人民币升值预期减弱 代客结售汇再现逆差

　　人民币升值预期减弱

　　代客结售汇再现逆差

　　⊙记者 李丹丹 ○编辑 颜剑

　　7月24日，国家外汇管理局公布的数据显示，6月银行代客结售汇逆差35亿美元。这是继今年4月份以后，年内第二次出现代客结售汇逆差。这与近期美元强势，人民币升值预期减弱不无关系。

　　详细数据显示，6月份银行代客结汇1295亿美元，售汇1331亿美元，结售汇逆差35亿美元。同期，银行代客远期结汇签约105亿美元，远期售汇签约212亿美元，远期净售汇107亿美元。

　　2012年1-6月，银行代客累计结汇7451亿美元，累计售汇7156亿美元，银行代客累计结售汇顺差295亿美元。同期，银行代客累计远期结汇签约839亿美元，累计远期售汇签约892亿美元，银行代客累计远期净售汇53亿美元。

　　银行代客结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。一般而言，在人民币升值预期较强时，企业和个人选择尽快地将外汇卖给银行，换取人民币，表现为结汇增加；而在人民币出现贬值预期时，企业和个人倾向于将手中的人民币兑换为外币，表现为售汇增加。

　　2011年四季度以来，从人民币中间价、NDF的走势来看，人民币已从过去的单边升值预期转为双向波动。近期由于美元指数走强，人民币相对美元出现周期性走弱趋势。在这种背景下，很多企业选择减少结汇，手持外币观望。

　　银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。6月当月，我国外汇储备净增339亿美元。

　　与此同时，受全球经济前景未明、欧债危机愈演愈烈的影响，国际资本流动相对并不活跃，流入我国的“热钱”压力减轻。这从央行公布的外汇占款数据可见一斑——6月份我国新增外汇占款为490亿元，虽有所反弹，但是仍然处于低位。

　　作者：李丹丹 (来源：上海证券报)