博弈熔盛重工要约收购未成 三券商持股全柴动力

　　本报记者 于德良

　　全柴动力昨日的一纸公告，终于让机构和散户失去了最后的一点“念想”。全柴动力股价昨日以跌停报收，与零七股份成为沪市仅有的两只跌停个股（剔除ST股）。

　　与此同时，博弈熔盛重工要约收购全柴动力的机构悉数折戟。全柴动力一季报前十大流通股 东显示，兴业全球系两基金共持有842.66万股，长江证券、东方证券、光大证券担保证券账户等3家券商持有820.56万股，比尔和梅琳达·盖茨基金会持有200.1万股，中融增强36号持有279.2万股。这7家机构合计持有全柴动力2142.52万股，而全柴动力股价近三个交易日跌1.99元，跌幅达14.97%，机构三天浮亏4260万元，其中三家券商浮亏1630万元。

　　昨日龙虎榜显示，一家机构席位现身卖出榜单第二名，卖出466.73万元。而去年四季度渤海证券以持有225.05万股位居全柴动力第7大流通股东，在今年一季度已从十大股东名单中消失。

　　三券商不幸踩中“地雷”

　　三个交易日浮亏1630万元

　　昨日，全柴动力发布公告称，熔盛重工已注意到国务院国有资产监督管理委员会“国资产权[2011]1018 号”批复的有效期限,目前熔盛重工拟与全椒县政府商议延期的可能性。

　　根据全柴动力于2011年8月8日、2011年8月30日发布的公告，熔盛重工收购全柴集团100%股权事宜已先后获得商务部反垄断局、国资委批准，但在上述公告后的10个月时间后，要约收购至今仍未履行。而昨日，熔盛重工拟与全椒县政府商议延期的可能性的表态，被市场解读为设退路逃避要约收购。

　　昨日，大盘经历周一的暴跌后显现企稳态势，沪市仅有两只个股跌停，其中就有全柴动力。当日，全柴动力股价一直处在下降通道中，但勉力支撑到13点57分，1643手的卖单将其打至跌停价11.30元，全天成交量43558手，成交额5148万元，较前一交易日略有萎缩。

　　上交所披露的龙虎榜显示，有一家机构席位出逃，买入前五位分别为： 金元证券海口南宝路证券营业部808.39万元； 华泰证券沈阳光荣街证券营业部557.37万元；光大证券宁波孝闻街证券营业部397.82万元； 广发证券清远新城中心市场证券营业部227.09万元；申银万国杭州密渡桥路证券营业部127.29万元。卖出前五大营业部为：光大证券东莞元美路证券营业部622.51万元；机构专用席位466.73万元； 国都证券北京中关村南大街证券营业部356.97万元； 光大证券东莞运河东一路证券营业部318.35万元；中信证券上海巨鹿路证券营业部229.32万元。

　　全柴动力一季报前十大流通股东显示，7家机构合计持有全柴动力2142.52万股，其中，长江证券持有313.03万股居第五大流通股东；东方证券持有270.17万股，居第七大流通股东；光大证券客户信用交易担保证券账户持有237.36万股，居第八大流通股东。3家券商合计持有全柴动力820.56万股。全柴动力昨日以11.3元跌停价收盘，若按其一季度平均股价14.3元计算，3家券商合计浮亏2461万元。而按最近3个交易日计算，仅这三天，3家券商就浮亏1630万元。实际上，其浮亏额远远超过这个金额，自熔盛重工公布要约收购全柴动力以来，后者股价总体上一直处在下降通道中，今年3月12日摸高16.32元，较昨日11.3元的收盘价下跌了5元。

　　博弈熔盛重工要约收购

　　机构套利或成泡影

　　2011年4月28日，熔盛重工对全柴动力其他股东发出要约收购书，要约收购价格为16.62元/股。但据全柴动力之后发布的公告，熔盛重工取得国资委和商务部反垄断局的批复文件时已到了2011年8月31日。然而此时，全柴动力股价已经跌破16.62元的要约收购价，此后股价也一路下跌。

　　正是由于全柴动力股价与要约收购价严重倒挂而产生的套利空间，引发机构投资者去年第四季度大肆加仓。资料显示，除渤海证券减持74.01万股至225.05万股，兴业全球趋势基金持有200万股未变外，兴业全球视野加仓218.42万股至467.78万股，中融增强36号增仓72.21万股至315.13万股，华宝信托单一类资金信托R2007ZX075从192.28万股加仓至203.88万股；中融信托融新140号从113.5万股增加至157.5万股。

　　或许对熔盛重工履行要约收购失去耐心，2012年一季度全柴动力前十大流通股东名单显示，渤海证券及两家私募亏损出局。而兴业全球视野再度加仓174.88万股至642.66万股，长江证券、东方证券、光大证券担保证券账户则接过“博弈的大旗”。

　　然而，不幸的是，熔盛重工要约收购全柴动力如泥牛入海一直没有消息。面对浮亏加大，机构再也坐不住了。2012年7月5日，兴业全球基金管理有限公司、东方证券股份有限公司联合发布《致全柴动力及熔盛重工要求就要约收购事项召开公开说明会的函》，要求全柴动力及熔盛重工就本次要约收购事宜，召开情况说明会，对迟迟未能向证监会提交补正材料的原因、何时可提交补正材料，以及要约收购事项后续如何安排等做出解释。

　　熔盛重工昨日的公告就是在机构的压力之下做出的表态。根据2011年8月全柴动力发布的公告，熔盛重工收购全柴集团100%股权事宜已先后获得商务部反垄断局、国资委批准，由于国资委批复下月底即将到期，熔盛重工却迟迟未上报证监会，要约收购至今仍未履行，反而拟与全椒县政府商议延期的可能性。在全柴动力股价与要约收购价倒挂的背景下，熔盛重工或暗示要约收购会有变数，因此，机构博弈要约收购套利或成泡影。