汇金增持“窗口”悄悄打开？

　　本报讯 在A股迭创新低的同时，银行股破净数上升至四家（浦发银行、华夏银行、深发展A、交通银行）。而从银行股表现来看，尽管工行、建行、中行尚未破净，但其最新价已经低于最近两次汇金公司增持的价格。

　　历史数据显示，当2008年A股遭遇金融危机跌跌不休的时候，当 年9月8日汇金公司果断出手维稳股价，并促使A股企稳走强。以当日收盘价来看，工行3.44元、建行3.81元、中行3.05元，成为历史上三次公告增持计划时期的最低价，而当时的沪深市盈率在12.46倍左右。

　　2009年三季度，股指进入反弹的观望阶段。不过，当年10月9日汇金公司大胆买入三大行，其公告日的收盘价分别为工行4.94元、建行5.8元、中行4元，当时的沪深市盈率在21.61倍左右。

　　此后，沪指再度冲击3400点无果而震荡走低，并受欧债危机扰动在2011年“熊冠全球”。然而作为国家队的汇金公司于2011年10月10日分别增持工、农、中、建A股1458.4万股、3906.8万股、350.9万股、738.4万股，耗资超过1.97亿元。以收盘价看，分别为工行3.99元、农行2.47元、建行4.41元、中行2.87年，同期沪深300市盈率10.38倍。

　　观察发现，汇金公司的最近一次增持，直接激发了二级市场增持潮。2011年10月11日至今年1月6日，有近160家公司发生增持，参考市值高达60亿元，并奠定了A股1、2月份的反弹基础。

　　然而以昨日最新收盘价看，除农行2.56元外，工行3.97元、建行4.21元、中行2.82元纷纷跌破最近一次的增持价，而最新沪深300市盈率仅为9.8倍，低于历次汇金增持时的估值。

　　观察还发现，2008年9月8日，汇金公司首次增持时候，沪指在2143点，而目前沪指报收于2216点，因此市场纷纷预计汇金公司增持的窗口再度打开。

　　针对投资者的疑问，南京证券研究所副所长周旭表示，不排除未来汇金增持的可能性。他认为，目前两市的估值处于历史低位，已具备一定的价格优势，而大银行的不良资产率和抗风险能力都优于中小银行，不排除有低风险资金大单买入，更不排除汇金增持的可能性。事实上，相比制造业，银行业的稳定性要好。从分红角度来说，目前债券收益率下降，银行的高分红率还是有一定吸引力的。

　　英大证券策略分析师郑罡告诉记者，目前两市已然具备中长线资金入市的投资价值。一方面，管理层不断鼓励长线资金入市，也协调相关政策和投资限制，比如近期增加了QFII的持股比例。另一方面，市场的运行环境正在向好，下半年政策放松的预期仍较强，还有两三次降准，及一次降息的可能性。因此，下半年A股整体或保持区间震荡的态势，但并不妨碍长线资金不断布局，而银行股将成为两市的定海神针。

　　(岳昌霖 李喆) (来源：大众证券报)