天一众和定增收官核心员工借“壳”入股

　　⊙记者 王炯业 ○编辑 阮奇

　　去年挂牌新三板的天一众和首个定向增资收官，这预示着公司IPO计划更进一步。值得一提的是，此次认购方中有一家机构由多位公司高管设立，如公司未来成功IPO，他们拟分享IPO盛宴。

　　7月20日天一众合披露的定向增资结果报告书显示，公司以3. 18元定向发行1200万股，根据公司2011年经审计的归属于母公司股东的净利润604.31万元计算，本次增资后，摊薄每股收益为0.13元，摊薄的静态市盈率约为25倍。

　　此次天一众和融资3816万元将用于以智能RFID产品和技术为基础的城域物联网（MOT）项目的建设和运营。募投项目预计2012至2013年实施完毕，2013年下半年进入调试阶段，并开始提供服务，当年有望实现盈利。

　　值得注意的是，本次定向增资新增机构股东为北京中关村发展集团股份有限公司和北京健德汇达科技中心（有限合伙）2 名机构股东，它们分别认购了157万股与175.51万股，其中北京健德汇达科技中心（有限合伙）成立于2012年2月6日，共有合伙人20名，全部来自于天一众和的员工，从他们的职位来看，基本上是公司的核心员工，如公司董事长兼总经理付屹东，生产部经理李大为，矿山事业部副总经理叶锋锐等。

　　回溯资料，2011年天一众和在中关村代办股份转让系统正式挂牌，在公司股份报价转让说明书中，公司曾放言“争取3年内上市”，如今公司首次定向增资亦是公司做大规模铺路IPO的举措。在此背景下，业内人士指出，公司高管等核心员工借道私募集体入股意味着看好公司的未来，或可理解为变相的股权激励。

　　从另一角度来说，天一众和高管等核心员工借道私募介入定向增资也是为规避“红线”。查阅相关法律法规，公司在新三板挂牌后可以定向增资，但必须遵循三原则，其中就包括定向增资每次新增股东不超过20人。反观天一众和，除了上述2家机构外，还新增了2名员工股东，共计引进4名新股东。而如果不通过机构形式入股的话，显然新增股东的人数将超过规定的20人。不过需指出的是，随着即将来临的新三板扩大股份转让试点方案，上述“红线”或将不复存在，根据最新消息，未来定向增资中新增股东20人数限制可能将放宽。 (来源：上海证券报)