快讯：股指弱势震荡 个股多数飘绿

　　搜狐财经讯 受外围股市下跌等因素影响，两市股指早盘低开，随后弱势震荡，截止目前，小幅下跌，多数个股暂飘绿下跌。盘面上，迪士尼、生物医药、化工化纤等板块相对活跃；煤炭、高铁、建材等偏弱。截止10点50分，沪指报2366.30点，跌0.77%，深成指报10069.12点，跌0.92

相关公司股票走势

• 健康元
• 量子高科

　　热点方面，短线热钱仍聚焦于政策受益板块，其中走势最为出彩的当数建材、铁路和家电板块。从短期来看，在需求拉动尚未见到成效之前，政府加大投资是抑制经济增速持续下滑的最现实选择。随着一些重要投资项目的加速开工和推进，铁路投资可能重回快车道，对建材的需求会显著增长，建材和铁路板块受益是最明显的。同时，多部委明确将采取财政补贴方式启动节能平板电视和节能空调的推广，家电业的政策利好预期兑现，因此在周二出现较大幅度上涨。在政策力保经济增速的背景下，投资者也嗅到了强周期板块的修复性上涨机会，资源、房地产、工程机械等板块在近日也有出色表现。

　　总体来看，A股市场近期之所以能够从欧债危机的泥潭中爬出来，主要缘于对政策加速放松预期的发酵。在温总理表态"要把稳增长放在更重要的位置"之后，市场并没有马上作出正面反应，主要是因为市场心态积弱已久，大多数投资者仍处于"空头"的惯性思维中。直到上证综指连续下跌后威胁2300点整数关口时，短线转机突然出现。有报道称，政府此次加大投资力度效果可能会超过2008年时的4万亿，大盘因此形成盘中逆转。尽管昨日官方澄清称，"不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策"，但投资规模能达到多少已经不重要，对市场的影响已经体现。

    继续下跌空间有限 有望探底回升

    1.经济增长担忧加剧，而希腊退出欧元区的风险上升，5月股指在内忧外患的市场环境中震荡调整。5月以来消息面利空不断，欧债危机持续发酵令市场情绪严重不稳定，而国内政策利好的边际效应正在递减，汇丰PMI初值降至48.7%加剧了经济增长担忧，悲观情绪主导市场，股指陷入持续调整。　　2.能源受国内外经济疲软拖累而继续承压，金融地产凭借低估值支撑大盘，材料和工业板块存在估值修复机会。目前沪深300市盈率再次回到年初水平，金融地产估值水平调整至10年低位，目前已经易涨难跌。但由于经济尚未见底，部分周期性板块仍有调整压力，权重板块的分化将更加明显。

　　3.信贷需求不足导致新增信贷增长缓慢，而外汇占款再现负增长，流动性在底部反复。

　　出于对市场和经济的悲观预期，产业资本持续减持，而由于赚钱效应缺失令游资加速离场，场内资金在5月基本呈现净流出，但机构博弈政策放松而积极进场抄底意愿依然强烈，基金险资仍在逆市加仓。

　　4.食品价格回落和输入型通胀压力缓解，通胀重回下行通道，负利率时代终结令货币政策存在放松空间。4月CPI回落至3.4%，负利率时代已终结，利率下调空间已经打开，预计CPI在6-7月份回落到3%以内是大概率事件，届时或为政策加力对冲的时间窗口，6月央行或再度下调存款准备金率，甚至不排除单边下调贷款利率的可能性。

　　5.近期国内不利的经济数据以及外围市场动荡为空头打压提供了依据，但空头打压获利后离场意愿强烈。市场仍处于弱平衡状态，但空头力量正在减弱，净空单已降至4000手附近。从20大主力净持仓来看，截至5月28日，主力机构对1206合约合计持有多单34172手，持有空单38182手，净空单4010手。从重点席位来看，主力空头券商系席位资金流出明显，空头大佬中证期货大幅消减空单，目前已经将空单数量降至3000手附近，而国泰君安也将空单数量从8000手上方降至6000手以下，也不愿过度看空后市。

　　结论:经济增长担忧和政策放松预期的博弈成为主导市场的核心逻辑，汇丰PMI初值降至48.7%以及希腊退出欧元区的风险令投资者情绪受到扰动，但政策提出要把稳增长放在更加重要的位置，并加强预调微调的力度以及财政政策开闸，政策放松的提振效应正在缓慢纠正市场悲观情绪。同时，目前金融地产等估值水平已处于10年低位并获得机构资金认可，大项目提速正在驱动工业和材料等权重板块，而6月或再度迎来政策时间窗口，财政和货币政策合力有望推动股指探底回升。操作策略:6月前半段股指有可能维持调整，但继续下跌空间有限，当股指主力合约调整至2500点获得支撑后可布局少量中期多单。