上市至今，分级债基进取份额里的国泰信用互利B和嘉实多利进取就从未消停过，而新一波的爆炒又再度袭来。
从7月12日起，国泰信用互利B和嘉实多利进取逆势飙升。多利进取在13日、16日和17日三个交易日涨了17.43%，并于17日冲至历史新高1.636元/股，溢价率高达55.4%，
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并登上了17日的龙虎榜。
互利B仅13日一天就涨了7.2%，并创下1.527元/股的新高，因振幅值高达17.28%，登上了当日的龙虎榜。截至17日，互利B的溢价率为27.5%。
颇为蹊跷的是，7月13日当天互利B和多利进取的溢价率均系32.38%。
是刻意操纵，还是偶然的巧合？
“二级市场的价格我们都不怎么关注，应该是巧合。”国泰基金一位内部人士表示，平常基金经理们也不怎么关注二级市场，主要在意的是长期收益和净值。
实际上，不仅仅是互利B和多利进取，从诞生至今，分级基金就屡遭爆炒，但除了机构和游资，散户参与却寥寥无几。
一家大型基金公司的高层曾直言不讳地表示，“我们经营一些大户的资金时，主要就是打新和套利，而套利的主要途径就是眼下的分级基金”。
不仅仅是公募，一些私募对分级基金的套利也是乐此不疲。
溢价率莫名雷同
上周五，互利B和嘉实多利进取的二级市场表现令人称奇。
国泰信用互利分级基金于今年1月17日上市，A份额和B份额的配比为7:3，初始杠杆为3.33倍，A份额的约定年收益率为5%；
而嘉实多利分级基金于去年5月6日上市，多利优先和多利进取的份
额配比为8:2，初始杠杆为5倍，A份额的约定年收益率也为5%。
二者成立时间相差半年，初始杠杆则差了近2倍。但7月13日，互利B和多利进取的溢价率同为32.38%，遥遥领先于其它分级债基进取份额。
13日的盘后龙虎榜显示，互利B成交量仅9万份，成交金额12万元，炒作主力是齐鲁证券德州三八中路营业部，当天卖出6.39万元，买入2.71万元。
“互利B遭爆炒的主要原因是份额比较小，几万元就能撬动。”上述国泰基金内部人士表示，A股市场的不景气，让游资转战分级债基。
互利B股本只有36万，自上市至今已登上龙虎榜5次，股本只有85万的互利A也频遭爆炒，先后6次登上了龙虎榜。
多利进取的总股本是互利B的近10倍，为352万，但也摆脱不了遭爆炒的命运。本报记者统计发现，近一年来其已先后6次登上龙虎榜。
一半是海水一半是火焰。
就在互利B价格达到历史新高的13日，其全天的交易笔数也仅有12笔，买入8笔，共597手，卖出4笔，只有306手。
17日登上龙虎榜的多利进取当日也攀上历史新高，全天交易20笔，买入13笔共计80手，卖出6笔共316手，最后一笔88手不明买卖方向。
交易虽然冷清，但是“一手”的威力显然不容小觑。16日当天，多利进取倒数第二笔是买入1手，成交价格为1.488元/股，而前一分钟的成交价是1.430元/股。也就是说，买入一手就将价格拉高了4.06%。
而上演“一手”就能抬高价格的交易在分级基金里比比皆是。13日，互利B发生的最后一笔是卖出1手，成交价格是1.488元/股，而前一交易价格是1.388元/股。也就是说，卖出一手就将价格拉高了7.2%。
大户“玩物”
交易冷冷清清，但却频频现身龙虎榜，分级基金便是这一矛盾现象的综合体。
自2007年首只分级基金上市以来，该类型产品的阵营逐渐扩大，迄今已有50多只，场内资产规模也达到了500亿元左右。
分级基金上市之初，机构、游资炒作的热情不减。据本报记者统计，多数分级基金上市首日便遭爆炒，随后几日也一直现身龙虎榜。
如机构炒作最疯狂的信诚中证500分级、银华中证内地资源主题分级、工银瑞信睿智中证500分级、增利B等，上市后均屡遭爆炒。尤其是增利B，自去年11月28日上市以来，已10次登上龙虎榜。
从炒作日期看，去年10月下旬至今年4月份是分级基金被爆炒最厉害的一段时间，机构参与也非常积极，这段时间里，一天内有五六只分级基金登上龙虎榜也颇为常见。
但翻看分级基金的交易情况，有些全天发生不到10笔，大多维持在20笔以下，即使是遭受爆炒甚至登上龙虎榜的分级基金，也是寥寥几个人在参与买卖。
登上龙虎榜的一般则有10名，参与者既有营业部账户，也有机构专用账户。有意思的是，由于参与买卖分级基金的人实在太少，凡是参与买卖的投资者几乎都有可能登上龙虎榜。
如13日登上龙虎榜的浙商进取，卖出金额最大的前5名的最后一名是
招商证券杭州文三路营业部，仅卖出了48.75元。
既然交易如此冷清，究竟是哪些人对疯狂炒作分级基金乐此不疲？
据本报记者了解，公募机构有部分基金经理在利用其做套利，而私募机构同样不乏利用分级基金做套利者，且收益相当可观。
“年后我们对信诚500分级连着做了几天，收益不错。”南方一家私募机构的内部人士告诉本报记者。
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