王国刚：中国正规金融体系有缺陷 数据不符合现实

　　一年一度的中国金融盛会--陆家嘴论坛将于6月28日-30日在浦东召开。本届陆家嘴论坛主题聚焦“金融治理改革与实体经济发展”。搜狐财经在现场专访了中国社科院金融研究所所长王国刚。

　　要给民间金融留空间

　　一季度中国经济明显滑落，GDP增速降至8.1%。对此，王国刚表示，实体经济是皮，那么金融就是毛，如果皮之不存，毛之焉覆。金融政策对经济发展的影响是直接的。现阶段应注重关注小微企业贷款问题以及民间金融风险。

　　王国刚称，去年民间金融硕果累累。但是，温州等地区出现了民间借贷危机，也是值得思考的。为何要用民间金融的模式去解决小微企业的融资难问题，这说明中国金融体系，特别是正规金融体系有缺陷。“正规金融能解决，人家何求找你民间金融。”他认为，民间金融的价格高、风险大，信用相对差，小微企业只是被迫无赖去寻求支撑的。

　　针对民间金融的解决方式，王国刚认为，不能采取全面清理整顿的方法。民间金融有很多可取的地方，而正规金融有些框架和规则本身不完善，需要相互借鉴，才能使中国金融制度完善走向成熟。

　　对于民间金融开放，王国刚也有自己的看法。他说到，“中国的民间金融本来就没有封闭，否则怎么会有去年前年那些事”。中国民间金融不存在开放问题，因为中国的开放多用于对海外开放，而现在讨论的是国内问题。有人用开放这个词时，其中另一个意思就是自由泛论。“你不管它，随它怎么做。如果说在18世纪欧洲可能还行得通，但到了今天，别说中国，其他发达国家都畅行不通”。今天的金融已经不是自由泛的金融，它具备法制条件和宏观调控的环境，所以不可能自由泛。

　　利率市场化正在推进

　　最近，央行下调了存贷款利率。有说法称中国的利率市场化改革已经开始有声音了。对此，王国刚愤愤不平。他表示，中国利率市场化起步是1993年。而现在说的人民币存贷款利率市场化，标志是2004年10月28号人民银行推出《关于调整人民币存贷款基准利率的通知》。在当时被理解为加息了，因为它修改了三次。第一是在那天之前叫法定利率，但从那天之后改为基准利率，法定两个字取消了，这个是一个标志。第二是贷款利率上限全部放开，过去贷款利率下浮是违法的。第三是明确各金融机构根据自身情况、市场情况、客户情况等自主决定存贷款利率。所以，利率市场化是从那个时候开始的，而现在只能叫推进。

　　在谈到次序的问题时，央行利率相互开放还是同时推进，在王国刚看来，这又回到鸡和蛋的讨论，是先有鸡还是先有蛋。“利率市场受到汇率制约，汇率先改。汇率先改会受到资本帐户制约，所以搞资本帐户开放。资本帐户开放受到利率制约，所以先改利率”。

　　作为金融领域的权威专家，对人民币汇率问题王国刚显得愤愤不平，他认为，境外是有人觉得人民币要贬值，也有人觉得人民币要升值，各有各的说法。这些都是市场人士，明天炒股的人今天对股市就有各种各样的判断，这不是理论。“每天都可以讲，上午可以讲下午，下午可以讲明天，明天可以讲后天，没有意义。是做股评家还是汇评家，这个没有意义”。

　　降息后，息差已超过3个百分点。王国刚认为，按照基准利率来计算的息差收窄，并不是一个现实中发生的息差收窄。到目前为止，资金非常紧，银行的贷款利率上浮现象依然存在，央行公布的数据不一定完全符合现实。可能有一部分贷款受息差收窄，相对未必收紧。对整个银行业而言，利润影响或利息收入影响并不会产生实质性的变化。可以预期到，2012年银行业利润水平就绝对额而言，不会低于2011年。所以，不会产生实质性影响。

　　港沪不存在政策竞争

　　多年来，上海和香港的政策优势争议一直没有间断过。有人认为香港的前沿政策将逐渐收回至内地。王国刚认为，不存在这种可能性。在90年代中期，就有过这方面的讨论。讨论的结论是香港和上海不会造成相互的政策矛盾。二者在比较大可能性会形成互补。“我曾经说过一句最简单的话，港币坚持什么汇率制度，采取什么一揽子国际货币方式，是由香港人决定的，而不是内地人随便信口开河。”而对于各地纷纷争建金融中心战略，王国刚认为大家误会了其意义。各地所建的金融中心是区域性的概念，并不是统指全球金融中心。

　　（文/孟德思旧）