国开行或提供18亿美元贷款支持港交所收购LME

　　早报记者 忻尚伦

　　因6月15日宣布高额收购伦敦金属交易所（LME）而在昨日股价大跌的香港交易所（港交所，00388.HK），昨日晚间迎来一个利好。据路透报道，国家开发银行（国开行）已承诺向港交所提供139.655亿港元（约合18亿美元）贷款，支持港交所对LME的收购案。

　　根据港交所6月15日公布的收购声明，国开行、德意志银行、汇丰银行和瑞银将合计为其提供133.58亿港元（约合17.23亿美元）新增贷款头寸。

　　路透援引消息人士的话表示，这是一笔三年期双边贷款，贷款方仅为国开行及其香港分行。若此次国开行的贷款计划成行，将取代其余三家银行的过桥贷款。市场人士分析，港交所因此将会降低贷款成本。

　　正是因为斥资13.88亿英镑（约合20亿美元）收购LME100%股权，港交所昨天的股价出现重挫。全天下跌4.45%，收报107.4港元/股。大部分投行均因为该笔收购案下调了港交所的评级，理由普遍是“收购价格过高。”

　　由于LME的竞购者众多，港交所在几次交锋中不断提高出价，最终击败美国洲际交易所集团（ICE）的13亿英镑，成为最后的斩获者。

　　花旗指出，港交所的收购价格过高，且之前没有经营商品业务的经验，因而认为港交所短期将面临挑战，而收购的协同效应需数年后方能显现；瑞信亦下调了港交所盈利预期3%-5%，目标价直指100港元/股。

　　不过，市场人士预期，国开行的贷款支持有望支撑住港交所下挫的股价。

　　港交所于上周五发布的声明显示，日后拟通过发行股票及债券的方式，来为部分或所有信贷额度进行再融资。

　　港交所预期将于今年第四季度完成该起收购。不过，收购案仍需LME股东表决，以及英国金融服务监管局（FSA）和英国法院批准。

　　LME是全球最大的基础金属期货市场，占所有基础金属远期及期权合约的80%；2011年共成交1466亿手，名义价值共达15.4万亿美元。港交所新闻稿显示，2011年LME总收入6117.9万英镑，同比增长20.5%；总资产1.042亿英镑，同比增长59.4%。

　　作者：忻尚伦