引港资入A股中央送大礼 资本市场互通多管齐下

　　据新华社报道，在香港回归15周年之际，中国中央政府再度送出“大礼包”，出台六大政策措施以加强内地与香港合作。政策措施主要涉及经贸合作、金融合作、教育交流、科技合作、旅游合作、粤港合作等六大方面。其中包括支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算，进一步

丰富香港人民币离岸产品，推动沪深港交易所设立联合公司，及推出内地和香港互相挂牌ETF等。

　　受访人士昨日向南都记者分析认为，相对于经贸等常规层面，上述措施将更大地拓展香港和内地在金融、资本市场层面的合作空间。

　　受此消息促动，昨日港股出现普遍回升，盘中恒指一度上涨超1%.

　　中央再推六大惠港措施

　　据新华社引述来自国务院有关部门的消息，中央此次出台的惠港政策措施主要涉及经贸合作、金融合作、教育交流、科技合作、旅游合作、粤港合作等六大方面。

　　经贸合作方面，将签署《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》补充协议九；推动内地与香港企业联合“走出去”；支持珠三角地区港口、机场、轨道交通之间的衔接与合作等。

　　金融合作方面，支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算，进一步丰富香港人民币离岸产品；为香港有关长期资金投资内地资本市场提供便利；推动沪深港交易所联合设立合资公司，推出内地与香港两地市场互相挂牌的交易所交易基金产品等。

　　教育交流方面，扩大内地与香港高校师生交流；鼓励香港高校到广东省合作办学；在广州和深圳分别建立粤港青少年交流活动基地、深港青年创新创业基地等。

　　科技合作方面，鼓励香港科技人员参与国家重大科技项目、申报国家人才计划；启动新一轮国家重点实验室香港伙伴实验室的遴选新建工作。

　　旅游合作方面，允许内地旅行团乘坐邮轮从香港到台湾后，继续乘坐该邮轮前往日本或韩国旅游再返回内地。)

　　粤港合作方面，允许香港金融机构依据相关管理办法在粤设立消费金融公司；进一步推动香港与深圳之间的相互投资和金融合作；为港产粤语版影片进入广东市场提供便利；通过推进珠江三角洲金融改革创新综合试验区建设，提升粤港金融合作水平。

　　中央政府还将继续完善供港物资相关体制机制及通关制度，确保内地对香港的基本生活物资的安全稳定供应。同时，进一步放宽香港居民个体工商户在内地的经营范围，取消从业人员人数和经营面积的限制。

　　多位香港分析人士向南都记者分析认为，上述措施基本符合此前的市场预期。

　　受该消息促动，昨日港股出现普遍回升，盘中恒指一度上涨超1%.

　　金融层面合作空间扩大

　　相对于经贸等常规层面，受访人士昨日向南都记者分析认为，上述措施将更大地拓展香港和内地在金融、资本市场层面的合作空间。

　　招商证券（香港）公司港股首席策略师赵文利昨日向南都记者表示，从对香港实际经济的影响来看，可能对经贸、旅游等常规层面的影响没有前几轮大。“比如2003年开始的C E P A的签订，经过后来几轮的修订，到现在空间已经越来越小了。”

　　赵文利表示，但是从金融合作的层面，香港和内地之间金融、资本市场的合作反而空间变得更加增大。

　　“比如人民币贸易结算的扩大，这是未来的一个趋势，因此受益的金融机构将越来越多，人民币贸易结算的市场规模也会逐渐扩大。因为我们看到，香港人民币的存款池最近几个月出现持续下滑，所以从这方面支持人民币贸易结算活动，希望人民币在香港的存款池扩大，弥补这这样一个缺口。”赵文利表示，“另外从长期资金投资内地资本市场来讲，眼下不管是Q FII的扩大，还是其他举措，在趋势上都是一样的。证监会郭主席也一再提到，现在是中长期投资的好机会，引入各方面的社会保障资金、海外资金。”

　　而就措施中所提到的推动沪深港交易所联合设立合资公司，赵文利表示，实际上从现在整个全球交易所的竞争格局上来说，交易所之间的兼并、重组、合作越来越多，沪深港之间从基本面来讲，都是属于中国，另外从合作基础上来说，在同一个主权国家之下，合作的便利度也好得多。

　　“内地和香港相互挂牌E T F之前一直在提，尽管简单意义上的港股直通车开通的可能性比较低，但是这样一种相对来讲风险可控的相互投资机制建立起来后，是比较有利于资本市场的互联互通。”赵文利表示。

　　活跃香港人民币离岸市场

　　尽管近年来，每逢“七一”中央推出的惠港“礼包”均在短期内对市场起到提振作用，但记者了解到，相对于上年，目前香港人民币市场已面临诸多新情况。比如此前弥漫市场的升值预期对市场的驱动力已经基本消失；回流的进一步放开以及外部需求疲弱导致香港人民币存量持续下降。此外，香港市场目前人民币投资产品仍然有限；伦敦开始建立人民币离岸中心。

　　受访人士认为，这也是促使今年的政策目标着力于促进香港人民币离岸市场更加活跃的原因之一。

　　“可以利用提高人民币利率的吸引力和提高人民币的多元化产品的吸引力，代替人民币升值的预期，增强香港作为人民币离岸中心的吸引力。”中银香港战略发展部高级研究员张颖昨日向南都记者表示，当然人民币不是持续的、大幅度的贬值，可能只是升值幅度会放慢，但可能有人因此不愿持有人民币存款。在此背景下，人民币利率的提高和产品多元化以及有些理财产品利率的提高，相对而言投资者更愿意持有人民币。“通过这些支持，可以从利率上替代汇率升值放慢的作用，对投资者继续产生吸引力。”

　　“香港人民币存款的减少不一定是坏事。”张颖表示，“原来大家没有别的投资产品，只有存款，现在大家可以有更多的选择，所以从总量上，离岸人民币总规模的蛋糕还是不断扩大，只不过结构有所变化。从大部分放在存款上，到更多放在其他产品上，再加上人民币资金出入增加，银行和投资者的收益也会增加。”

　　公开数据显示，4月份香港人民币存款环比下降0.35%，报5523亿元，下降19亿元，连续5个月负增长。

　　值得一提的是，此前盛传的放宽个人人民币兑换政策并没有出现在上述六大措施中。“看来还是比较谨慎。”一位香港分析人士向南都记者表示。此外，“支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算，这个不知道怎么回事，因为之前金管局也刚推出跨境抵押品管理服务，可以有助国际机构在香港取得港元和离岸人民币为主流动资金，这方面也都是相关的，属于扩大香港在离岸人民币市场方面的作用。可能第三方还需要进一步的细节。”

　　南都记者张晓华 发自香港