中小企业私募债成融资捷径 券商竞逐储备IPO资源

　　⊙记者 吴正懿 ○编辑 全泽源

　　备受关注的中小企业私募债终于登场。沪深交易所信息显示，截至6月8日，至少有19家公司收到了交易所出具的《接受备案通知书》，即将启动发行。据记者了解，在发行人阵营中，不乏冲刺IPO的优质企业，券商群起竞逐或为储备的IPO资源。

　　6 月8日，中小企业私募债首单花落华东镀膜，发行总额5000万元，固定利率为9.5%。据上交所官方微博透露，6月11日，“12苏镀膜”完成首笔转让，转让面额为100万元。

　　值得一提的是，6月7日，华东镀膜向上交所提出备案申请；6月8日，公司便收到上交所出具的《接受备案通知书》，并于当日上午发行完毕，整个流程相当高效。再看新三板公司百慕新材，公司于5月23日召开董事会审核发行私募债的议案，6月6日获临时股东大会通过，6月8日已获上交所备案通知书。

　　据上交所披露，截至6月8日，上交所共受理了15家公司的中小企业私募债券备案申请。10家公司收到了上交所出具的《接受备案通知书》，其中1家已发行完毕；2家公司的备案材料不符合条件退回；3家公司的材料尚在核对中。深交所资料显示，截至6月7日，共有13家公司申报中小企业私募债发行备案材料，9家已取得备案通知书，另外4家正履行备案程序。

　　资料显示，拟在上交所发行私募债的10家公司所涉行业包括公用、传媒、新材料、汽车零部件等，债券发行规模在2000万至2亿元。深交所9家企业涵盖了电子信息服务、节能服务、高端制造、旅游和仓储物流等行业，发行规模2000万至2.5亿元。

　　从发行主体看，首批私募债的发行人显然经过“精挑细选”，多数公司质地优良，不少公司存在IPO计划。

　　5月下旬，新三板3家公司九恒星、鸿仪四方、百慕新材陆续披露发行私募债的计划，其共同的承销商为中信建投。昨日，中信建投董事长王常青向本报记者证实，包括上述3家公司在内，中信建投共有4家企业进入首批试点名单。

　　“这4家企业是我们多年来积极跟踪的优质中小企业，属于政府鼓励和大力支持的重点行业。”王常青说，这一创新品种推出，为中信建投提供了更为有效的服务中小企业的手段。他透露，近期，中信建投将利用公司在私募债上形成的先发优势，大力加强与公司现有中小企业客户的沟通联系，争取推出更多的中小企业私募债券。

　　公开资料显示，百慕新材2011年盈利1630万，同比增长6.77%；鸿仪四方2011年盈利1106万，同比增长70.98%；九恒星2011年盈利1910万，同比增长31%。从整个新三板市场看，上述3家企业的业绩亦较为拔尖，存在较强的IPO预期。

　　参与拍摄《山楂树之恋》的新丽传媒选择的承销商也是中信建投，本次拟在上交所发行1亿元私募债。资料显示，今年5月，新丽传媒已接受浙江省环保局的上市环保核查，拟募集资金用于补充影视剧业务营运资金项目。此外，拟发行1亿元私募债的钱江四桥公司，是腾达建设的控股子公司；主要从事材料表面处理的金泰科技，已接受银河证券的上市辅导；上海同捷股份曾于2009年9月冲刺创业板IPO，但未获发审委放行。

　　尽管试点办法对私募债发行人的盈利等条件未作要求，但各家券商均会自设一定的门槛标准，加上第三方担保等措施，多方面控制私募债风险。

　　目前，各家券商对该项新业务姿态积极。据粗略统计，中信建投、国泰君安、平安证券在首批私募债分羹较多。“其实，私募债承销收入微薄，券商主要是为了储备优质企业资源，为企业今后IPO承销做铺垫。”业内人士说。

　　作者：⊙记者 吴正懿 ○编辑 全泽源 (来源：上海证券报)