跨季资金供不应求 回购利率继续攀升

　　跨季资金供不应求

　　回购利率继续攀升

　　⊙南京银行金融市场部 张宁 ○编辑 杨刚

　　周一银行间市场资金面延续节前的紧张局势，流动性仍然不乐观，融出跨月末资金的机构更是寥寥无几，大多数机构都在观望本周央行在公开市场的操作。央行周一向部分一级交易商询问了逆 回购需求，预计周二央行会“注水”资金面。利率方面，周一7天资金利率在高位略降，其他期限资金利率继续攀升。

　　周一质押式回购成交6139.49亿元，比前一交易日增加11.65%。中短期方面，早盘回购市场资金面依旧十分紧张，市场鲜有融出报价，银行类机构大幅融入7天、14天跨半年末品种资金。整个交易日7天、14天品种资金一直处于供不应求的状态。

　　具体的，隔夜资金早盘低开在3.3%，但一开盘加权利率随即被6.0%的高位拉升，最终加权利率收在3.72%，比前一交易日上行10BP，成交量增加954亿至4947亿元。7天资金利率受早盘低价成交的影响，加权利率不升反降，最终收在4.2%，比前一交易日下行14BP。7天品种开始跨月，成为机构融入的热门，全天成交了801亿元。14天品种依然受到市场青睐，但是融出机构减少，供不应求，卖方趁机抬高价格，加权利率跳涨67BP收在4.74%，创四个月以来的新高。21天品种利率继续大幅走高，加权利率上行56BP至5.0136%，继续与长期品种利率形成倒挂，成交量缩减至21亿元。长期方面，受短期资金面紧张影响，长端资金利率继续大幅上扬。1个月品种加权利率上行41BP收在4.74%，全天成交106亿元。2个月品种在4.63%的位置成交了38亿元，比前一交易日上行66BP。此外， 3个月和4个月品种也有小量成交，加权利率分别收在4.52%和4.7%。

　　本周公开市场到期资金720亿，包括20亿央票到期和700亿正回购到期，到期量比上周减少90亿元。

　　SHIBOR报价方面，周一短期资金利率在高位盘整，中期品种利率跳涨，长期品种利率变化不大。隔夜品种利率上行6.08BP报在3.6508%，7天品种利率下行9.08BP报在4.2175%，14天品种利率跳涨73.58BP报在4.7008%。长期方面，1个月品种利率上行33.63BP报在4.6192%，更长期限品种的利率小幅上行，其中3个月品种利率上行5.19BP报在4.1036%，6个月、9个月和1年品种利率分别稳定在4.4458%、4.6734%和4.7808%。 (来源：上海证券报)