上半年VC/PE投资互联网趋冷

　　中国私募股权行业投资互联网产业趋冷。清科统计显示，上半年，中国互联网产业已披露投资事件为79起，披露投资金额5.32亿美元。相比于2011年下半年中国互联网产业披露99起投资案例，环比降幅超25%。

　　从细分行业看，投资多集中于电子商务、网络营销、网络游戏等领域，社交网络行业投资数量下滑较为明显。清科研究中心分析师张亚男认为，相比于其他行业投资急剧下滑，VC/PE互联网投资更趋稳步。

　　上半年，电子商务投资持续走低，但已结束2011年下半年“过山车式”下滑。2011年上半年，在团购、社会化电商及垂直网上零售等新型模式拉动下，中国电子商务行业投资事件数量创半年期新高，达68起。2011年下半年，中国电子商务行业投资开始降温，披露的投资事件数量仅为39起。这种态势延续至今年上半年，仅31起。

　　张亚男认为，下半年中国电子商务行业投资下滑趋势会更为明显。这主要有三点原因：一是电商行业进入休整期，挤出泡沫、优胜劣汰势在必行；二是先期以流量、用户规模、客单价、交易规模等粗放型指标判断电商投资价值被证明科学性不足，电商价值评估体系需重新构架；三是未上市龙头电商IPO前景未卜。（钟志敏）