周三展望：重点布局十大板块优质股

　　编者按:周二沪指低开10个点，早盘维持低位震荡，午后指数震荡回升一度翻红，收跌0.09%。周三如何操作?直播室针对券商调研，为您周三展望：重点布局十大板块优质股，请广大投资者关注！

　　交通运输策略:交运行业三季度将受益信贷放松与投资加快类别：行业研究 机构： 平安证券有限责任公司

　　上周汇丰公布的6 月PMI 指数预览值度刷新7 个月来新低,其中新出口订单创下逾三年来最大跌幅,显示出口萎缩加速。在宏观经济尚未走出“低迷”状态的情况下,银监会要求商业银行加大信贷投放力度,尤其是对“铁公基”和保障房等领域的信贷支持,同时“有选择性地恢复对融资平台的支持”。从长周期来看,宏观经济强劲反弹,需求大规模恢复的可能性较小,政府也不会再次推出大规模的经济刺激计划。短周来看,无论是信贷,还是投资,政策效果的显现均需要时间,预计三季度宏观经济将在短周期内所有好转,需求也会阶段性地上升。交运行业将直接受益于这一恢复趋势,尤其是航空、物流以及铁路方面,需求的增长将直接刺激客源、物流及铁路运输的增长。我们继续推荐组合:东方航空、铁龙物流、厦门机场及唐山港。

　　医药生物行业:政策纠偏,行业结构性看好类别：行业研究 机构：东方证券股份有限公司

　　投资策略与建议:

　　我们建议关注行业内的优势企业,包括人福医药(600079,买入)、恩华药业(002262,增持)、康美药业(600518,买入)、华润三九(000999,增持)、中新药业(600329,增持)、九芝堂(000989,增持)、片仔癀(600436,增持)、昆明制药(600422,买入)、上海凯宝(300039,买入)、红日药业(300026,增持)、恒瑞医药(600276,买入)、天士力(600535,买入),以分享麻醉药和中药行业成长。

　　光大证券银行业每日跟踪类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司

　　投资策略:行业低配,逢低吸纳符合长期趋势竞争力强的个股。

　　行业竞争深化,内部分化加剧。目前盈利处于周期性回落初段,但估值底已现,部分银行交易于2012年1倍净资产以下价格。由于盈利低与估值底将难以同时出现,可优选个股,逢低吸纳符合长期趋势且竞争力强的个股,而回避竞争力弱的银行股。行业2012年业绩仍相对稳健,但2013年业绩因潜在降息具有一定不确定性。

　　首选中型股份制银行,建议吸纳具备核心竞争力银行股。重点推荐民生、招行。未来竞争环境中,民生将以高议价能力、高效组织结构以及专业化经营取胜。招行以低资金成本和潜在高议价能力取胜。

　　造纸轻工行业周报:多种原材料价格下调类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：徐琳 日期：2012-06-26

　　行业主要观点:

　　1)造纸行业由于近年产能集中释放,正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段。而受经济环境影响,纸品需求较为疲弱,尽管行业已渡过最困难的景气底谷,但整体景气度难以在短期内迅速提升,我们维持造纸行业“中性”评级。行业整合背景下龙头公司的优势将进一步明显,如太阳纸业、晨鸣纸业。

　　2)家具行业目前在北京探索开展以旧换新工作,商务部也表示积极支持地方试点,在试点成功的基础上将在全国推广,显示政策正驱动促进家具消费、拉动行业发展,行业评级“增持”。随着政策脚步临近,促消费背景下推荐具有自主品牌和渠道优势的企业,索菲亚、美克股份、宜华木业等前期致力于品牌打造和渠道拓展的标的可长期关注。

　　3)目前玩具行业正处于快速发展期,龙年婴儿潮更为婴童用品行业消费增加了新的动力,维持行业评级“增持”。推荐龙头星辉车模。此外,姚记扑克在维持传统扑克牌业务稳定增长的同时,受益成本下降实现业绩较大幅度提升,同时合作模式的业务探索也为公司持续发展提供了充足动力。

　　4)二季度开始是消费需求转旺的季节,包装行业下游广泛,将受益于下游行业的需求拉动实现良好的增长,行业评级“增持”,附加服务属性及确定性增长的包装企业是首选品种。下游客户的较高客户集中度促使行业整体集中度不断提升,龙头公司迅速成长,推荐通产丽星、永新股份、合兴包装。

　　风险提示:(1)原材料价格波动风险;(2)外销环境不达预期风险。

　　纺织行业中期投资策略:产业升级中,挖掘具有可持续增长潜力公司类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司

　　纺织品消费市场的“高、中、低”多元化结构,使得纺织生产也呈现多元化,这又使得国内纺织业在前几年“廉价劳动力”供给充份的条件下,行业发展呈现“粗放性” 增长。目前,纺织行业“粗放性”增长的条件已经不具备,未来将向提高产品附加值、产业升级的方向转变,在这一形势下我们认为应关注中高端面料龙头上市公司鲁泰A。

　　计算机行业2012年下半年投资策略:战略布局移动支付,继续关注高成长和低估值品种类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

　　一、上半年回顾和下半年展望

　　二、行业-移动支付:2012是起步之年

　　三、行业-安防:优选配置标的

　　四、重点公司:梅安森,晶源电子,恒宝股份,中科金财,恒生电子,神州泰岳,广联达,聚龙股份

　　天然气汽车专题报告:天然气汽车大幕已开,好戏正在上演类别：行业研究 机构：国都证券有限责任公司

　　投资建议:天然气汽车需要对燃油发动机和汽车底盘进行改进,同时增配储气罐,技术附加值主要集中于上游设备制造商和关键零部件制造商,建议把握投资主线:上游设备制造商和关键零部件制造商>客车企业>重卡企业。上游的富瑞特装主营LNG产业链设备,未来将充分享受LNG汽车带来的成长收益,潍柴动力开发的天然气发动机运用于多家商用车企业的CNG和LNG产品,并且旗下陕汽重卡在LNG重卡领域一家独大,建议重点关注。城镇化和交通拥堵问题推动公交车市场快速增长,同时天然气公交车代表一种环保概念,有望缩短传统公交的服役寿命,实现对现有燃油公交车的提前替代,重点关注宇通客车、福田汽车、金龙汽车、安凯客车和中通客车。另外,建议关注中国重汽。

　　风险提示:1)政策的干扰作用;2)天然气价格大幅上涨;3)加气站建设速度和规模低于预期;4)其他新技术的突破等。

　　化工行业2012年中期投资策略:低点已过,静待复苏类别：行业研究 机构：中国民族证券有限责任公司

　　投资要点

　　化工行业盈利低点已过,但仍在底部运行。自2011年三季度起,受国家宏观经济调控影响,行业整体的盈利水平增速进入下行通道。近期国家出台了经济刺激政策,宏观经济下行速度有所放缓。基于此判断,我们认为化工行业盈利低点在2011年四季度,但由于2011年上半年化工行业高景气度导致盈利基数较高,因此二、三季度同比降幅比较明显,行业仍然在底部运行。

　　高库存抑制价格回升。自二季度开始,化工企业开工率普遍下调,但由于销售疲软,库存水平仍然维持在较高水平,我们认为在目前弱需求的状态下,产成品库存被动积累的过程将在较长时间持续,直至销售在政策刺激下回升。但油价的大幅下跌,一定程度上减轻了企业的成本压力,保证行业的盈利水平缓慢回升。

　　在上述背景下,我们主要依据两个投资逻辑进行投资,其一是受相关政策的推动,下游需求带动产品的销量和价格保持增长态势;其二是原油价格的大幅回落放大了大宗化学品产能扩张的压力,使其价格下跌幅度较大,下游部分产品价格较为稳定或小幅增长。提升行业盈利能力煤、石油等传统能源在相当长一段时间仍是主力。我国对原油高度依赖度,动荡的国际环境使得原油价格波动幅度较大,对我国的能源安全造成一定困扰,煤炭作为重要能源及原料的战略地位使得煤化工仍是未来发展的重点。

　　铁路建设投资的加快带动民爆产品需求持续增加,硝酸铵价格大幅下跌缓解了企业成本压力,行业持续的整合也将为相关生产企业带来做强做大的机会。

　　原油价格下跌使得MDI-苯胺价差持续扩大,节能环保政策5万亿投资推动未来MDI需求将会继续上升,MDI新增产能释放压力缓解,企业盈利能力有所增强。

　　化工行业盈利低点已过,未来行业盈利能力将缓慢恢复,因此我们看好化工类上市公司盈利能力的持续增长,重点推荐南岭民爆(002096)、雅化集团(002497)、中国化学(601117)、东华科技(002140)、烟台万华(600309)。

　　风险提示:原油价格大幅波动;欧债危机加剧;国内经济复苏进程低于预期。

　　计算机应用行业2012年中期投资策略报告:下半年行业超额收益概率较大类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司

　　推荐公司汇总:1、基本面选股角度,我们建议把握所处细分行业增速较快个股的投资机会,依次推荐远光软件(受益于大型电力集团集中管控需求启动)、捷成股份(受益于电视台高清化改造)、汉得信息(受益于高端管理软件市场需求稳定);2、主题投资选股角度,我们依次推荐广联达、数字政通、信雅达。3、我们同时建议关注处于历史估值底部的蓝筹股,依次推荐用友软件、东华软件。

　　交通运输行业2012年中期投资策略:寻找阶段性的投资机会类别：行业研究 机构：中国民族证券有限责任公司

　　寻找亮点,关注个股。交通运输行业整体需求增长放缓。但是,我们又可以看到某些亮点,我们将继续在行业中选择一些不错的公司关注,寻找阶段性的投资机会,例如东方航空(600115)、铁龙物流(600125)、中储股份(600787)、外运发展(600270)。而在政策预期的持续作用下,物流板块将继续成为热点板块,建议长期关注。

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