华宝信托：躲开地产最远 净利润同比降15%

　　华宝信托：躲开地产最远，净利润同比降15%

　　理财周报记者 张慧宇/文

　　理财周报记者询问信托业内人士，华宝信托是一家什么样的公司？大多的回答是，这是一家以创新领先的公司，而很难用一个词来形容它的性格气质。

　　成立13年以来，华宝信托的股权结构从来

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　　理财周报联系华宝信托，希望从高管的口中了解这家公司的战略、战术，然而因董事长郑安国出差在外，华宝方面称总经理钱骏内外会议安排很满，以短时间内无法做出安排为由婉拒采访。

　　华宝跻身上海金融中心，

　　2007年乃历史制高点

　　从浦电路370号宝钢大厦到上海环球金融中心，华宝信托跻身陆家嘴。

　　上海环球金融中心高达492米，这是上海第一高摩天大楼，中国第二高楼，毗邻金茂大厦，遥对东方明珠电视塔。这是上海的金融中心，这里聚集了无数的银行、基金、保险和证券等金融机构。而中融、兴业信托和陆家嘴信托等早已在这里占据一席之地。

　　上海环球金融中心地下3层，地上101层，华宝信托位于59楼，同一层楼还有华宝投资有限公司。而华宝信托参股的华宝证券位于57楼，控股的华宝兴业基金位于金茂大厦58楼。

　　华宝信托成立于1998年10月19日，至今已有近14年的历史。从一开始，它就一直被关注。这是宝钢集团打造金融板块的重要部分，华宝信托的控股股东是宝钢集团，持股比例为98%，另一股东则是浙江省舟山市财政局2%。

　　理财周报记者查看了华宝信托从2000年到2011年披露的12份年报，在将近14年的历史上，华宝信托有三次较重大变动的年份分别为：2003年前后、2007年前后和2010年。

　　第一次转折是，2002年华宝信托营业收入为4864万，相比2001年的21121万大幅下滑，2003年该数字回升到10085万，此后处于相对平稳期；2007年华宝信托再次经历大发展，2007年其实现收入合计21.91亿元，利润总额15.17亿元，同比增长超过六倍，这也是业绩的历史制高点；而从2008年开始，华宝业绩出现轻微下滑，2010年后，其组织架构发生了历史上最大变化。

　　纵观华宝历史轨迹，其同整个信托业的发展不无关联。著名信托专家孙飞在接受理财周报记者采访时说道，2001和2002年颁布的信托两规使信托行业更加规范，2007年一季度，信托新两规出台，快速地推动了信托业的大发展。因此从2002年起，华宝信托根据信托市场和监管规范的变化，数次调整了机构设置和风险控制体系，以更加切合市场需求。

　　从回归信托本源业务到风险控制再到业务模块更加清晰，华宝信托的一路演变从组织结构的调整中显露端倪。

　　以证券投资为主，金融板块协同发展

　　无论华宝13年年来组织结构和业务模块如何调整， 证券投资却一直是它的优势。

　　2011年，华宝信托实现净利润5.03亿元，相比去年同期的5.93亿元，下降了15.18%，其中归属于母公司净利润为4.15亿元；信托资产规模达到1846.43亿元，同比大增112.40%。

　　理财周报采访中泰信托、中融信托和爱建信托等5位业内人士，他们对华宝信托的证券投资给予赞赏。其中一位高管说道，“这也是我对华宝最大的认识”。除此之外，华宝最引业内关注的是其在企业年金、股指期货和QDII业务上的创新领先。

　　“华宝信托证券投资在业内做得不错，数一数二，不过它们几乎不怎么做房地产。”新华信托的一位高管说道。

　　华宝信托控股华宝兴业基金、参股华宝证券，以及证券投资上的优势，其实从信托资产的分布上有着明显的体现。2011年年报显示，该公司信托资产分布占前三的为金融机构、证券市场与基础产业，分别占64.16%、9.95%与7.13%。

　　和华宝信托一样，原金信信托也是做证券投资较多，然而2005年，在经历了4年熊市后，却倒下了，华宝却活着。为何华宝在证券投资领域能够做得好？

　　“华宝信托的高管在证券投资领域上有渊源，董事长郑安国之前就来自原南方证券研究所，现在的副总经理兼投资总监王波从华宝成立起就在华宝信托，逐步从基层升到高管。”一位熟悉华宝信托的业内人士说道。

　　而华宝信托的一位高管在电话中告诉记者，这主要是因为华宝的金融板块协同效应，优势明显。

　　然而，有得必有失。

　　2011年，华宝信托投资于房地产行业的信托资产为4.16%，极少。2009年，当多家信托公司抢占房地产信托投资高地时，华宝信托当时的战略却是专注于大力发展低风险类信托本源业务，重点开拓投资基金信托、企业年金、信托投行和资产证券化业务。

　　当被问及未来对房地产领域投资业务有何考虑时，上述华宝信托高管表示，公司房产信托业务会依然需谨慎，公司将会更多关注阳光私募类信托服务业务。