意西国债收益率飙升 欧元区新“病员”频冒头

　　欧元区官员正在讨论希腊退出后的应对措施 资料图　　⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

　　西班牙千亿欧元银行援助计划对市场带来的提振果然只是昙花一现。周二，欧洲市场继续被各种利空消息笼罩：西班牙、意大利的国债收益率大幅飙升并双双突破6%，西班牙10年期国债收益率更是站上6.6%的高位；来自塞浦路斯官方的消息显示，该国可能成为第五个寻求外部援助的欧元区国家；另据外媒报道，欧元区官员正在讨论希腊退出后的应对措施，比如资本管制和取款限制等。

　　西国债收益率逼近历史新高

　　欧美股市周一经历了剧烈波动的一天。因为上周末欧元区与西班牙达成的上千亿欧元银行业援助协议，周一的亚太股市纷纷大涨，随后欧洲股市也大幅高开，并不断扩大涨幅。不过，随着市场逐步消化利好，同时对希腊、意大利等国的担忧加重，股市很快重回弱势。周一收盘，欧洲股市失守了绝大多数涨幅，美股更是高开低走，收盘大跌逾1%。

　　由于最新的银行援助方案缺乏细节，投资人不确信西班牙的危机可能就此止住。周一晚些时候，西班牙的国债收益率开始显著上升。

　　11日，西班牙10年期国债收益率盘中持续走高，一度升至6.51%左右，创下四个月来的最大涨幅。一些人担心，西班牙银行业的巨额援助可能加重该国的财政负担。

　　官方数据显示，4月份外资持有西班牙债券的比例从去年年底的50%降至37%，这使得西班牙的银行不得不补上缺口。在外资抛售西班牙债券的同时期，西班牙银行业持有该国国债的比例由17%增至29%。

　　周二开盘后，西班牙国债收益率继续上升，10年期国债收益率一度升至6.6%以上，接近去年11月创下的6.78%的历史最高纪录。西班牙国债与德国国债的收益率溢价突破500基点。

　　荷兰国际集团策略师吉安桑迪表示，西班牙面临降级风险，如果该国国债收益率继续走高，逼近7%的危险红线，可能带来新的麻烦。惠誉评级董事总经理帕克12日警告说，西班牙政府今年和明年都将无法实现预算赤字目标，而且与目标水平相差甚远。

　　西班牙寻求援助也波及了意大利，这个同样负债累累的欧元区第三大经济体的举债成本本周急速上升，并突破6%大关。业内人士表示，短期来看，意大利似乎取代了西班牙，成为市场新的担忧所在。

　　周二早盘，意大利10年期国债收益率一度升至6.2%左右，为1月底以来的最高水平。奥地利财长周一表示，由于债务利息负担日益增大，意大利可能不得不要求欧盟提供资金援助。周三和周四，意大利将发行至少数十亿欧元的国债，市场反应将测试投资人对意大利的信心。

　　塞浦路斯或成为求助新成员

　　坏消息还在不断传来。周一有消息称，塞浦路斯可能成为又一个寻求外部援助的欧元区国家，为欧元区的“求救俱乐部”再添新成员。

　　《华尔街日报》11日引述塞浦路斯财长希亚里的话报道说，随着银行业资本重组日益临近，该国对国际救助的需求异常迫切，可能需要在一两周内得到解决。由于在今年早些时候进行的希腊国债重组中蒙受了损失，塞浦路斯银行业急需进行资本重组，特别是该国第二大银行塞浦路斯大众银行。

　　希亚里在国会发表证词后对媒体表示，塞浦路斯正考虑向欧洲救助基金请求贷款救助，但目前尚未作出最终决定。这也意味着，继西班牙上周末提出非正式救助请求后，塞浦路斯可能成为欧元区第五个向欧洲金融稳定基金或欧洲稳定机制寻求救助的国家。在此之前，希腊、爱尔兰和葡萄牙都已接受了数额不等的欧盟资金援助。

　　据透露，塞浦路斯可能会参照西班牙的做法，向欧盟申请银行业救助贷款。目前欧盟对西班牙施救的前提条件是，救助资金将仅用于扶持银行业，不会流向其他用途。

　　欧盟委员会一名发言人周一表示，欧盟尚未收到塞浦路斯提出的求助申请，欧盟知晓塞浦路斯银行业当前正面临压力，并正在密切关注。

　　从绝对金额来看，塞浦路斯即便寻求援助数额也不会很大。据欧洲官员估计，对塞浦路斯的救助规模可能不会超过30亿至40亿欧元，对规模数千亿的欧元区救助基金来说并算不上什么。塞浦路斯的经济规模也仅相当于西班牙的六十分之一。

　　不过，令人担心的是，在西班牙“间接”寻求欧洲援助仅仅两天后，塞浦路斯再次发出求救信号，这可能向外界传递出一个不好的信号，即欧元区的债务危机仍在加速扩散。这也是很多欧洲决策者们最担心的事情。

　　欧元区讨论应对希腊退出

　　如果说西班牙、塞浦路斯的求助是新情况，那么希腊的政治局势则是最近一两个月来一直压在欧元区头顶的重石。本周日，也就是17日，希腊将举行第二轮选举，如果不能成功选出一个支持国际援助协议和紧缩条款的新政府，希腊可能面临违约甚至退出欧元区的厄运。

　　尽管官方层面坚决予以否认，但各方迹象表明，欧元区国家私底下正在紧锣密鼓地为希腊可能退出欧元区未雨绸缪，以防止出现极端的混乱局面。

　　上述欧盟发言人表示，塞浦路斯即便要援助，也不打算在周日希腊举行大选之前提出救助申请，因为该国官员担心此举可能引发欧洲金融市场动荡。

　　与此同时，据当地媒体11日报道，欧元区官员已展开讨论，考虑在万一希腊退出的情况下采取紧急应对措施，包括实施资本管制、取款限制等。

　　据报道，欧洲的财经高官们近日讨论了限制ATM取款金额、实行边境检查和欧元区资本控制等措施，以应对希腊退出欧元区的最坏情形。欧洲官员透露，这些选项都在欧盟讨论的一系列应急方案之列。

　　消息人士透露，在最近六周的电话会议上，欧洲官员们都讨论到了上述议题。尽管各国在电话会议中未作出任何决定，但由欧元区副财长和财政部主管组成的欧元集团工作小组成员已在商讨上述选项的一些细节。

　　欧洲官员们强调，上述讨论只是为了对任何不测事件做好准备，而不是说官方预计希腊退出会真的发生。在面对媒体时，这些欧盟官员也无一预期希腊会退出欧元区。但鉴于6月17日大选前希腊的政治不确定性上升，欧元区现在更有必要准备好应急计划。

　　受诸多不确定性影响，亚太股市周二普遍下跌，欧洲股市周二开盘后陷入胶着，希腊、意大利等股市跌幅较大。原油等大宗商品走低。

　　作者：⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳 (来源：上海证券报)