁被曝光巨亏的理财产品 大多以外资银行发行居多，主要集中在QDII基金和结构性产品，像宋文洲这样的“渣打苦主”大大小小案例 还有很多，在这里我们就不一一解读了。而更早些时候，北京的 郝婷，2007年购买了香港星展银行“KODA”理财产品，结果8000万元的投入 血本无归，还倒欠了银行 近亿元，真正由“富翁”变成了“负翁”。2011年，知名出版人 洪晃 也曾在微博自曝，“快被德意志银行 理成 无产阶级了”，100万欧元 亏损46%。比她更惨的是明星蒋雯丽，买了荷兰银行的理财产品，结果产品随着荷兰银行 多次被转手，两年内亏损80%。

　　【导语】

　　继续连线 社科院金融研究所 王增武博士 王博士，前面我们总结的这些案例，主要集中在QDII基金和结构性两类理财产品上，而且主要是 外资银行 被曝出的案例 最为集中，为什么会这样？P

　　连线：两类产品本质都是直投模式 理论亏损幅度可以很高

　　中资银行优势在信贷和债券类产品 外资行更重衍生品研发

　　金融危机之前外资行衍生品普遍缺乏止损意识

　　【导语】

　　好的，非常感谢王先生给我们带来的分析，看上去很专业的外资银行，也要在危机的磨砺中逐步提高风险意识，在这里我们要提醒广大投资者，在购买银行理财产品时候，除了评估风险承受能力，还是应该自己多了解产品的内容、投向和各种止损约定，不要简单盲从，因为，投资 毕竟有风险。