股民保证金“锁头”变“钥匙”

　　理财路径

　　市场低迷，很多股民空仓、半仓等待时机，放在证券账户中的资金静静地躺在账户上闲置，拿着年利率只有约0.4%的活期存款利息。其实，目前，券商、银行、基金等机构已推出各色现金管理类的理财工具，可以帮您打理闲置的保证金。

　　这些 理财产品的年化收益率通常可超过定期存款的5倍，且部分产品能在非交易时间自动完成买卖。获得额外收益又不影响炒股，盘活您的保证金，何乐而不为？

　　文/表 记者 吴倩

　　团购存款 年化收益超2%

　　只要签订了协议，保证金账户上的现金每满1万元的整数倍，券商就会自动抓取投资，第二天现金自动归还账户，不需要自己动手，又不影响买卖股票，股民小陈近期开始尝试利用券商理财产品盘活闲置的保证金，炒股之外斩获额外收益，让他大有意外之喜。

　　此前，每天收盘后，小陈都有数十万元闲置资金保留在证券账户内，对这部分现金，券商通常将之存放于银行的客户保证金托管专户中，银行以同业存款利率向券商支付存款利息，券商以活期利率（约0.4%）向小陈支付利息。

　　转买这个券商理财产品后，小陈的保证金赚取的年化收益率普遍在2.8%以上，高于活期存款利率5倍之多。

　　小陈盘活保证金的这款理财产品是目前众券商试水现金管理的一个探索。据了解，购买这类产品后，券商每天收盘后，将签约客户的闲置保证金投向各类银行存款，当日卖出证券的资金当日自动参与这个产品；当日买入证券，自动退出产品。

　　以推出时间最长的信达证券“现金宝”集合资产管理计划为例，根据其季报，一季度末，产品期末年化收益率为3.034%，约12%的资产投向活期存款，约88%的资产投向定期存款。

　　闲置保证金 银行夜间可理财

　　事实上，盘活证券账户保证金不仅可以找券商，还可以从作为保证金托管方的银行处寻求解决之道。

　　目前，已有部分银行针对第三方存管客户推出闲置保证金夜间理财业务。通常来说，在客户和银行签约、约定留存金额后，银行系统将每日定时自动扣款申购此类一日的理财产品，并于第二天早上进行自动赎回，以确保满足第三方存管客户当日的炒股需求，还可以让闲置资金在夜间资本市场休市期间获得理财收益。

　　以交行天添利E款（日享版）为例，客户在约定留存金额后，交行系统将在每日19时自动扣款申购该产品，并于T+1日早8时30分左右进行自动赎回。

　　银行将资金主要投向国债、央票等固定收益工具，同业拆借、债券回购等货币市场工具，5万至50万元间的投资额，预期年化收益率为2.3%。

　　债券质押 年化收益率：2.5%～3.5%

　　除上述主投银行存款产品，一些券商则推出债券质押报价回购产品，提高客户现有账户下闲置资金的整体收益，强化客户账户的现金管理功能。

　　目前市场上出现的国信金天利产品系列、广发证券金快线系列产品、国泰君安“天汇宝”现金管理产品等，都是经证监会同意的债券质押报价回购创新产品。

　　券商提供给客户的这类证券投资账户专享的理财产品，可以实现T+0资金到账、T+1可取，产品期限从最短的1天到最长的91天不等。券商以债券质押，每日报各期品种固定收益，向客户融入资金，到期日向客户返还资金并支付收益，目前年化收益率大约在2.5%～3.5%之间。

　　不过，相对而言，这类债券质押报价回购产品通常门槛较高，一般要求股民账户总资产在50万元以上，单笔交易起点是5万元。

　　货币基金 门槛低收益相对较高

　　相较一些银行、券商专门用于盘活保证金的理财产品，传统的现金管理工具货币基金流动性会稍差，但是，投资门槛通常只要1000元，远低于上述理财产品5万元的门槛，且年化收益率更高。

　　从收益率来看，Wind统计数据显示，截至6月11日，纳入统计范围的85只货币基金今年以来的平均七日年化收益率达3.9%。

　　以目前平均七日年化收益率3.9%来看，在降息前，即使考虑到活期存款收益率的上浮，其也可以达到活期存款收益率的约10倍以上。

　　而从流动性来看，目前，货币基金的申赎周期是T+1到T+3不等，但通过一些基金推出的网上交易平台，也可以做到T+1到账。如通过“国联安现金宝”赎回货币基金，赎回资金基本T+1日下午就可以到账，即当天下午3点之前赎回货币基金，第二天下午就可以到账。

　　此外，据了解，目前沪深两大交易所正在酝酿货币ETF产品。业内人士指出，由于货币ETF的目标投资者是保证金闲置的客户，其发展方向也是力求做到T+0，以满足投资者随时赎回购买合适股票的需求。