资金急觅避风港 美德国债受热捧

　　本报记者 黄继汇

　　由于欧洲主权国家的信用状况恶化，促使投资者寻求避险，资金纷纷涌向避险资产，近期美元指数大幅上涨，“安全系数”较高的美国国债和德国国债的收益率都跌至纪录低点。与此同时，西班牙意大利等欧洲“重债国”的国债收益率则持续走高。

　　分析人士指出，在当前欧洲地区主权债务危机不断升级的情况下，美国和德国的国债收益率有望继续处于历史低位。

　　美元指数创年内新高

　　目前全球主要投资机构都倾向购买以美元计价的资产，除此以外也没有其他更多的投资选择。受此影响，美元指数5月31日创出83.11的今年新高。

　　美国基准十年期国债收益率5月30日下跌13个基点，至1.6153%，达到美联储自1953年开始记录数据以来的最低水平。美国30年期国债收益率下跌14个基点，报2.71%，也创自去年10月份以来最低。德国2年期债券收益率一度创下新的纪录低点0%，10年期国债收益率及超长期限的30年期国债收益率也同样触及纪录新低。

　　与此相反的是，西班牙意大利等国的国债市场需求疲软。意大利5月30日发售了57.3亿欧元的5年期和10年期国债，国债拍卖出现需求疲软局面，发行利率上升，10年期国债的标利率年内首度超过6%，显示出市场对于西班牙银行业的担忧正在殃及意大利。5月30日，西班牙十年期国债收益率上涨22.2个基点，至6.685%，创出2012年新高。意大利十年期国债的收益率当日上涨17.4个基点，至6.068%。

　　巴克莱利率策略共同主管旁德表示：“由于缺乏其他安全资产，投资者转向优质资产的步伐加快，推动美国国债持续上涨。”

　　美国费城联储行长查尔斯·普洛瑟日前在接受媒体采访时称，对希腊危机的担忧可促使全球更多资金流入美国，进而提振美国的流动性。欧洲危机导致美国借贷成本下降以及国际油价下跌，这些好处将超过负面因素给美国经济造成的拖累。

　　美德债券收益率料继续走低

　　分析人士指出，从当前的情况来看，美国和德国的国债收益率有望继续处于低位，甚至还有可能进一步下滑，这主要是因为市场投资者在当前欧洲地区主权债务危机不断升级的情况下，已经将美国国债视为资产的安全避风港，在此强劲的市场需求下，美国国债收益率大幅被压低。

　　纽约梅隆资产管理公司旗下投资机构Newton全球动力债券基金经理保罗·布朗分析说，市场陷入对欧元区的新一轮危机更为忧虑，这是因为经济形势似乎已经更加恶化，甚至在影响北欧的主要经济体。

　　他指出，欧元区的问题到底如何解决尚难得知，但是至少有现象表明，依靠单一的财政紧缩政策解决危机的观点日益受到挑战。同时，在欧洲央行有所反应前，欧洲危机将持续恶化。在这个过程中，“避风港”债券的市场收益率可能会进一步下降。

　　摩根大通最新发布的调查报告结果指出，投资者仍在加仓美国国债。调查中明确表示自己对美国国债的持有量符合投资组合基准指标的投资者比例是66%，高于上周调查中的62%结果。这份调查指出，投资者对美国国债收益率是否会继续下降的预测不一。

　　管理着350亿美元资产的DoubleLine Capital LP政府债券负责人乔治 威特立表示：“美国的国债收益率不存在下限，我们今年夏季或见证1.5%的收益率，欧洲将是背后的动因。”